8月25日，石化油服（600871）（600871.SH；01033.HK）披露中期业绩，业绩公告后，境内外多家券商出具业绩点评研究报告，分析师认为公司表现好于市场预期，包括摩根大通、摩根士丹利、瑞信等国际大行均给予公司“增持”评级。
半年度业绩表现超机构预期 多个业务领域表现良好
石化油服2020年半年报显示，公司实现营业收入314.32亿元，同比增加3.9%，净利润达2.98亿元。
汇丰发布报告称，石化油服营收同比增长4%，主要得益于特殊井下作业和工程建设业务。
瑞银认为，公司上半年净利润为2.98亿元，意味着二季度单季利润贡献高达4.81亿元，业绩表现优于机构预期。特别指出的是，因钻井、井下特种作业、工程建设方面的毛利率表现远好于预期，公司上半年毛利润达到26亿元。
此外，石化油服上半年现金流有所改善，公司经营活动产生的现金净流入为2.81亿元，同比增加现金流入9.90亿元。对此，摩根大通表示，现金流改善主要系公司二季度盈利提升及加强应收账款的结算管理。未来，管理层将继续关注现金流管理。
二季度显著复苏 单季盈利创近五年新高
石化油服公告显示，公司二季度业绩环比一季度扭亏为盈，主要经营指标显著改善，实现净利润4.81亿元，同比增长49.6%。多家投资机构均给予了积极评价。
瑞信在报告中表示，尽管宏观经济仍存在不确定性，但石化油服在2020年二季度净利润出现显著复苏，为2016年以来的单季最高。
中金公司则称，公司二季度收入同比增加11%，归母净利润同比大幅增加50%至4.81亿元，扣非净利润同比增加58%，主要受益于二季度毛利率同比提升1.7个百分点。
摩根士丹利点评道，公司工作量大，钻井队伍利用率高，迅速从新冠疫情的影响中恢复，二季度取得优异成绩，是公司近几年表现最好的一个季度。
新签合同额稳健增加 机构看好公司长期发展
2020年上半年，石化油服市场开拓实现逆市上扬，累计新签合同额人民币429.7亿元，同比增长0.3%。其中，中石化内部新签合同额人民币218.4亿元，同比下降5.0%；国内外部市场新签合同额人民币89.8亿元，同比增长13.1%；海外市场新签合同额人民币121.5亿元，同比增长1.9%。
摩根士丹利在研报中提到，公司2月份钻井队伍平均利用率仅为54%，而二季度的利用率保持在79%以上。上半年新签合同金额为430亿元，新签合同主要来自于海外市场及国内非中石化市场。预计下半年新签合同将超过250亿元，与公司年初制定的计划相比变化较小。
有分析师认为新冠疫情仍在全球蔓延，抑制了出行，进而影响石油需求和价格，石化油服经营状况近期依然面临诸多挑战，但券商机构依旧看好公司长期发展及盈利增长，瑞信预测公司2022年净利润将突破10亿元，汇丰更是认为公司2022年净利润有望达到15.56亿元。
● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。
● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共17家主力机构，持仓量总计104.93亿股，占流通A股87.13%
综合诊断：近期的平均成本为1.87元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。
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