文｜李婷
作为福建省“增芯强屏”战略的重要企业，*ST华映（000536）背靠福建电子信息集团，积极应对，采取一系列措施，缓解中华映管破产重整事件冲击。在经过了一年多时间的努力，近日，*ST华映发布前三季度业绩预增公告，预计公司将实现归属净利润5.5亿元至6.5亿元。而福建电子信息集团也即将完成对上市公司股权的控制。
*ST华映相关负责人对《证券日报》记者表示，2020年公司进行了战略调整，持续优化资产结构，聚焦优势业务，公司核心竞争力进一步增加，目前公司正在积极实现自身的造血盈利。
信息集团“托举”上市公司扭亏
2018年，受实控人中华映管破产重整“黑天鹅”事件拖累，*ST华映陷入了巨大的资金风险及可持续经营风险中，*ST华映面临拖欠的31.7亿元的货款无法收回。除此之外，由于*ST华映与中华映管存在较大的关联交易依赖，*ST华映同时还陷入经营停滞，以及未来经营无法持续的重大风险。
重重危机之下，华映科技采取诉讼保全方式，向中华映管等追讨总计30.29亿元的欠款，与此同时，华映科技第二大股东一致行动人福建电子信息集团开始逐步接管上市公司。
在原管理团队全面撤出之后，2019年2月份，新任领导班底迅速开始接管上市公司(2019年2月12日，中华映管提出其已丧失对*ST华映控制权)。一方面，通过资金筹措、业务调整、资产盘活、追讨债权、优化组织结构、提高管理效率等一系列措施，缓解了中华映管申请重整、破产事件对公司的冲击。
另一方面，福建信息集团通过承接中华映管股权质押的受益权等方式，自今年6月起经过法院的裁定，逐步获得*ST华映的控股权。在完成权益变动后，福建信息集团将持有上市公司25.16%的股份。
此外，为了进一步缓解公司资金压力，聚焦面板业务，公司旗下核心子公司华佳彩还获得海丝纾困基金6亿元增资。
不过，截至今年上半年，公司仍然面临一定的流动性风险，公司仍然面临经营性亏损。
在此背景下，公司进一步优化资产结构，剥离低效资产等，公司向福建信息集团及其子公司合格实业出售全资子公司华映光电100%股权，由此将增加合并报表利润14.62亿元，实现业绩扭亏。
据*ST华映9月25日前三季度业绩预告显示，公司预计前三季度实现归属净利润5.5亿元至6.5亿元，上年同期亏损为14.93亿元。
业内人士认为，虽然*ST华映此次扭亏主要依赖非经常性损益收入，但福建电子信息集团的“托举”为*ST华映接下来的发展赢得了空间和机会。
*ST华映表示，目前公司已基本从中华映管重整事件中恢复过来，公司正处于业务恢复和转向的关键时期，且公司积极拓展面板业务已成效初见。
聚焦面板业务的机遇和挑战
在公司主业可持续经营方面，由于此前上市公司对中华映管的关联交易依赖度较高，在新管理团队接手之后，对上市公司重新制定了“大面板”+“小模组”的发展策略，将发展重心确定在面板业务上，模组业务由原车载模组生产模式转向面板配套模组生产模式。
公开信息显示，公司旗下子公司华佳彩主要生产具备国际先进技术的智能手机显示屏、平板电脑显示屏等中小尺寸高阶面板产品。公司相关负责人在接受记者采访时则表示，华佳彩拥有目前国内6代线中最好的IGZO线之一，目前公司持续投入研发，面板技术研发团队稳定。
据悉，华佳彩自主研发的IGZO金属氧化物技术，属于目前国内最先进氧化物器件技术。华佳彩一期项目投资120亿元，目前已建成投产一条月产能3万片大板的六代金属氧化物面板生产线，且与国内外著名手机制造商已建立合作关系。
值得一提的是，今年上半年以来，公司IGZO面板生产线已实现满产，产能稼动率和产品良率均保持在90%以上。
2020年上半年，华佳彩完成销售收入6.58亿元，达到2019年上半年销售收入2.52亿元的2.61倍。*ST华映表示，华佳彩经营性现金流2020年上半年已实现转正，经营活动产生的现金流量净额为0.75亿，华佳彩止血成功，已初步形成造血功能。同时预计华佳彩将于今年四季度开始陆续贡献营收，预计今年IGZO产品占营业额比重将达到10%，在两到三年内，预计IGZO产品比重将上升至30%-50%。
业内人士认为，面板作为资本密集型行业，需要持续大量的资本投入对设备产品进行升级和迭代，同时面板行业竞争日趋加剧。
刚实现预增扭亏的*ST华映仍然面临着自身流动性及后续经营压力。对此，公司一面将争取获得莆田市政府原承诺的5.8亿元补助下放，并且加快债权追讨进度，加速资金回流提高资金使用效率；另一方面随着福建电子信息集团的控股的完成，也将进一步有利于上市公司化解融资等问题。
● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。
● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共9家主力机构，持仓量总计17.09亿股，占流通A股61.84%
综合诊断：近期的平均成本为2.04元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。
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