三星HBM芯片因发热问题未能通过英伟达测试

一、事件背景：

在人工智能浪潮的黄金时代，存力与计算能力并重，存力的体现形式：数据中心+存储服务器；

随着人工智能应用的普及和高效运行需求的不断提高，伴随着高能耗产生的散热需求。目前，散热厂家对高能耗运行提出了不同的解决方案；

中国的计算能力规模居世界第二(2022年为1.8万亿)，

计算能波的冷静计算：液冷或成数据中心散热的唯一选择

液冷三大a股引领中国厂商弯道超车，数据中心是“数字经济发动机”，也是能耗居高不下的“电老虎”。 传统的“吹风机”风冷技术已不能满足数据中心日益增长的散热需求，电池集体“泡冷水澡”的“液冷时代”即将到来。

同星科技：次新+液冷+性能增长+制冷设备+新能源汽车+热管理+热泵，公司液冷相关产品已应用于数据中心和液冷服务器，

1)公司主要从事制冷设备相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括热交换器、制冷系统管组件、汽车空调管道和制冷单元模块。客户包括海尔集团、LG电子、长安汽车等，专注于新的“小巨人”企业。2）翅片式热交换器在轻型商业制冷设备领域的市场份额在中国排名第一，公司在新能源汽车热

管理系统中有业务合作，新能源汽车领域采用了汽车空调管道

3）公司在新能源汽车热管理系统中有业务合作，并在新能源汽车领域应用了汽车空调管道。公司与海尔集团、海信集团、美的集团、LG电子、星崎电机、澳柯玛、星星冷链、长安汽车集团等多家知名企业建立了长期合作关系。公司是美的集团和海尔集团热泵干衣机全铝翅片式换热器的核心供应商，具有突出的市场地位。

4)统计数据显示，同星科技2022年在制冷空调设备行业披露了13项数据

公司排名第二。近三年净利润复合年增长率为26.95%，排名4/13。拟筹集6.30亿元建设冷链物流系统环保换热器及智能模块产业化项目、轻商业系统高效换热器产业化项目、研发中心建设项目。公司开发的R290小管径高效换热器核心技术是由欧盟环保政策推动稳定增长的国内领先水平独立开发的。公司生产的换热器产品已应用于热泵相关产品。

1）液冷服务器：公司是中国领先的液冷解决方案提供商。在服务器液冷领域，它可以为服务器业务提供三种全套解决方案：冷板液冷、浸没液冷和液冷，可以有效降低大型数据中心的能耗比PUE（数据中心总设备的能耗/IT设备的能耗）;

2)可控核聚变：数据中心液体冷却领域有成熟的产品和解决方案，客户群体为服务器设备制造商、互联网企业和第三方数据中心建设单位，已批量提供大型数据中心。近年来，公司参与了中国科学院“人工太阳”EAST全超导托卡马克试验设备项目、中国科学院分散中子源项目等核物理实验项目，为上述项目提供热管理产品。

3)新能源汽车：公司是一家专业从事新能源汽车动力电池加热、保温、散热和汽车电子制造服务的零部件供应商，具有动力电池热管理部件的开发、设计和生产能力，积累了高质量的行业客户资源； 汽车热管理：子公司东莞硅翔主要从事新能源电池热管理和汽车电子制造业务

客户包括宁德时代、中航锂电池、亿纬锂能、国轩高科等。

硕贝德：液冷服务+5.5.5G/6G+华为供货+NFC+星闪+毫米波雷达天线+移动终端天线＋卫星导航+智能穿戴+特斯拉+汽车电子+虚拟现实+无人驾驶+芯片+小米+消费电子+元宇宙+热管理+公司NFC已处于批量供应阶段。随着支付功能终端的普及，NFC天线的市场前景更加广阔。1)2月26日至2月29日，华为将在2024年世界移动大会上发布华为无线5G-A系列解决方案，5G-A商业第一年正式开放；银河航天方舟实验室正在开发的新一代通信卫星缩比模型和相控阵天线等核心产品，可用于支持先进的通信技术，如手机直接连接卫星

2)公司天线产品可应用于华为核心客户之一的5.5G相关产品或技术。该公司曾是华为的Mate 20Pro、5G版为华为宏基站天线振子代工商提供手机天线。

3)公司的天线产品可应用于星闪技术。公司车载天线产品主要包括GPS/北斗/高精度定位和毫米波雷达天线，可用于智能驾驶领域。3)公司拥有UWB天线和模块的研发和生产能力，产品可用于汽车数字钥匙；该公司是北美知名AR/VR品牌制造商的核心天线供应商。公司从事提供移动终端天线等产品。金日工业公司生产的线束产品可用于乘用车等。

英可瑞：高压快充+智能电网+液冷+充电桩+锂电池+特斯拉+燃料电池+换电

1）目前，公司拥有液冷快速充电相关产品。目前，公司高压快速充电产品已实现系列生产。单充电模块产品功率等级为3KW~30kW，系统功率等级为21kW~450kW，可满足大多数直流快速充电应用场景的需求。公司已完成1000V电源模块产品的研发，并已通过第三方认证机构的产品认证，目前正处于小批量试生产阶段。认证公司积累了华为、比亚迪、威来、特斯拉、法雷奥等优质客户资源

