近日，股价大幅上涨而引起市场关注的光启技术（002625），与东兴证券、国泰君安证券、国信证券、招商证券等281家机构和大量个人投资者进行交流。
光启技术总经理赵治亚博士表示，光启超材料业务目前主要分为两部分。一部分是批产交付，一部分是科研试制。短期来看，在批产订单这个板块，根据往年经验大规模订单合同往往会集中在下半年到年底。今年是十三五计划的最后一年，明年是十四五计划的第一年，在这个特殊时点，光启尖端装备类的合同下半年超过10亿几乎是板上钉钉的事。
订单倒逼研发、产能持续扩容
赵治亚在与券商和投资者交流时，重点介绍了公司的超材料产品。他表示，光启的主营业务超材料营收贡献占比已经超60%。作为国内乃至全球超材料尖端装备领域唯一能实现批量生产的供应商，光启技术的超材料产品目前已经处于满产满销、供不应求的状态。
光启技术半年报显示，超材料业务实现营业收入13,859.76万元，较上年同期增长125.98%，占合并营业收入的比例从30.93%大幅增长到61.46%。其中，超材料研发业务较上年同期增长143.87%；在研项目个数同比增长106%。超材料批产产品较上年同期增长123.87%。
正是因为巨大的订单交付压力，在今年上半年，光启技术顶住疫情冲击，加大产能和研发能力的扩充、升级。今年5月，光启技术位于深圳的银星基地完成扩产，产能翻番，从4,000公斤/年提升到8,000公斤/年。同时，顺德项目一期已经完成封顶，预计2020年10月建成试产，12月正式投产，一期建成产能可达40,000公斤/年。两大基地在提升交付能力的同时，无疑也将为未来业绩的井喷式增长打好基础。
除了产能扩充，研发能力的升级也在持续进行。上半年，光启超算中心完成了两次扩容升级，计算能力比原来增大了6-7倍，可以实现高效率高精度的仿真技术，为应对更复杂、更高难度的仿真计算提供基础保障。
赵治亚表示，超算中心扩容的原因，一是因为光启在研的产品数量比去年同期增加了1倍以上。二是因为产品尺寸也比以往更大、技术更加复杂，因此对于计算能力的要求呈几何级增加。
赵治亚强调，由于新产品数量、尺寸和研发难度增长过快，目前超算中心三期的计算能力马上又要达到满负荷，很快就需要规划下一期超算能力建设。
在研任务饱和 有望十年内激发百倍订单
赵治亚对光启的未来业绩信心满满，他介绍称：“光启超材料业务目前主要分为两部分。一部分是批产交付，一部分是科研试制。短期来看，在批产订单这个板块，根据往年经验大规模订单合同往往会集中在下半年到年底。今年是十三五计划的最后一年，明年是十四五计划的第一年，在这个特殊时点，光启尖端装备类的合同下半年超过10亿几乎是板上钉钉的事。”
中长期来看，超材料的逆向设计性与定制性，需要光启技术在“前期预研-联合设计-性能测试-批量生产”全程提供贴身服务，因此研发业务的订单及营收是未来业务发展状况的前置性指标。根据这一逻辑，光启技术上半年1,574.30万元的研发收入，必然以成倍的订单额转化为公司下半年的批产合同，成为年度整体营业收入的确定性支撑。此外，目前在研型号将持续10-20年的服务期，有望数以百倍地转化为持续性批产订单，这也让光启技术提前敲下未来的业绩确定键。
证券分析人士指出，随着未来大国博弈下国防需求的不断增长，光启技术凭借在业内近乎垄断的市场地位，在未来5-10年里有望继续维持当前高增长。
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：回落整理中且下跌趋势有所减缓。
● 长期趋势：迄今为止，共76家主力机构，持仓量总计4.83亿股，占流通A股41.45%
综合诊断：近期的平均成本为21.58元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌趋势有所减缓。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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