热泵空调系统产能将大幅提升 奥特佳将迎业绩新增长点

　　历经近五年时间的性能调试、技术升级后，奥特佳（002239）的低温热泵空调系统已经实现了商业化，并得到了北美某知名电动汽车生产商的大额订单。

　　与此同时，奥特佳近期推出的定增项目计划正在稳步推进，其中最主要的募投方向就是新能源汽车热泵空调系统项目，建成后将形成年产100万台新能源汽车空调系统。

　　“多年来，公司深耕汽车热管理主业。未来奥特佳的主攻方向将是新能源汽车热管理市场，备受业内关注的热泵空调系统和公司自研的第四代电动空调压缩机将有望获得更高的市场份额，从而成为业绩的新增长点。”奥特佳常务副总经理周建国近日在接受证券时报·e公司记者采访时表示。

　　加码低温热泵空调产能

　　虽然今年5月份国内新能源车销量同比下滑超两成，但新能源汽车作为汽车行业未来发展趋势并未改变。

　　周建国认为，随着疫情过后汽车产业政策的刺激调整，下一步有关部门或将继续鼓励购买新能源车，同步提升产业链层级，提供性能更优的新能源车以满足市场，这势必要求新能源汽车供应链在技术、工艺上做好充分准备。“此时，奥特佳新增新能源汽车热管理产能，就是为了借助新能源汽车提质增速发展东风，充分发挥自身的技术优势,持续加码新能源汽车热管理市场布局。”

　　据了解，奥特佳早在2015年就完成了低温热泵压缩机的技术研发，其成果获得过国家科技进步一等奖，经过5年的不断完善，产品已经成熟，对在国内推广热泵汽车空调技术起到了重要作用。

　　那么，该技术有何优势？周建国说，这一技术将极大改善低温条件下汽车空调制热的效率并大幅降低功耗，对普遍存在电能不足和里程焦虑的新能源汽车尤其具有重要意义。

　　他还透露，通过与母公司的技术交流融合，奥特佳全资子公司空调国际掌握并将相关技术应用在其自研的温热泵空调系统上，在近两三年已经于多家国内外整车厂一起做了大量研究，从设计开发到道路试验都已经完成，产品性能居于业界领先状态。“在冬天骑车空调制暖功能方面全面超越了目前新能源车普遍应用的PTC系统，并已开始向蔚来汽车等高端电动汽车产品供货。”

　　近期，奥特佳推出的定增项目计划正在稳步推进，其中最主要的募投方向就是新能源汽车热泵空调系统项目。

　　定增预案显示，该项目建于奥特佳公司注册地南通市国家级高新技术开发区，总投资5.89亿元，拟投入募投资金5.5亿元，建成后将形成年产100万台新能源汽车空调系统、450万台换热器芯体（包含150万个HM蒸发器、150万个内冷换热器、150万Chiller板式换热器）的生产能力。

　　对此，奥特佳表示，募投项目建成后，将大大提高公司产品的技术水平和供应能力，可以为新能源汽车产业提供充足的汽车热管理解决方案和充足的产能。

　　“其募投项目的规模是公司依据现有订单及未来市场发展速度、总体容量等参数合理预估的，较为务实，具备可实现性。在收益方面，也会明显提高收入水平，提升当前偏低的净资产收益率。”周建国说。

　　特斯拉国产化带来机遇

　　近期，特斯拉国产化引爆新能源汽车市场，与此同时也给国内汽车零配件企业带来了不小的机遇。

　　中国汽车信息网公布数据显示，今年5月国产特斯拉Model3注册登记量为11364辆，环比增长高达173.63%。业内普遍认为，国产特斯拉生产正加速放量，月销万辆将是未来的常态。

　　那么，这给国内新能源汽车产业带来哪些启示？在周建国看来，特斯拉今年国产化以来销量一路飙升，其营销手段很值得业界学习，但最根本的吸引力还在于特斯拉构建起的强大技术实力。“特斯拉多年开发了众多业内独到技术，在电动车核心部件上具有龙头地位，它也善于采纳非核心领域内的先进技术，例如在产车型在汽车热管理体系上转向使用热泵技术的空调系统。”

　　一位新能源汽车观察人士也透露，特斯拉目前热销的Model3和ModelY在热管理技术上已开始转向使用热泵空调技术制暖，这种热泵空调系统来自国内某知名汽车热管理企业。“在北美及我国北方地区，这种技术可以在冬天有效减少电能耗费从而提升行驶里程。”

　　周建国认为，特斯拉零部件国产化的进程越快，其空调系统国内采购的进程也就越快。随着其后期销售继续看好，会对国内汽车热管理零部件供应企业带来新的商机。“而在特斯拉的示范效应下，国内自主品牌新能源车企估计会很快跟上这一技术变革步伐，热泵空调系统的销量未来将有望成为中高级电动汽车的标配。”

　　上述观察人士说，除了与美国某电动汽车制造商签订热泵空调供货协议外，奥特佳的子公司空调国际今年以来已经陆续与恒大汽车、理想、威马、宝能等造车新势力签订了空调系统开发设计协议，将为这些品牌提供全新的空调系统设计方案，很可能采用与特斯拉相似的热泵空调技术。

　　“奥特佳在汽车热管理系统领域具有深厚的技术储备和客户资源。随着空调国际公司产品市场占有率的稳步攀升和未来新能源汽车热管理市场份额的整体扩张，奥特佳的空调压缩机及空调系统销量有望突破现有格局而迎来快速增长期。”周建国说。

　　销量已恢复至正常水平

　　2020年以来，受全球新冠肺炎疫情这一“黑天鹅”影响，新能源汽车产业链企业经营情况大都受到不同程度拖累。

　　那么，对奥特佳而言有何影响？周建国说，奥特佳的海外订单分两类，一类是空调压缩机的出口订单，另一类是空调系统，由于体积庞大，不便于运输，因此基本采用当地建厂的方式就地生产，目前奥特佳的子公司空调国际公司在美国、斯洛伐克、泰国和墨西哥等地均有工厂。

　　“受疫情的严重影响，上述各国的整车厂今年上半年的生产节奏被打乱，大部分客户刚刚恢复生产，回复到正常秩序还需要一点时间，空调国际公司也正按照客户的订单逐步恢复供货。但汽车消费可以递延，估计下半年产销量将明显恢复，届时供货量也会显著提高。”周建国说。

　　实际上，疫情对公司的影响也反映在上半年的财务数据上。2020年上半年，公司营业收入同比下降12%，净利润由盈转亏。目前，公司经营情况恢复如何？

　　对此，周建国表示，4月以来，市场明显回暖，目前公司各类主要产品的销量已经回升至当前正常水平，销量持续下降的风险可控。“新冠肺炎疫情防控的隔离要求，实际上增加了无车群体对汽车的需求，奥特佳对于以新能源汽车热管理技术为导向的经营策略并未发生变化，继续坚定看多中国车市，尤其是电动汽车的增长势头，坚持在新技术、新产能加大投资力度，为未来铺垫基础。同时也通过降本增效，以应对疫情的反复风险。”

奥特佳股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共10家主力机构，持仓量总计11.53亿股，占流通A股36.82%