2）2023年9月，互动公司推出了液冷充电电源模块产品。DC快速充电电源模块和系统是公司的主要产品之一。公司的风冷产品可用于数据中心建设。

3）公司是电动汽车充电电源模块及系统、电力操作电源模块及系统等电源产品的核心部件供应商。主要产品包括DC电源操作电源产品、新能源汽车DC充电电源产品、高压DC电源产品、轨道交通辅助变流器产品等。

科华数据：公司自主开发的液冷技术已应用于数据中心、储能产品和解决方案。领先的产品和技术是公司的长期核心竞争力。公司继续跟进客户的技术产品需求，做好相关技术储备，保持自身技术的领先地位。

精研技术：英伟达液冷供应商，人工智能服务器需求将增长500倍 (国内AMD授权仍可用)内存(国内AI服务器DRAM产能暂无)光模块(800G高增长) 新市场+新产品液冷(高确定性增长)新市场+新产品

申菱环境：公司主要从事数据中心降温，华为定制和中大型暖通空调设备主要从申菱购买。安耐智的主营业务是IDC数据中心机房（含通信机房）液冷技术的应用，以及液冷技术产品的开发、集成和应用，相关综合节能建设和改造项目。

公司密切关注液冷技术和解决方案在数据中心领域的应用前景。公司在精密温控设备领域具有行业领先的研发能力，数据中心节能技术整体解决方案技术和能力先进，率先储备了管理WUE值和液冷的先进技术。公司推出液冷相关产品，积极开发创新液冷空调，进一步完善现有产品平台，为IDC客户提供液冷解决方案。

华为科技：次新+阿里+华为+储能。公司通过华为筛选确认的合格供应商（如电力环境制造商等），为华为使用的数据中心提供备用电池BMS产品。公司拥有液体冷却储能系统方案中使用的产品

“浪潮信息：”All In液冷” 天池液冷基地是亚洲最大的液冷基地

浪潮信息在2022年年报中披露，2022年浪潮信息将“All In液冷”纳入公司发展战略，全栈布局液冷，发布全栈液冷产品，支持冷板液冷四大系列产品：通用服务器、高密度服务器、整机柜服务器和AI服务器，并提供液冷数据中心整个生命周期的整体解决方案。作为世界前两大服务器供应商，其对液冷的重视程度可见一斑。

ZTE：联合英特尔提供一体化液冷解决方案

针对液冷散热，ZTE与英特尔等合作伙伴合作，提供集成液体解决方案。天丰证券6月研究报告指出，ZTE与英特尔合作，原创采用三维真空腔均热板散热技术，导热方法从一维上升到多维，导热面积更大、更均匀，可降低约20%的成本。

根据不同的应用场景，中兴通讯可以提供基于CPU液冷等不同液冷技术的解决方案CPU+内存条液冷，CPU+存储模块+VR液体冷却等多种局部定制方案，使客户能够根据需求和成本进行选择。截至22年底，ZTE已获得10多项液体冷却技术专利，涉及液体冷却系统可靠性、加强散热、流量平衡等技术方向，涵盖了冷板液体冷却、浸没液体冷却等主流液体冷却技术，促进了液体冷却应用的成熟。

新宙邦:核心看全氟聚醚冷却液(半导体、数据中心)。3M因pfas退出市场，市场容量至少8000吨。在这里，你可能会问，海外大金和国内大金都有冷却液。为什么都给新宙邦？这是因为有两种主流技术，K型(巨化、大金)和D型(3M、新宙邦)。即将成为全球市场卡海外客户脖子的半导体材料供应商！

润和材料：公司新开发了PCM -35低粘度改性硅油，低粘度，耐高温，绝缘，材料兼容性等性能完全符合陶氏陶熙（ DOWSIL )ICL -浸没式冷却液1000数据中心﹣﹣该冷却液22年﹣9月获RD100奖，是目前最先进的浸没式单相冷却液：“在实现热传导的同时，降低了运营成本，不仅改写了冷却云计算和数据中心的行业规则，为行业进步注入了活力，而且促进了绿色革命

欧陆通:服务器量价上涨受益于AI趋势，利润贡献近50%，收入占近30%，服务器电源受益于AI趋势，23年利润贡献近50%，收入占近30%。：22年11月，服务器电源与浪潮、海康、大华、富士康、新华社等客户深度绑定，为阿里巴巴提供浸没式液冷数据中心电源，预计将受益于人工智能服务器驱动的市场规模的快速扩张，实现量价同步上涨，国内替代叠加中高端出货比例增加：服务器电源行业台资比例较高，行业处于国内替代期，人工智能叠加、公司作为大陆第一梯队，产品技术壁垒高，23年整体收入33亿元，利润2.2亿元；服务器电源收入增长50%，达到9亿元，收入占30%，预计净利润贡献将接近50%。公司开发了复合氟油，成本降低80%(50万降至10万以内)，解决了相变冷却液相变比例过高影响导热的难点，实现了相变浸没式低成本解决方案，并开始推广，碾压了阿里数据中心采用的3m相变冷却液方案。全产业链研究