本报记者 王僖
8月30日晚间，齐翔腾达（002408）公告2020年半年报，报告期内，公司面对外部环境带来的不利因素，通过调整业务板块，加大对原材料价格的控制力度，努力实现效益最大化，上半年公司实现营业收入99.11亿元，同比下降39.97%，实现归属于上市公司股东的净利润4.75亿元，同比增长34.39%。此外，公司报告期内各项目建设进展顺利，一体化协同效应更加显著。公司8月30日晚还同步公告，拟新建20万吨/年丁腈乳胶项目。
业务板块调整净利逆势增长
齐翔腾达主要从事化工制造板块和供应链管理板块业务，主营甲乙酮、顺酐、丙烯、甲基丙烯酸甲酯、叔丁醇、异辛烷、MTBE、石油和化工各类催化剂等产品以及能源、化工产品贸易等供应链管理业务。其中，供应链板块作为公司新兴业务，已成为公司化工制造外的第二大板块。
公司方面表示，今年上半年受新冠肺炎疫情影响，国内外经济增速持续下行，外加国际局势动荡、安全环保形势不断趋紧、化工行情持续低迷等因素影响，公司主动减少了毛利率低的供应链业务，供应链板块业务量减少。半年报数据显示，报告期内，公司供应链管理的营业收入占整体营收比重从去年同期的72.17%，调整到59.66%。但公司在报告期内，在该板块业务积极拓展新冠疫情相关的产品（异丙醇、丙酮）贸易，产品毛利率及毛利润有所提升，导致公司上半年归属于上市公司股东的净利润较去年同期上涨34.39%。
而公司化工板块产品价格下行，导致公司营业收入同比下降39.97%，但受益于公司加大对原料价格的控制力度，加大原料价格的议价能力，采购性价比较高的原料，使得原材料价格下跌幅度大于产品价格下跌幅度。数据显示，公司报告期内的营业成本同比下降了43.17%。
公司方面介绍，为实现效益最大化，公司加强产、供、销各环节的联动，多效并举提升盈利能力。公司也将继续加强化工板块和供应链板块的业务融合力度，发挥公司产品竞争和市场占有率优势，打通上下游，有效降低和缩短商品流通环节费用支出和时间，有效提高周转率、减少成本和提升效益。
项目联动优势更明显
项目建设方面，公司去年通过增资加收购的方式获得获菏泽华立51%股权后，自建20万吨/MMA及配套项目同步开始施工建设。截止报告期末，MMA项目主装置的所有设备已就位，配套设施施工已完成，进入管道安装阶段，项目进度按项目规划正常推进。
今年5月份，公司完成对淄博市临淄区石化燃料有限公司100%股权收购，临淄石化现有稳定的原料供给，后期可通过现有管道输送，大大节约运输费用和损耗。同时，公司可对临淄石化现有装置进行改造，与公司现有装置产生协同效应，有利于公司未来新项目发展，从而创造更大的利润点。
公司投建的20万吨/年异壬醇项目，截至报告期末已完成立项审批，该项目建成后将进一步增进公司对碳四原料的加工深度，增加产品附加值与产品多样化，实现碳四产业链纵深发展。
为进一步推动公司化工行业先进技术的引入，形成比较完善的丙烷-丙烯-环氧丙烷的碳三产业链布局，实现公司的产业版图从碳四产业向碳三产业的顺利延伸。公司先后引先进技术，投资建设70万吨/年丙烷脱氢项目和30万吨/年环氧丙烷项目。截至报告期末，70万吨/年丙烷脱氢项目长周期设备和非标准设备已完成订货，土建施工有序推进中。30万吨/年环氧丙烷项目处于工艺包设计阶段，关键设备开始订货。
公司还与中国化学（601117）工程集团有限公司及其孙公司中国天辰工程有限公司就共同投资建设生产高新材料尼龙66达成一致，发起设立天辰齐翔新材料有限公司，规划建设年产100万吨尼龙66新材料产业基地。
此外值得注意的是，公司传统产品乳胶一直以来受限于产量小、工艺技术水平低，近期，国内外新型冠状病毒感染的肺炎疫情爆发并持续，口罩、医用手套和防护服等医疗防护物资需求大增，使得一次性医疗防护丁腈手套供不应求。而公而通过长期试验，现已开发出能够直接应用于医疗手套使用的丁腈胶乳。
8月30日晚间，公司同步公告，拟总投资6.8亿元，利用自主技术建设20万吨/年丁腈乳胶项目，一方面继续扩大丁腈胶乳产能，另一方面加大高端丁腈胶乳研发力度，从而实现进口丁腈胶乳的全面替代。
公司方面介绍，生产丁腈乳胶所需主要原料丁二烯和丙烯腈分别由公司自产和天辰齐翔合资公司提供，将与公司现有的丁二烯项目以及与中国天辰合资的尼龙新材料项目最大程度的形成产业链上下游联动，有利于发挥产业一体化优势，从而可以有效的控制成本，实现产品效益最大化，且丁腈胶乳产品可直接实现周边供应，大大节省运输成本。本项目的建设对公司提高装置产能利用率及产业链的延伸起关键作用。
（编辑 才山丹）
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：回落整理中且下跌趋势有所减缓。
● 长期趋势：迄今为止，共53家主力机构，持仓量总计11.41亿股，占流通A股65.81%
综合诊断：近期的平均成本为7.98元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。
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