本报记者 施露
今年以来，部分房企陆续引入战投，为房企融资提供了新的可能。
9月9日晚间，阳光城（000671）发布公告称，泰康人寿及泰康养老和公司第二大股东上海嘉闻签订《股份转让协议》。通过协议受让的方式，泰康人寿和泰康养老从上海嘉闻受让13.53%的股份，共计5.5亿股，对价约为33.78亿元（含税）。
转让后，泰康系的泰康人寿、泰康养老、泰康资产（通过保险资管产品）合计持股比例13.61%，将成为阳光城第三大股东。由于持股比例超过5%，泰康人寿、泰康养老构成对阳光城的举牌。
对于阳光城引入险资，知名地产分析师严跃进9月14日对《证券日报》记者评价道，“对于阳光城来说，这两年全国化的布局不断加快，同时也通过各类项目收并购获得了较好的发展。积极引入险资，尤其是以战略投资者的名义导入，有助于其资金面的改善。”
险资注入地产+保险打出无限想象空间
在三道红线的巨大压力下，降低负债率、加速回笼资金成为诸多头部企业的选择。
8月20日，住建部、央行在北京召开重点房地产企业座谈会，会议上，明确了重点房地产企业资金监测和融资管理规则，也就是此前业内多次传闻的“三道红线”。
三道红线要求，房企资产负债率大于70%；净负债率大于100%；现金短债比小于1倍。总体来看，“三道红线”有利于行业趋稳向好发展，促使企业更加注重现金流和控制负债率。
9月9日晚间，阳光城发布公告称，泰康人寿及泰康养老和公司第二大股东上海嘉闻签订《股份转让协议》。通过协议受让的方式，泰康人寿和泰康养老从上海嘉闻受让13.53%的股份，共计5.5亿股，对价约为33.78亿元。
引入险资，一方面，阳光城可借助股东入股获得丰厚的现金流，降低杠杆；另一方面，对于泰康系而言，也可以获得可观的收益，实现双赢。
银河证券在研报中指出：“地产公司选择险资作为长期战略投资者，契合当前金融审慎管理制度的大背景，一方面，转让部分股权迅速获得现金流，有利于降低公司的杠杆率，优化资本结构；另一方面，地产公司可以充分利用保险公司的优势，增强自身的竞争力，在融资上更加便利，突破成长天花板，达到合作共赢的目的。”
十年业绩承诺彰显未来成长信心
值得注意的是，此次阳光城引入险资，公司也拿出了可观的收益作为回报承诺。
公告显示，泰康人寿等入股的条件是，阳光城在未来10年必须完成逐年递增的业绩。未来十年阳光城需以归母净利润进行业绩承诺。以2019年40.2亿元为基数，前五年承诺每年平均增长率不低于15%，且前五年累计归母净利润为340.59亿元（即年平均增长率不低于18.13%）；第6-8年年增长率不低于10%，第9-10年年增长率不低于5%。若未达到上市业绩要求，由控股股东阳光（600673）集团将差额部分补偿给上市公司。
“控股股东支持公司的业务发展，对公司未来十年归母净利润进行业绩承诺，此举彰显公司未来成长的信心。”银河证券在研报中称。
对于控股股东的业绩承诺，严跃进对《证券日报》记者表示：“阳光城对公司未来十年归母净利润进行了业绩承诺，就是要求阳光城需具备持续的经营和收益能力，这也体现了险资对于阳光城价值投资的认可。但其后续也需要在经营方面持续发力。”
实际上，险资的引入，最直接的便是为阳光城后续发展提供了资金保障和信用背书。
“三道红线压力之下，房地产行业在这个特殊时间资金成本压力就很大。降低财务成本关系到房企继续存活，此时，阳光城能将公司债利率降低，也是信用宽裕的侧面体现。”一位债券市场人士对《证券日报》记者评价道。
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。
● 长期趋势：迄今为止，共227家主力机构，持仓量总计31.20亿股，占流通A股77.77%
综合诊断：近期的平均成本为7.78元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
来源：聪明投资者超长期投资者、百年历史的资管机构Baillie Gifford（柏基投资）最近在研究报告和内部对话中重点谈到中国。全球Alpha团队投资经理Helen Xiong在9月份时撰写了一篇报告——《寻找中国的新增长点》，写到，“我们...
疯涨过后，调整如期而至。在一轮牛市行情演绎过程中，调整是必经阶段，这也是大众共识。调整来临之前，很多投资者期盼调整，希望在调整后低位加仓；调整真正来临后，很多人又“怂了”，开始质疑牛市的可靠性，迟迟不敢加仓，甚至还割肉减...
要点1央行回购增持贷政策加快落地，将对市场有何影响？要点2中字头掀起回购潮，释放哪些信号？财联社10月15日讯（编辑 冯轶）随着港股短线的快速回落，近期市场回购热情有所回暖。而在央行创设股票回购增持再贷款政策的推动下，部分...
中泰证券投顾邓天认为，向上趋势已经确立。互联网、计算机、半导体等传统进攻性板块都有较高人气。技术上，一方面，10月8日冲高有较大成交量形成的套牢盘，需要数个交易日来消化。另一方面，目前沪指仍处于多头排列，目前在5日线...
要点1M2增速趋稳回升是多种因素共同作用的结果，近期一揽子增量政策的出台落地，对市场信心恢复提供了明显支持，尤其是理财资金向存款的回流，支撑了货币总量的增长；要点2市场普遍反映，增量政策的效果将会进一步显现，未来金融总...
本文“泰康33亿元战投阳光城 地产+保险打开想象空间”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
