开普检测跌停：过会后改两年数据 小公司毛利率鹤立

　　中国经济网北京9月28日讯开普检测（003008）(003008.SZ)今日股价跌停，该股于9月23日上市，连续两个交易日收于涨停，9月25日打开涨停，随后股价下跌，当日盘中最大跌幅达4.32%。截止今日收盘，开普检测报41.54元，跌幅10.01%，成交额1.11亿元，换手率13.28%。

　　开普检测于2020年9月23日在深交所中小板上市，公开发行2000万股，发行价格为30.42元/股，保荐机构为湘财证券股份有限公司，保荐代表人为吴小萍、唐健。

　　开普检测前三大股东持股比例较为接近，第一大股东电气研究院持股比例为30.00%，第二大股东姚致清持股比例为22.35%，第三大股东李亚萍持股比例为15.24%，公司前三大股东合计持股67.59%，所有股东之间均无一致行动关系。任何单一股东均无法对公司股东大会或董事会进行控制，且均无法对公司的经营管理产生决定性影响，公司无实际控制人。

　　开普检测是一家从事电力设备检测的第三方服务机构，主营业务包括电力系统二次设备的检测服务、其他技术服务以及检测设备销售等。

　　开普检测此次募集资金总额为6.08亿元，募集资金净额为5.56亿元。其中，2.65亿元用于华南基地（珠海）建设项目，1.17亿元用于总部基地升级建设项目，1.52亿元用于研发中心建设项目，2217.65万元用于补充营运资金。

　　开普检测此次发行费用总额为5272.77万元，其中，湘财证券获得承销费用与保荐费用2537.96万元，大信会计师事务所获得审计费用与验资费用1113.21万元，北京市金杜律师事务所获得律师费用1027.83万元。

　　2016年至2019年，开普检测营业收入分别为1.33亿元、1.65亿元、1.90亿元、2.02亿元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.55亿元、1.77亿元、1.90亿元、2.05亿元。

　　2016年至2019年，开普检测归母净利润分别为7397.07万元、9901.18万元、1.05亿元、1.08亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为9799.56万元、1.06亿元、1.20亿元、1.27亿元。

　　开普检测分别于2019年3月7日、2019年8月2日、2020年9月22日发布招股书，其中，2020年招股书中2017年、2018年多项财务数据与前两版公司中存差异。

　　2017年、2018年营业收入：2019年招股书中分别为16052.70万元、18724.10万元；2020年招股书中分别为16499.48万元、18964.24万元，分别相差446.78万元、240.14万元；

　　2017年、2018年营业利润：2019年招股书中分别为11138.70万元、11950.09万元；2020年招股书中分别为11581.82万元、12286.96万元，分别相差443.12万元、336.87万元；

　　2017年、2018年利润总额：2019年招股书中分别为11256.10万元、11946.44万元；2020年招股书中分别为11699.22万元、12283.31万元，分别相差443.12万元、336.87万元；

　　2017年、2018年净利润：2019年招股书中分别为9524.20万元、10197.95万元；2020年招股书中分别为9901.18万元、10484.47万元分别相差376.98万元、286.52万元；

　　2017年、2018年归母净利润：2019年招股书中分别为9524.20万元、10197.95万元；2020年招股书中分别为9901.18万元、10484.47万元，分别相差376.98万元、286.52万元；

　　2017年、2018年扣非后归母净利润：2019年招股书中分别为9227.20万元、9942.85万元；2020年招股书中分别为9604.19万元、10229.37万元，分别相差376.99万元、286.52万元；

　　2016年至2019年，开普检测应收账款账面价值分别为1046.55万元、320.19万元、1008.04万元、1026.35万元；应收账款账面余额分别为1162.66万元、338.21万元、1069.34万元、1038.40万元。

