华康股份获2家机构调研：公司“年产3万吨高纯度结晶赤藓糖醇项目”实施进度按计划正常进行（附调研问答）

　　华康股份（605077）3月9日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年3月8日接受2家机构单位调研，机构类型为基金公司、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司介绍

　　答：浙江华康药业股份有限公司是一家从事多种功能糖醇、淀粉糖等产品研发、生产、销售的国家高新技术企业。

　　多年来，华康股份致力于功能性糖醇产品的研发、创新和改进，生产规模与综合实力位居行业前列，现已成为全球主要的木糖醇和晶体山梨糖醇生产企业之一。公司产品广泛应用于食品、饮料、医药、日化等行业，与众多国内外知名客户建立了良好的长期合作关系，获得了市场的高度认可。华康食品用木糖醇被工信部评为“单项冠军产品”，“禾甘”品牌木糖醇、零卡糖等产品也日益被消费者接受和认可。

　　“做世界领先的糖醇专家”是华康的愿景。面向未来，华康将继续秉持“共创甜美事业，共享健康生活”的企业使命，致力于功能糖醇的研究开发和技术创新，不遗余力地推动糖醇事业的发展。

　　问：请介绍一下半纤维素碱液制备木糖的生产工艺，全市场为何只有子公司雅华生物采用？

　　答：半纤维素碱液制备木糖方法是以生物质中的半纤维素为原料，通过低酸水解技术、膜分离技术、MVR蒸发技术、色谱分离技术等一系列新型工艺技术，制备得到结晶木糖，该技术相比传统工艺大幅节省能源消耗，是新型的环境友好型工艺。其产能主要由生产线性能、含半纤维素碱液供应量及质量等因素决定。尤其是含半纤维素碱液供应量及质量，该生产技术对这方面要求非常高，目前较难找到能够满足大规模生产木糖的原料源。同时，公司在富含半纤维素碱液制备木糖领域拥有行业领先的技术优势，取得包括：ZL201210417195.0（一种溶解浆木片预水解液制备木糖的方法）、ZL201611197899.6（一种木糖母液的处理方法）、ZL201811473078.X（一种半纤维素连续水解制备木糖液的系统及其方法）的发明专利，ZL201822126285.X（一种木糖母液连续饱充除杂设备）的实用新型专利等与之相关的非专利技术。

　　问：公司“年产3万吨高纯度结晶赤藓糖醇项目”进展情况如何？此项目达产需要多久？技术转换是否有困难？

　　答：目前，公司“年产3万吨高纯度结晶赤藓糖醇项目”实施进度按计划正常进行，计划于2022年5月份之前正式投产。今年春节期间，各项目施工队伍也没有休息，加班推进项目实施进度。此项目达产预计需半年以上时间。多年来，公司对赤藓糖醇产品保持持续关注，且拥有相关技术储备，技术转换不存在困难。

　　问：公司目前木糖醇原料供应情况如何？未来木糖醇市场需求是否会爆发式增长？

　　答：木糖醇的生产原料为木糖。目前，公司拥有三家木糖生产工厂，其中有两家全资子公司和一家联营公司，分别为：焦作市华康糖醇科技有限公司、山东高密同利制糖有限公司和四川雅华生物有限公司，公司的木糖原料自给能力较强。此外，公司也会从市场上外采部分木糖。

　　木糖醇市场增长的主要驱动力为：一方面，日益增长的肥胖人群及糖尿病患者对无糖、低糖食品的需求；另一方面，随着消费者对健康食品需求的增加，木糖醇被更广泛地应用在食品、口香糖、糖果、巧克力、焙烤及保健等领域，部分饮料企业也使用。据Imarc预测，全球木糖醇市场规模将呈现持续增长态势，预计2023年全球木糖醇市场规模将达到11.10亿美元。

　　问：公司收购山东高密同利制糖有限公司的原因是什么？

　　答：山东高密同利制糖有限公司深耕木糖行业，历史较长，生产经营良好且产能较为稳定，在国内木糖行业有着较高的知名度。此次收购高密同利，有利于优化资源整合，提升公司木糖醇生产原料的供应和保障能力，进一步巩固和提高公司在全球木糖醇市场的行业地位。

　　问：公司目前面对上游原材料的价格上涨和下游需求量的增加，怎样应对产品价格的变化，是否有议价机制？

　　答：原材料方面：公司根据玉米淀粉的价格及不同时期的需求量，利用期货开展一部分套期保值业务。

　　议价机制方面：公司与部分大客户签订的合同期限较长，有些为年度框架合同。公司与客户的合同中设有议价机制，当原材料价格或其他影响成本的因素变化达到一定比例，将与客户进行价格方面的协商。对于一些季度、月度订单的价格调整将更为灵活。

　　问：公司参与宁波中药定增的目的是什么？

　　答：宁波中药所处行业为生物医药制造业，主营业务为中药原料药、天然植物提取物及功能性食品等。适当参股宁波中药也是出于对天然植物提取物等行业进行一定了解的考虑。此次定增项目是基于上市公司经营发展需要做出的决策，有利于优化资源整合，有助于公司实现战略布局，提高综合竞争力，增强企业的盈利能力;

　　浙江华康药业股份有限公司的主营业务是从事木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆等多种功能性糖醇、淀粉糖产品研发、生产、销售。公司主要产品有木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆。2018年11月1日，公司凭借木糖醇产品的市场优势以及领先的市场占有率，成功入选工业和信息化部及中国工业经济联合会发布的《第三批制造业单项冠军企业和单项冠军产品名单》，其生产的食品用木糖醇被评为“单项冠军产品”。

　　调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名南方基金管理股份有限公司基金公司张延闽浙商证券研究所证券公司钟烨晨

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华康股份股票行情：

（诊股日期：2022-03-09）

● 短期趋势：该股处于空头行情中，可能有短期反弹。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共1家主力机构，持仓量总计0.31万股，占流通A股0.01%

综合诊断：华康股份近期的平均成本为36.95元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。