作者最近旅行了两周。回来一看，不争气的a股从3170点跌到3030点，两周跌到近5%！特别是小盘股和微盘股跌幅较深，市值低于20亿的400只微盘股跌幅超过10%！
有些人用“”来形容这种下跌；有些人批评这是由监管引起的股市灾难；更著名的学者呼吁，当前的股市不是治疗慢性病的时候，中国现在需要做的是恢复健康，恢复信心。
对此，紧急回应称，今年以来，沪深两市新增ST或*ST公司99家，与前两年相比变化不大。并且相当确定，截至目前，已有33家公司达到退市标准，而去年全年退市47家，预计短期内退市公司不会明显增加。似乎是在安抚人心。
但在6月7日“安抚”之后，a股依然没有起色。到底出了什么问题？
作者想用三个过硬的“2”来回答这个问题。
第一个“2”：前任村长在任期内共1730天(约4年半)，有统计数据显示，共发行新股1839股，募集资金2.18万亿元！
第二个“2”：今年以来(截至6月13日)，沪深IPO排队者终止或终止撤回的170家，原计划募集2309亿元。其中6月终止34家，按1月至5月平均每月27家终止136家，6月不到半个月终止34家，说明终止和撤回的速度和频率还在大大加快。
第三个“2”：今年以来(截至下周一已公布发行价格的两只新股)，两市共发行新股32只，募集资金234.31亿元，为原计划募集资金402亿元的58%。
前村长发行募集资金超过2万亿元。自上任以来，这位村长“被迫撤退”了200多亿元，并释放了200多亿元。这三只“2”是什么意思？这表明大型a股的发行太多太糟糕，这表明该市场多年来一直是一个无视投资者生存的融资市场。它根本没有关注投资者甚至整个社会的承受能力和基本权益！
事实上，不仅是前任村长，还有前任、前任、前前任。。。村长的成就是把发行股票和募集资金放在首位。
既然发了这么多新股，肯定是鱼龙混杂，死鱼烂蟹很多。
为什么微盘股大幅下跌？在笔者看来，成为微盘股的人无非是三种情况:一是混入股市多年来一直是一个没有业绩支撑的“小三”，就像创业(现名退市同达)一样。自1993年借壳新亚快餐上市以来，印象中的利润从未超过1000万元，市值也没有超过30亿元(现在是2.69亿元)。
二是依靠业绩欺诈，曾经市值很大，爆炸后连续几十个微盘股跌停。例如，ST爱康利用利润欺诈将市值炒至200-300亿元。现在股价已经从40多元跌到40多元，而实际控制人在套现后已经空了。
第三，为了快速上市，上市标准非常低。例如，创业板曾将上市门槛定为发行前不少于2000万元的净资产，过去两年累计净利润不少于1000万元，发行后不少于3000万元。这些所谓的“迷你股票”，大多被银行家炒作，其上市的目的是圈钱，一旦银行家不能炒，就会腹泻。
现在怎么办？做水产生意的人都知道，死鱼烂蟹一定不能冒充好货，否则连好鱼活蟹都会死臭。股市也是如此。一堆死鱼烂蟹一定要及时清理干净，否则臭气会影响整个市场，连好股都会变成烂股。
从这个意义上说，微盘股的大幅下跌是加强监管和合理投资者及时规避风险的结果。作者不明白，作为上市监管部门的负责人，如何确保今年退市公司不会显著增加？
至于长期的IPO排队队伍不断被撤退、终止和缩短，这是投资者的福音。作者多次提到，当一个市场达到5000家公司时，它应该进退平衡。至少到目前为止，已经基本完成了。例如，目前已有32家公司上市，33家公司已达到退市标准（该数字将继续上升）。
最后，回到今天的股市，a股一直徘徊在3000点，这是几十年前新股滥发的代价。市场不压邪，我们不得不付出代价。
令人无语和遗憾的是，本该由强势市场人士承担的所有代价都转嫁给了弱势群体的普通投资者。
但话说回来，a股整体下跌5%、就连茅台也跌了10%。如今，中国移动取代了市值领头羊，800多只股票上涨。特别是一些硬科技股，如工业富联、中际旭创、中国广核、中国核电等新型电力，正在创下新高或接近新高。
茅台作为a股市值的第一股，已经过去了，早该过去了。
作者简介：贺宛男，资深股市专家，著名财经评论家
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