　　2017年至2019年，开普检测信用期外应收账款余额分别为109.20万元、917.71万元、511.75万元。

　　据中国经济网记者计算，2017年至2019年，开普检测应收账款账面余额占营业收入比例分别为8.73%、2.05%、5.64%、5.12%。

　　2016年至2019年，开普检测应收账款周转率分别为10.99次、30.52次、26.95次、19.25次，同行业上市公司应收账款周转率均值分别为11.69次、7.92次、5.90次、5.39次。

　　开普检测两版招股书中2017年、2018年应收账款数据存差异。

　　2017年、2018年应收账款账面价值：2019年招股书中分别为539.31万元、1020.86万元；2020年招股书中分别为320.19万元、1008.04万元，分别相差219.12万元、12.82万元；

　　2017年、2018年应收账款账面余额：2019年招股书中分别为578.38万元、1201.67万元；2020年招股书中分别为338.21万元、1069.34万元，分别相差240.17万元、132.33万元；

　　2017年、2018年应收账款周转率：2019年招股书中分别为18.44次、21.04次；2020年招股书中分别为30.52次、26.95次。

　　2016年至2019年，开普检测综合毛利率分别为86.08%、87.35%、82.51%、79.81%；其中，主营业务毛利率分别为86.08%、87.35%、82.65%、80.35%。

　　2016年至2019年，开普检测检测业务毛利率分别为86.45%、87.52%、82.61%、80.06%，同行业可比公司检测服务业务毛利率均值分别为54.48%、50.60%、48.97%、49.78%。

　　开普检测两版招股书中2017年、2018年毛利率数据存差异。

　　2017年、2018年综合毛利率：2019年招股书中分别为87.00%、82.29%；2020年招股书中分别为87.35%、82.51%；

　　2017年、2018年主营业务毛利率：2019年招股书中分别为87.00%、82.43%；2020年招股书中分别为87.35%、82.65%。

　　2017年、2018年检测业务毛利率：2019年招股书中分别为87.16%、82.39%；2020年招股书中分别为87.52%、82.61%。

　　2016年至2019年，开普检测加权平均净资产收益率分别为71.94%、57.08%、41.43%、32.80%。

　　开普检测两版招股书中2017年、2018年加权平均净资产收益率存差异。

　　2017年、2018年加权平均净资产收益率：2019年招股书中分别为53.43%、40.06%；2020年招股书中分别为57.08%、41.43%。

　　2016年至2019年，开普检测向前五大客户销售额分别为3152.51万元、4414.78万元、6471.44万元、8165.33万元，其中，向许继集团有限公司及其下属单位销售额分别为989.93万元、1537.21万元、1444.10万元、1797.23万元。

　　开普检测大客户同时兼任供应商。

　　2016年至2019年，开普检测向前五大供应商采购额分别为462.96万元、346.54万元、637.40万元、378.23万元，其中，2016年至2018年，向许继集团有限公司及其下属单位采购额分别为175.23万元、174.10万元、259.31万元，2019年前五大供应商名单中无许继集团有限公司及其下属单位。

　　此外，开普检测董事长姚致清曾担任许继集团副总经理，许继电气（000400）董事职务。姚致清于2014年1月与许继集团解除劳动关系，并于2014年2月辞去许继电气董事职务，其后未在许继集团及其下属单位任职。

　　招股书显示，开普检测法定代表人、董事长为姚致清，总经理为李亚萍。据证监会2019年7月19日反馈意见显示，姚致清曾任职许昌市工信局副局长、电气研究院院长，李亚萍曾在电气研究院任职；证监会要求开普检测说明公司改制过程是否处于姚致清任职许昌市工信局副局长、电气研究院院长期间，李亚萍在电气研究院任职期间，是否符合公务员禁止从事营业活动的要求，姚致清、李亚萍等人是否利用职务之便对方案的制订和批准施加影响，是否依规回避了相应程序等问题。

　　2017年至2019年，开普检测共进行三次股利分配，合计派发现金红利7400.00万元。

　　（责任编辑：蒋柠潞）

开普检测股票行情：

● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。

● 中期趋势：有加速上涨趋势。

● 长期趋势：