从2019年开始，巨人网络（002558）屡次给参股子公司巨堃网络增资。
8月22日，巨人网络宣布通过公司及子公司巨道网络再对巨堃网络增资14.7亿元，由此而收到交易所关注函。这纸关注函的根源，依旧离不开巨人网络心心念念的Playtika。
9月4日晚，史玉柱掌舵的巨人网络回复了深交所关注函，回复中介绍了公司曲线购入的Playtika的最新业绩。
从2016年借壳登陆A股起始，史玉柱的巨人网络对购入Playtika的想法便没有断过。屡次修改并购方案，却两次被证监会“否决”。2019年，巨人网络绕道而行，通过子公司重庆赐比和巨堃网络曲线购入了Alpha部分股权，终于成行。这也给公司后续不停增资巨堃网络埋下伏笔。
14.7亿元增资引来关注函
8月22日，巨人网络公告与全资公司巨道网络增资参股子公司巨堃网络，增资款分别为14.64亿元和556万元，合计14.7亿元。
公司直接持有巨堃网络48.81%股份，全资子公司巨道网络持有其0.19%股份，公司关联法人巨人投资持有其51%股份。
巨堃网络的三个股东按持股比例同比例增资，其中，巨人投资拟出资15.3亿元。三股东合计共出资30亿元。截至今年一季度末，巨堃网络资产总额为51.72亿元，净资产为32.29亿元，应收账款高达44.33亿元。去年利润只有33.35万元，今年一季度为亏损26.1万元。
其实，这不是巨人网络第一次对巨堃网络增资。
巨人网络、巨道网络于2019年9月和2020年1月先后对巨堃网络增资11.28亿元、2.29亿元，加上本次增资，合计对巨堃网络增资28.27亿元。这也是引发深交所关注的重要原因。
那么，巨人网络为何要对巨堃网络持续增资？
巨堃网络主要目的是股权收购，资产主要包括蚂蚁集团0.0596%的股权投资和Alpha42.04%的股权投资，Alpha主要资产为游戏公司Playtika。
公司称，该等增资资金已主要用于对重庆赐比的收购交易。
重庆赐比成立于2019年10月18日，不久后，即于2019年12月购买Alpha42.04%股权，对价110.32亿元。
巨堃网络于2020年6月通过增资完成对重庆赐比的收购，拥有其100%权益。本次拟对巨堃网络增资的30亿元中，约20亿元拟直接用于偿还债务，降低其财务杠杆和利息费用。
也就是说，先由重庆赐比购入Alpha，然后巨堃网络购入重庆赐比，再然后上市公司对巨堃网络进行增资，实现全资控股，曲线拿下Alpha。而这其中的巨额收购款，需要增资来解决。
痴迷Playtika五年 最终曲线收购
巨人网络对Playtika的痴迷得从2016年说起，当时公司从美股回归，借壳登陆A股，便着手直接购入Playtika，“一波三折”这个词都难以形容其中的曲折。
Playtika创建于2010年，是一家以大数据分析及人工智能为驱动的高科技互联网公司，目前主要将大数据分析及人工智能技术运用于休闲社交类网络游戏的研发、发行和运营，业务分布在美国、欧洲、澳大利亚等海外市场。2011年，Playtika被美国博彩巨头凯撒娱乐集团收购。
2016年7月，巨人网络发布公告表示，公司拟通过旗下全资子公司巨人香港作为发起人，与泛海投资、上海瓴逸等财团共同出资在开曼群岛增资成立持股公司Alpha，并以Alpha作为主体收购Playtika。
2016年10月，巨人网络披露公告称，拟以非公开发行股份及支付现金方式收购Alpha的100%股份，总价305亿元。
这项收购方案经历暂停审核、撤回申请文件、调整交易方案、中止审查，最终终结。
2019年7月，巨人网络称撤回原申请，拟以现金110.98亿元收购Alpha42.3%股权。但在7月24日，证监会又终止审查。
2019年11月2日，公司董事会审议通过了《关于终止筹划重大资产重组的议案》，同意终止收购事项。但也称，公司将继续与相关各方友好协商，寻求更适宜的收购方式。
2019年10月18日成立的重庆赐比担当起这一角色，迅速购买了Alpha42.04%的股权。购买资金一部分是向巨堃网络借款，一部分是银行贷款。
Playtika近年营收增长较快
4日晚的回复，透露了重庆赐比、Alpha和Playtika的财务状况。
截至今年3月31日，重庆赐比资产总计110.32亿元，负债总计111.83亿元，归属于母公司所有者权益为-1.51亿元。合并利润表显示，重庆赐比营收为0，归母净利润为亏损1.24亿元。去年为亏损2647.69万元。
截至3月31日，Alpha及其合并范围内公司（包含Playtika），资产总计457.59亿元，归母所有者权益为220.11亿元。
营收很高，但是利润相对微薄。Alpha在2018年、2019年、2020年一季度的营业收入分别为99.79亿元、130.7亿元、37.56亿元;归母净利润分别为2.4亿元、1.01亿元、6240.84万元;扣非归母净利润稍高，分别为2.38亿元、2.14亿元、3.73亿元。
最近两年一期，Alpha营业收入呈现持续快速增长趋势，2019年度营业收入较2018年度增长了31%，2020年1-3月收入继续保持快速增长。Alpha营业收入持续增长主要系业务迅速增长以及收购整合同行业企业推动收入增长所致。最近两年一期，Alpha归属于母公司股东的净利润波动较大，2019年度归属于母公司股东的净利润较2018年度下降主要系Alpha增加了回购注销股份交易产生的分红所得税和贷款融资利息费用所致。2020年1-3月归属于母公司股东的净利润下降主要系增加了回购注销股份交易产生的贷款融资利息费用所致。
巨人网络目前的产品线为“征途”系列和“球球大作战”。2017年到2019年，公司利润呈下滑趋势。今年上半年，公司营收下滑但利润上行，实现营业收入12.23亿元，同比下降6.35%；归母净利润5.27亿元，同比上升4.4%。
巨人网络在Playtika上可谓费尽心机，那么，史玉柱不惜花费多年时间、砸下重金购入的Playtika在未来会给巨人网络怎样的回报？
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共189家主力机构，持仓量总计16.29亿股，占流通A股80.46%
综合诊断：近期的平均成本为20.63元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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