37家、130.84亿元！年内科创板询价转让活跃 半导体企业成主力军

要点1今年已有37家科创板公司公告询价转让计划，36家已完成询价转让，合计成交金额达130.84亿元。要点2有17次询价转让的公告5日涨跌幅为正值；11家科创板公司今年中报预喜。要点3多方市场人士表示，询价转让制度有助于缓释市场压力、提高流动性、优化投资者结构并保护投资者权益。

《科创板日报》8月8日讯（记者 邱思雨） 近期，科创板询价转让数量呈现出显著增长趋势。

据《科创板日报》统计，以首次披露询价转让计划书时间为准，今年以来，已有37家科创板公司公告询价转让计划，已超过2023年全年数量（33家）。其中，36家已完成询价转让，合计成交金额达130.84亿元，澜起科技、石头科技完成了两次股东询价转让，海尔生物询价转让计划仍在实施中。

注：上图按照首次披露询价转让计划书时间由近到远排序

参与转让股东数量普遍为1名至3名。具体来看，有21次询价转让的参与转让股东数量为1名；8次为2名；5次为3名。其中，南芯科技今年4月询价转让的参与股东数量最多，为12名。

实际转让股份占总股本比例普遍为1%至3%。在这其中，山外山转让股份占总股本比例最高，达3.39%。

受委托组织证券公司方面，中信证券组织了22次询价转让，数量最多；中金公司组织了11次询价转让，位居第二；此外，有相对少数询价转让委托华泰联合证券、中信建投、海通证券、广发证券组织。

半导体企业成询价转让主力军

询价转让为何受到资本市场追捧？康德智库专家、上海市光明律师事务所陈乔一律师接受《科创板日报》记者采访时提到，询价转让有助于减少股东减持对二级市场的直接冲击，维护市场稳定。资深投行人士王骥跃也表示，“询价转让的减持方式，是科创板当时制度设计的一项创新，其实是可以起到平缓减持冲击的蓄洪区式的设计。”

就转让计划公告后的市场反应方面，如上文图中所示，据《科创板日报》统计，有17次询价转让的公告5日涨跌幅（披露询价转让计划书5个交易日后，相对披露前股价的涨跌幅）为正值。其中，恒玄科技、乐鑫科技涨幅较高，分别为8.37%、8.15%。

另外22次则为负值。其中，聚辰股份下跌幅度最大，达19.06%。与聚辰股份同日（7月22日）披露询价转让计划的澜起科技、芯源微也呈现显著下跌趋势，公告5日跌幅分别达到8.54%、8.39%。

彼时，澜起科技证券部人员回应《科创板日报》记者时称，二级市场股价波动会有很多因素干扰，该公司无法具体评价原因。芯源微证券部人士则表示，“减持可能会对一些投资人造成情绪上的冲击，大家可能有一点情绪面的触及。”（详见《科创板日报》此前报道：《询价转让闪了半导体的腰？三家科创板公司盘后披露转让价 较市价最多折让6.17%》）

值得一提的是，上文所述中，无论是涨幅较高的恒玄科技、乐鑫科技，还是下跌显著的澜起科技等公司，均属于半导体板块。

据《科创板日报》统计，今年以来披露询价转让计划的37家科创板公司中，半导体企业为主力军，达13家，这其中8家半导体企业已披露2024年半年度业绩预告/财报：

业绩情况如上图所示，不难看出，8家半导体企业归母净利润均实现不同幅度的增长。其中，澜起科技上半年净利同比预增612.73%至661.59%，增长势头强劲。

从行业面来看，近期半导体行业景气度正在稳步回升。SIA日前宣布，2024年第二季度的半导体产业销售额（三个月移动平均）同比增长了18.3%，环比增长了6.5%，达到了1499亿美元。

多家半导体企业也在业绩预告/半年报等相关公告中不约而同地透露行业复苏明显、市场需求持续回暖、订单较为饱满等积极信号。国都证券分析师王树宝表示，在AI需求的推动下，以及外部环境影响下，国内半导体产业链将迎来加速发展。

询价转让缓释市场压力

回归到询价转让制度本身，康德智库专家、上海市光明律师事务所陈乔一律师还向《科创板日报》记者提到，除了能够缓释市场压力，减少对二级市场的直接冲击以外，在询价转让制度下，原始股东能够以较为合理的价格退出，而投资机构则有机会以较低的价格获得优质资产，从而实现双赢。

据悉，询价转让通过证券公司协助进行询价定价，需要多家公募基金和券商报价，定价公平性与合理性较高，对机构投资者吸引力较强，从而能够吸引专业机构投资者参与，优化投资者结构，提升市场理性。

就本文提到的37家科创板公司案例来看，受让方主要是私募基金、公募基金、保险公司、QFII（合格境外机构投资者）等机构投资者。

而诸如大宗交易、集中竞价交易等减持方式则根据市场走势或前一交易日收盘价决定，可能对市场造成较大冲击。此外，询价转让通常有6个月限售期，而其他减持方式往往是无固定限售期或限售期较短。

定价方面，具体来看，询价转让的价格通常不低于发送认购邀请书前20个交易日股票交易均价的70%；大宗交易价格不低于前一交易日收盘价的80%；协议转让价格不低于协议签订日收盘价的80%；集中竞价减持价格则根据市场走势决定。

就七折底价，资深投行人士王骥跃表示，相比于竞价交易而言，询价转让会有锁定期的安排（通常为受让股份6个月），也正是因为这个锁定期的存在，受让方就有了风险，需要有折价做风险补偿。折价的多少，取决于受让方的竞价结果。“下限是法定的，有充分的下限空间，才可能保障转让的可行性。”

目前，询价转让制度也已被创业板采用。今年5月份，深交所发布《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第16号——创业板上市公司股东询价和配售方式转让股份》。

就询价转让制度本身，多位市场人士均向《科创板日报》记者提到，询价转让的活跃有利于提高市场流动性，减缓对二级市场的直接冲击，并保护投资者利益。随着询价转让制度的不断优化、完善，这一减持方式有望在未来资本市场中扮演更为重要的角色，促进市场的成熟度以及稳定性。