2020年8月30日，亨通光电（600487）发布半年度报告：上半年公司实现营业收入154.7亿元，同比增长0.38%，业绩创下新高。二季度以来，公司业绩表现亮眼，单季度营收达到95亿元，较上年同期增长10.58%。
上半年中，公司各板块产品产销量全面增加，多项业务出现了较大幅度的增长，其中智能电网与系统集成收入60.73亿元，同比增长20.38%；海洋电力与系统集成收入14.25亿元，同比增长38.19%，两项业务成为公司业绩增长最亮眼的板块。与此同时，公司资本结构持续优化，资产负债率继续降低，现金流情况也得到进一步改善，整体而言，公司正继续向着健康、良性的方向发展。
通信领域产品产销量大幅上升 能源互联业务快速增长
亨通光电长期专注于在通信网络和能源互联两大领域，是目前通信网络产业中惟一具备“产品-服务-运营”全产业链的公司。上半年，公司在通信领域的产销量大幅上升，能源互联业务则取得了快速增长。
根据半年报显示，公司光棒、光纤及光缆等主营产品的产销量取得了全面的增长，但由于受到新冠疫情以及光通信行业的供需调整等影响，上半年国内光通信产品市场价格较去年同期出现较大幅的下降，这也令公司在通信网络板块营业收入和毛利率出现了一定程度的下滑，从而导致了公司整体净利润的下降。
对此，天风证券（601162）分析表示：“当前光纤光缆行业价格已处于历史底部，价格已明确见底，未来随着供求关系持续改善，行业有望迎来涨价机遇。”目前我国5G建设正处于全面加速推进阶段，未来随着数通网向更大流量迭代和5G建设的全速推进，光纤光缆行业的需求将有望得到持续增长。
而得益于国内“新基建”的投资、以特高压为主的电网建设再次提速，国家海洋战略加速推进、海洋通信与海上风电建设也迎来了迅猛发展，在此背景下，公司能源互联业务取得了全面增长。目前，亨通光电通过差异化的市场竞争和深耕细作，已在海底电缆、海上风电工程总包、中高压系列产品上实现了较大的增幅，公司新中标海缆在上半年同期创历史新高，并海外市场的业务拓展也取得了有效突破。
目前公司全面展开了与各大发电集团及能源商在综合能源领域的合作，在国网、南网的市场地位及排名得到进一步上升。中标数量的持续攀升，不止为公司在该领域的业务带来了丰厚利润，同时也让公司在全球能源互联行业的综合竞争力进一步持续提升。
研发成果巩固竞争优势 未来布局助力长期发展
一直以来，公司都将研发作为发展的重中之重。《红周刊》在梳理往期数据时注意到：近10年中亨通光电的研发投入始终保持增长，2017年至2019年期间，公司研发支出分别达到了10.68亿元、13.54亿元和14.60亿元，其研发投入长期居于行业前列。报告显示，今年上半年，亨通光电的研发费用达到5.8亿元，在申万通信传输设备行业中的42家上市公司中位列前三。
通过长期的研发投入，公司在诸多领域中均取得了领先的技术优势。2020年上半年，公司发布了第一款400G QSFP-DD DR4硅光模块，该模块采用业界领先的7nm DSP芯片。同时公司还在开展800G硅光模块的预研工作，并通过研发在特高压方面具备了目前国际国内最高电压等级的1000kV AC和±1100kV DC的电气型式试验的超级试验验证能力。
在超低损耗光纤、硅光模块、5G毫米波高速无线通信等5G通信与数通领域产品的技术突破与创新，为公司在提升竞争优势、占据发展先机中起到了重要作用，在一定程度上确立了公司在全球通信网络领域行业领先地位。
2020年7月，公司非公开发行股票的申请在证监会审核通过，公司将募集不超过50.4亿元，用于PEACE跨洋海缆通信系统运营项目、100G/400G硅光模块研发及量产项目和补充流动资金。其中27.3亿元将用于PEACE跨洋海缆通信系统运营项目，公司表示：该项目的实施，将实现公司从海底光缆生产制造向海底光缆系统运营的延伸，进一步推动公司光通信产业从“制造型企业”向“平台服务型企业”的战略转型。并帮助公司进一步完善海洋产业布局，打通上下游产业链。
面对未来，公司表示：在经济全球化和‘一带一路’倡议实施的大背景下，公司将坚持全球运营战略，不断完善通信网络和能源互联产业的全球营销网络建设及产业布局。”相信随着海外产业布局的逐步完善，公司将进一步实现全球化的运营，市场竞争力及品牌价值也有望持续提升。
● 短期趋势：短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。
● 中期趋势：有加速下跌的趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共155家主力机构，持仓量总计5.78亿股，占流通A股31.03%
综合诊断：近期的平均成本为15.89元，股价在成本上方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。
来源：聪明投资者超长期投资者、百年历史的资管机构Baillie Gifford（柏基投资）最近在研究报告和内部对话中重点谈到中国。全球Alpha团队投资经理Helen Xiong在9月份时撰写了一篇报告——《寻找中国的新增长点》，写到，“我们...
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