在人工智能时代,中国需要真正的“算力之王”

“基于大计算能力，我们即将进入第四次工业革命。”

计算能力是人工智能发展的核心驱动力。”

任正非、孟晚舟和华为对计算能力的密集声音完全点燃了资本市场对中国计算能力的想象。考虑到华为“5G手机”的出现，美国对中国建立的技术封锁线出现了明显的裂缝。

然而，由于英伟达的高端芯片被禁止运输，目前没有具有相同性能的替代品，中国的计算能力必须得到提高。目前，捷荣技术股价飙升，只为华为提供了手机外壳，无法支撑国家科技自力更生的雄心。

在人工智能时代，中国需要真正的“算力之王”。

01

曙光系:中国英伟达的背景色

黎明创造了许多辉煌的记录，肩负着算力时代民族科技崛起的重任。

自曙光1号以来，曙光突破了国际封锁，走出了中国超级计算的道路。参观曙光1号后，著名科学家王大恒曾感慨道：“高性能计算机的作用不亚于两弹一星。”

此后，曙光一直是中国超算的领军人物，从曙光1000到曙光6000，再到曙光“星云”。

根据最新的全球超级计算机TOP500名单，中国的神威太湖之光和天河2A可以跻身世界前十，但由于经贸关系，中国停止向超级计算机TOP500委员会提交最先进的数据信息。

因此，排名并不完整。事实上，中国拥有神威E级原型机、天河E级原型机、曙光E级原型机三台具有100亿次（E级）计算能力的超级计算机，其背后是江南计算技术研究、国防科技大学和中国科技大学的曙光。

如果以最新的计算性能排名，上述三台超级计算机可以排名世界前三。此外，在2015年美国芯片禁令之后，这三台计算机都配备了“中国核心”。

中科曙光是唯一一家资本化和商业化程度最高的上市公司。2023年上半年，曙光智能计算成功通过通信院“可信计算服务-智能计算平台”评估，成为首批通过的四家企业之一。

在上市公司中，只有曙光系是最相似的。中科曙光对应超级计算中心、云服务等，海光信息作为芯片提供商。

随着大型模型运动的深入，芯片和计算能力资源的价格上涨，单纯采购设备的成本也很高。随着云计算能力租赁的兴起，英伟达以3699美元/月的价格推出了相关服务。

目前，中科曙光部署了50多个云计算数据中心，掌握了中国最大的计算能力资源。今年年初，中科曙光建设的中国第一个计算能力交易平台正式启动，这意味着第三方可以访问计算能力资源池，成为东西计算的里程碑。

公司帮助百度、紫东太初等大模型培训，为其提供人工智能 算力服务和 AI 基础设施，如服务器。

中科曙光的背后，离不开海光信息的帮助。海光信息作为计算能力的动力来源，依托中科院的研发实力和中科曙光对大股东和大客户的认可，不愁销售。

今年上半年，公司实现净利润6.77亿元，同比增长42.35%；收入26.12亿元，同比增长3.24%，利润增长率远高于收入，盈利能力大幅增强。

此外，与龙芯、申威、飞腾等国内处理器相比，海光信息拥有AMDX86技术授权，是中国唯一的X86芯片企业。这样，海光信息可以降低客户切换成本，具有生态优势。

海光信息仍然是a股稀缺的国内CPU+DCU(加速芯片)企业。有分析指出，海光DCU深算1号是中国唯一一款能够支持FP64双精度浮点操作的产品，其性能相当于英伟达A100的70%。

来源：海光信息招股说明书、平安证券研究所1号与英伟达A100的性能对比

目前，公司下一代CPU产品海光4号、海光5号、DCU产品深算3号研发顺利，深算2号即将发布。

自今年以来，作为C86服务器CPU的主要供应商，海光信息将继续受益于金融、教育、交通、政府事务等行业；另一方面，国内大型模式的“”也将推动公司DCU产品达到新的水平。

海光信息具有无限的双重推广潜力。

02

华为：生态的力量

“大模型需要大计算能力。计算能力决定了人工智能迭代和创新的速度，也影响了经济发展的速度。计算能力的稀缺性和成本已成为制约人工智能发展的核心因素。”9月20日，孟晚舟在华为全面联系会议上指出，华为应该为中国建立坚实的计算能力基础，为世界建立第二选择。

华为超级算力芯片除了在手机、芯片、操作系统等领域“遥遥领先”外，在中国也处于绝对领先地位。然而，由于华为不是上市公司，二级市场只能关注其生态合作伙伴。

华为的计算能力生态系统主要基于两个系统：昆鹏和盛腾。昆鹏主要关注信贷创新领域，而盛腾则专门针对人工智能。其中，升腾310用于推理，升腾910用于人工智能模拟训练，升腾910直接与英伟达A10进行标杆，部分参数甚至可以与之媲美。

