产业化进展：机器人产业化进展有望超预期。原预期特斯拉人形机器人在2024年开始少量试产，2025年大规模量产，现在有可能提前到2024年一季度开始爬产。
FSD进展：马斯克近日直播FSD V12路测，在45分钟的行驶中，展示了出入环岛、无保护左转、施工路段等高难度动作，全程仅一次人工接管。FSD V12首秀展示了较高的技术成熟度，预计后续版本实力更优。
技术迁移：人形机器人复用车端的FSD系统，内置FSD芯片，采用与汽车一样的纯视觉感知+神经网络计算，因此车端FSD的软硬件积累将保障人形机器人感知、决策、执行的高水准。
供应链：人形机器人落地的核心问题是成本。人形机器人产业链与汽车产业链高度重叠，都是要求在复杂供应链下的大批量生产，且在电机、机械、传感器、芯片等零部件上和汽车相似度高；复用中国汽车供应链是降本的最佳路径。
确定性辨析：如果2024年爬产/试产，则2023年末或2024年初，人形机器人供应链格局就会明晰，相关标的会迎来证实或证伪。1）首先推荐高确定性的执行器总成环节，送样进展积极，价值量大且格局好，证伪风险低；2）其次推荐观察潜在入围标的，包括谐波/行星/RV减速器、滚柱丝杠、电机等环节，国内供应链入围机会较大，有技术壁垒或者特斯拉合作经验的标的占优；3）产业链众多标的均受益于人形机器人产业趋势，建议同时关注其入围的边际弹性和证伪的风险，中长期看好传感器等技术壁垒较高的环节。
重视人形机器人产业链。人形机器人是高确定性的产业趋势，从0到1的爆发前夕，边际弹性高；复用汽车成熟供应链，主业增长+机器人释放弹性；技术路径尚未收敛，有马的机遇；较充分的市场认知，叠加众多潜在催化剂。重点关注特斯拉2023 AI Day。
推荐标的：TPJT（执行器总成）、三花智控（执行器总成，家电）、绿的谐波（减速器，机械）、双环传动（减速器）、贝斯特（丝杠）、隆盛科技（电机）、鸣志电器（空心杯电机，电新）、精锻科技（齿轮）、五洲新春（丝杆、关节轴承）。——招商汽车
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
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