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  • 瑞银:A股下行空间有限

    2024-08-11 13:27:33 收藏
瑞银表示,外国投资者在第二季维持对A股的减持仓位,考虑到外资机构仓位较低而保险资金持续流入,预计内地股票市场下行空间有限。


该行中国股票策略研究主管王宗豪指出,尽管4月和5月市场反弹,但该行对大约800家活跃的外国机构投资者(共持有约1500亿美元的中国股票)的追踪显示,他们的减持仓位在次季按季持平,为负2.4个百分点。

当中,约190只基金没有持有任何中国股票(管理规模为2250亿美元),有15只持有少量中国股票的全球托管基金在第二季清仓,有15只新兴市场授权基金尽管基准包含中国股票,却没有任何头寸。

在互联互通方面,该行指出,北向资金继第一季流入94亿美元后,第二季流出42亿美元,7月进一步流出23亿美元,而南向资金流入在第二季加快至310亿美元。鉴于宏观不确定性,投资者可能会继续买入防守性和高收益股票。

该行并称,由于香港上市公司提供1个百分点的额外股息收益率,以及对人民币贬值的担忧,预计南向资金流入将会继续,特别是来自享有股息税豁免的保险基金。由于外资机构仓位较低,以及保险资金流入,认为A股下行空间有限。
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