资料来源:升腾社区，英伟达

此外，盛腾人工智能云服务已全面开放，企业可以一键获得人工智能计算能力。截至今年5月，盛腾已协助建设30个国内大型模型，帮助25个城市建立人工智能计算中心，占城市超级计算中心市场份额的79%。

资料来源：升腾社区

华为将生态伙伴分为领先级、优先级和认证级，整机硬件领域最为关键。

其中，领先顺序中的宝德尚未上市，而华坤振宇则由四川长虹持有25%。此外，华坤振宇2022年收入35亿元，在“昆鹏+升腾”生态中销售规模第一，是唯一获得“昆鹏+升腾”双领先认证的合作伙伴。

目前，另一家上市公司正计划在9月27日停牌，收购华坤振宇70%的股权。

在优先级方面，长江计算机由烽火通信控股，基于升腾310有多家公司、昇腾910、坤鹏920推理服务器；

基于长期的渠道合作，中国数字旗下的中国昆泰也是华为的重要合作伙伴。目前，昆鹏PC和服务器已投产，昆泰自主品牌在信创领域不断获得大订单。今年上半年，公司自主品牌收入15.1亿元，同比增长88%， 随着高毛利润业务的增长，公司有望摆脱对低利润IT分销业务的依赖。

参与鸿蒙、 欧拉等系统的利率扩大也与华为在人工智能领域进行了深入合作。公司拥有湘江昆鹏75%的股权，与华为合作，在湖南落地，主导湘江昆鹏的运营，打造了中国第一个“软件+硬件”昆鹏生态基地。

广电运通旗下广电五舟拥有两条专业服务器生产线，其坤鹏服务器年产能可达10万台/年。

此外，认证级还包括几家传统服务器厂商，其中紫光股份-新华三、清华同方等。

除官方合作伙伴外，科大讯飞今年7月6日宣布，将与盛腾共同打造星火一体机，进行超大规模参数大模型培训。

03

寒武纪:AI芯片第一股还需要淬炼

寒武纪是中国为数不多的完全掌握人工智能芯片（云、边缘计算和IP授权）的企业之一。其产品矩阵涉及云产品、边缘产品、IP授权和软件。前两者是英伟达，IP授权与ARM相对应。

来源:2022年寒武纪年报

寒武纪以“人工智能芯片第一股”为头衔，以金钥匙诞生。

寒武纪成立第一年，就可以帮助华为开发芯片。创业初期，寒武纪高度依赖IP授权，即将知识产权授权给芯片设计公司，后者通过软件设计工具和软件设计芯片。

最初，这些授权受到华为的青睐，麒麟970、麒麟980均采用寒武纪1A、IP授权1H。因此，华为Mate 10、Mate20继续火爆，寒武纪名声大噪。

但华为此举只是为自己的芯片研发争取时间的权宜之计。到2019年，华为新机采用的麒麟810芯片是基于自主研发的达芬奇架构。

此后，寒武纪不得不扩大产品序列，最终形成云产品、边缘产品和IP 授权和软件的三个部分。

特别是对应AI大模型的云产品，是资本市场最关注的焦点。寒武纪思元系列290、在供应浪潮、联想、阿里云等领先厂商中，思元370等。

去年3月，该公司发布了一款新的MLU370-X8培训加速卡，配备了思源370，并在此基础上推出了专门针对人工智能培训任务的玄思1001智能加速器。

然而，从投资的角度来看，寒武纪存在许多缺陷。一方面，公司原CTO梁军离职，研发实力遭受大量损失；另一方面，公司成立仅7年，战略不确定。从IP授权到芯片，公司业绩在人工智能大模型行业热潮中没有提升。

令人困惑的是，虽然人工智能行业就像火烹饪油，但寒武纪不仅仍陷入巨大损失的泥潭，而且营业收入也大幅下降。今年上半年，公司总收入1.14亿元，同比下降33.37%；第二季度收入不足4000万，同比锐减64%。

可以看出，在行业的普及下，寒武纪并没有得到多少好处。但在一波炒作中，公司股价飙升后，国有投资风险投资基金、古代风险投资、宁波汉高、南京招商银行、湖北招商银行等风险投资股东决定“清仓”减持寒武纪。

由此可见，股东们终于遇到了套现的好机会，他们不想和寒武纪长在一起。

寒武年度亏损不断加剧，来源:同花顺

人工智能芯片是一个巨大的项目，需要大量的资金和长期的研发。寒武纪的年研发几乎是收入的几倍。2023年上半年，其研发投资高达4.83亿元，是同期收入的四倍多。

由此可见，即使是听起来很美的AI故事，股东们也忍不住在A股市场上用脚投票，更看重业绩。

人工智能的发令枪已经开始，中国计算能力企业竞争，万象竞争，但这条路还有很长的路要走。人才杂志