新京报讯（记者 郑艺佳）9月28日，希努尔（002485）男装股份有限公司（以下简称“希努尔”）回复2020年半年报问询函。今年上半年，希努尔新增大宗商品供应链业务，实现营收2.07亿元，营业成本2.05亿元，毛利率仅1.09%，引来深交所关注。在本次回复中，希努尔披露了相关业务细节。
据公告，受新冠肺炎疫情等多重因素影响，希努尔服装、旅游两大主营业务于今年上半年受到了较大冲击，整体营业收入及利润水平大幅下滑。面对上述情况，希努尔自今年3月起开始探索大宗商品供应链管理业务，主要向客户提供钢材、煤炭、油品等产品的购销服务，为供应商和客户实现快速资源匹配。
目前，希努尔这一业务尚处于起步阶段，时间较短，规模较小。自3月中旬至6月末，希努尔供应链业务确认收入2.07亿元，成本2.05亿元，毛利率1.09%。其中，煤炭业务收入1.8亿元，收入占比86.83%，毛利率为1.16%。
希努尔方面表示，公司供应链业务对比同行业相同业务模式、相同品种的毛利率，正处在合理的范围内，符合市场规律。目前，希努尔正努力探索建立物流仓储、加工制造及搭建供应链金融平台，以提高公司供应链业务的综合价值，逐步提高利润率水平。据公告，今年上半年供应链行业上市公司的平均毛利率为1.43%。
而在希努尔供应链业务前五名客户名单中，一位单一客户的销售占比达到了86.84%。但希努尔在回复中，以公司能够在较短时间内找到替代的上下游合作方来满足业务需求的理由，否认了高集中度而可能导致严重依赖的风险。
与此同时，希努尔间接控股股东雪松控股集团有限公司（以下简称“雪松控股”）主营业务正是大宗商品供应链业务。而希努尔也否认了二者的同业竞争关系。希努尔方面称，公司主要在国内开展以钢材、油品及煤焦等产品为主的供应链管理业务，而雪松控股及其关联方主要从事化工、有色金属等，二者在人员、资产、客户供应商等方面均相互独立。
● 短期趋势：短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。
● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
● 长期趋势：迄今为止，共10家主力机构，持仓量总计4.00亿股，占流通A股73.47%
综合诊断：近期的平均成本为5.42元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。
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