带量采购等医药改革政策持续贯彻的背景下，行业相关企业面临巨大经营业绩挑战。今年上半年，德展健康（000813）（000813）通过对非带量市场的拓展，依然保持了1.82亿元的净利润水平。
拓展非带量市场
8月28日晚间，德展健康发布2020年半年报显示，期内公司实现营业收入7.1亿元，实现利润总额2.4亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.82亿元。上半年，公司总资产65.7亿元，较去年同期增长10.88%；归属于上市公司股东的所有者权益57.95亿元，较去年同期增长3.25%；资产负债率仅为9.82%。
在“4+7”带量采购全面扩围，国内药企普遍面临药价下调、利润大幅缩水的背景下，2020年上半年，德展健康全面推进落实董事会及管理层制定的新发展战略，在公司主打降血脂产品领域，通过有效调整营销模式及重心，积极开拓OTC市场、开展非带量市场拓展，以实现在整体市场萎缩的前提下寻求利润找回。
公司半年报显示，除河北省外的“4+7”地区，受带量采购价格及公司营销重心调整等因素的影响，对公司产品在医院端的销售产生了一定影响。公司管理层迅速采取应对措施，加大OTC端市场以及部分非带量采购地区的推广力度，加强与连锁客户沟通合作，增加终端药店的促销力度，寻求新的利润点。
根据米内网-中国城市零售药店数据库显示，2019年，“阿乐”在零售药店阿托伐他汀销售额中排名第二位，占比约为11.09%，位列辉瑞立普妥（70.95%）之后，数据显示，在OTC端阿托伐他汀钙片存在着很大的国产替代空间。
上半年，德展健康主打产品“阿乐”实现销量1.16亿盒（按10mg计算)。市场推广方面，基于新的市场形势，德展健康在原有推广渠道的基础上，着力加强患者教育，加大品牌宣传力度，深入树立“阿乐品质”概念，加强患者对品牌的粘性。
在药品研发投入方面，为了增强研发软硬件实力，德展健康迁址子公司红惠新医药，同时加大研发投入，添置和更新大型实验仪器设备，加强研发队伍建设，大力引进高端技术人才，扩充科学委员会专家团队，提升公司研发实力。
公司研发部门以氨氯地平/阿托伐他汀钙片、依折麦布/阿托伐他汀钙片、WYY项目、ZT项目以及大麻二酚创新药等药品为重点开展研究工作。此外，考虑到目前人口老龄化进程不断深入且人民生活水平日益提高，公司开展大健康领域产品的研究工作，推进延缓衰老、提高机体活力的NMN保健类产品的开发。氨氯地平/阿托伐他汀钙片目前已完成二次发补工作，预计将于2020年底获得上市批准。
此外，公司与清华大学合作的BRM新药开发，受疫情影响，预计2021年提交临床试验申请。公司在研一类新药项目4项，此外还有诸多三类新药正在研发过程中。同时，公司正积极推进胺碘酮片、秋水仙碱片等其它产品一致性评价。截至上半年，公司共有15项发明专利获得授权，并有8项发明专利在审。
推进新业务锁定业绩
渠道改革的同时，德展健康同时积极推进落实多元化发展战略，通过资本运作拓宽业务领域，布局并推进消毒科技、工业大麻食品饮料、化妆品等业务发展。
为配合国家抗疫工作，积极践行企业社会责任，德展健康今年2月紧急采购2条口罩生产线，开展医用外科口罩、日常防护口罩等的生产工作；“阿乐”20mg药品上半年已在新厂区投产，产量较去年同期增长了11.12%；此外，公司位于武清工厂的消毒剂生产线正在加紧施工过程中，预计很快建成投产。
根据德展健康新发展战略，为进一步拓展公司业务领域，公司已完成对北京长江脉医药科技有限责任公司70%股权的收购，正式进军消毒科技产品领域，同时完成了对汉萃（天津）生物技术股份有限公司67.0125%、汉肽生物医药集团有限公司65%股权收购以及北京首惠医药有限公司51%股权收购事宜，并完成对化妆品及多肽药物等的业务布局。
同时，公司已布局业务均在积极推进之中，东方略正在进行科创板上市辅导，美瑞佤那首批工业大麻饮品预计将很快上市，德义制药正按照研发计划积极开展CBD治疗肺动脉高压等相关药物的研究工作，云南素麻工业大麻温室大棚已建成投入使用，多款新品种正在审定中。上述新业务的布局以及推进，将有利于公司拓宽产品管线、创造新的利润增长点。
值得关注的是，积极谋求业绩增长的德展健康，已通过股权激励等一系列举措锁定未来增量。近日德展健康披露的股权激励计划（草案）显示，公司拟向包括公司符合条件的董事、高级管理人员及核心技术（业务）人员在内的16名核心员工，授予合计不超过2361.22万股公司限制性股票。
据披露，本次股权激励第一、二、三期解除限售条件均以2019年归母净利润为基数，分别要求2020-2022年归属于上市公司股东的逐年累计净利润增长率分别不低于20%、164%、337%的业绩考核目标。
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
● 长期趋势：迄今为止，共6家主力机构，持仓量总计156.22万股，占流通A股0.07%
综合诊断：近期的平均成本为6.08元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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