由于电池技术路线的不确定以及利润遭到上游挤压等因素影响，2021年，光伏电池扩产出现低谷。然而，这一情况正在发生变化，4月1日，电池龙头通威股份（600438）（600438）宣布将投资建设年产32GW高效晶硅电池项目，总投资预计120亿元。
具体来看，通威股份旗下通威太阳能拟与四川天府新区眉山管委会签署《投资协议》，在眉山天府新区青龙街道投资建设32GW高效晶硅电池项目。项目分两期实施，其中一期16GW电池项目投资约60亿元，力争于明年12月底前投产，二期16GW电池项目将择机启动。
记者注意到，在抛出最新投资方案之际，通威股份于不久前刚刚完成了120亿元的可转债发行，不过，本次可转债募投项目主要集中于硅料和硅片，与电池关联并不大。
2020年初，通威股份曾发布一份2020-2023年业务发展规划，其中关于光伏电池的安排显示，2021年产能目标是40-60GW、2022年目标是60-80GW、2023年目标是80-100GW。
值得一提的是，上个月，隆基、晶科、晶澳等厂商纷纷公布了产能扩充计划，多数涉及电池环节。其中，隆基计划扩产30GW电池产能，晶澳计划扩产不低于10GW电池。与这些厂商的垂直一体化布局不同，通威是专业布局电池环节的厂商，尚未搭建起垂直整合产业链。
根据PV InfoLink的数据，去年下半年，垂直整合厂家都有新的电池片产线持续上线、自给率持续提升，专业电池片厂家市占率逐渐被瓜分，增长幅度开始缩减。具体而言，前五大专业电池厂在2020年的出货年增率达到81%，而2021年出货年增率则缩减至36%。
事实上，在隆基公布上述扩产计划时，市场就普遍认为，隆基此举是在补齐自身电池短板，因为隆基过去一直都是硅片、组件产能高于电池产能。那么，在一体化厂商大行其道的背景下，像通威这样的专业化厂商是否仍有空间，此番扩产又是否有足够的需求支撑？
对于这一疑问，一位业内人士告诉记者，可以从三方面进行观察：
一是从确定性的趋势来看，未来光伏需求一定会增加，而且增速非常快，市场蛋糕在变大；
二是即便一体化厂商在扩充电池产能，但目前来看，一体化厂商的电池、组件产能没有一家是按照1：1比例来配置的，最高为0.8：1，因此，留给专业化电池厂商的空间还很大；
三是市场上继续有新进入者要做组件，而这些企业没有电池产能，例如双良节能（600481）以及中环股份（002129）旗下的环晟光伏等。
从PV InfoLink的观点来看，今年，专业电池片厂家生存空间仍是持续消弭，垂直整合厂家可借由自身电池片产能压制电池端的利润，该机构预计，部分专业电池片厂家除了研究高端差异化的产品外，拓展上下游供应链、或联盟合作的情况将持续增多。
通威股份近日披露了2022年一季度业绩预告，虽然公司净利润增速明显，但从公司披露的原因来看，主要还是受益于硅料业务同比量价齐升，并未谈及电池业务情况。去年，由于光伏上游价格飙涨，电池环节利润受到挤压，另外一家电池龙头爱旭股份（600732）日子也不好过。今年一季度，硅料价格维持高位，光伏电池环节的窘境很可能延续了去年的态势。
正如前述，由于去年光伏电池处在技术变迁的十字路口，行业内的扩产步伐有所放缓。作为电池龙头，通威此番扩产的另一个焦点是公司将采取何种技术路线。
的确，电池技术已经成了当下光伏行业的必争之地。不久前，因晶科TOPCon电池、组件不及预期一度引发市场焦虑，另外，隆基3月底官宣了无铟HJT电池，阿特斯则表态称年内HJT将取得里程碑式技术进步。
中国光伏行业协会有一项预测数据，2022年，N型电池（HJT、TOPCon）占比有望从3%提升至13.4%，TOPCon电池2022年底产能有望超过35GW、HJT有望超过13GW。此外，迈为股份（300751）的预测显示，今年HJT扩产计划会在20GW-30GW的规模。
这样的规模看似不小，但实际上反映出行业参与者仍处在探索阶段。一家电池厂商人士告诉记者，这样的规模平摊到众多行业龙头身上，只要每家做出1-2GW的试验产线就可以达到预测的扩产规模，言下之意，行业远没有进入选定下一代电池技术并实施大规模扩产的阶段。
需要注意的一个情况是，光伏电池的扩产周期在6-9个月，而通威股份本次投资的一期项目投产时间为明年12月底前，这就意味着还有大把的时间留给公司做决策，以确定究竟大规模扩产哪种技术的电池。至于哪种电池技术能在行业里脱颖而出，还是让子弹再飞一会儿吧。
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：回落整理中且下跌趋势有所减缓。
● 长期趋势：迄今为止，共903家主力机构，持仓量总计6.26亿股，占流通A股13.91%
综合诊断：通威股份近期的平均成本为43.33元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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