1、PE估值法是指市盈率估值法,是上市公司常用的股票估值法。它通过比较公司的股价及其盈利能力来评估股票的价值,然后判断股票是被高估还是被低估。假设公司的盈利能力不再改变,以当前的股价/市值购买公司需要多少年的利润才能赚回本金。
2、pe的公式是pe=股价/每股收益=股价/年度每股净利润。这意味着投资一个企业可以通过多少年的利润收回资本。这里需要注意的是,市盈率只是一种估值方法。公司的利润不会一直保持不变,也不会将所有利润用于股息。因此,市盈率不等于回报周期。
3、市盈率分为三种
a. 静态市盈率:当年市值/上一年净利润,因为市值是最新的二净利润,所以参考价值不大。
b. 动态市盈率:当前市值/(当年披露的净利润)÷披露的季度数*4)是基于季度利润对当前年度的预测。然而,由于大多数公司在一年内都有淡季和旺季,偏差相对较大,因此无法反映公司的真实情况。
c. 滚动市盈率:当前市值÷与上述两种市盈率相比,最近四季度的净利润和滚动市盈率更能反映公司的现状。
4、 pe估值法的优缺点:
优点
a、PE是价格和收益的比例。通过比较同一行业的市盈率,投资者更容易找到估值较低的公司,以相对较好的价格购买股票。
b、pe可以与市场利率进行比较,获得股权风险溢价,对股市投资具有指导意义。
缺点
a、PE不能考虑长期利润,对于业绩波动较大的周期性企业,市盈率也不能准确反映实际估值。
b、收入乘数不考虑未来增长的成本。一般来说,快速增长的公司的收入乘数会更高,这将降低股权资本的回报率,因为它需要更多的资本来支持公司的快速增长。
综上所述,pe估值法对市场指数和利润稳定的消费行业的估值最有效,对亏损和成长型公司无效。它不适用于所有公司,但适用于利润水平和增长率相对稳定的公司。
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