天才投机者利费莫尔:股市只有投机,没有投资

天才投机者利费莫尔在《股票大作家回忆录》中说：股市投机是世界上最迷人的游戏。然而，这款游戏只适用于智商高、思维勤奋、心智健全的人。一夜暴富的冒险家不能玩。投机是事业而不是事业！价格投机和价值投资已成为股市理论的两大派系，其盈利模式、交易风格、研究重点和重点完全不同。在整个世界上，价值投资者远远少于价格投机者，但价值投资者取得了巨大的成功，而价格投机者可以从头到尾，所以投资和投机是好是坏？我们应该如何选择？利费莫尔说:股市只有投机，没有投资。这个观点对吗？我对此表示严重反对！巴菲特，查理。芒格不是价值投资成功的典范吗？如果从另一个角度理解这句话，你会发现“新大陆”的交易 ”。投机是事业而不是事业！这句话很正确，但投资更合适。投资也是一项职业，而不是一项职业！但是如何做好投资呢？一、价格投机VS价值投资，认清本质，无往而不胜！超过85%的a股是价格投机者，真正的价值投资者很少，这也是a股多年来大起大落的重要原因之一。跟随价格波动进行交易，反过来增加波动幅度，熊市跌至深渊，牛市上涨9天！然而，可悲的是，这么多人做价格投机，但很少有人能赚钱。 股市“七亏二平一赚”的现象告诉我们，绝大多数人不适合价格投机。也许你不相信，不相信，但这是一个冷淡的事实。当我们来到股市时，我们不认为我们会比别人更愚蠢。我们都认为我们可以创造奇迹。但事实上，很多时候，我们仍然是“股市傻瓜”之一，但我们不承认。其中，有很多人智商高，事业成功，在自己的领域取得了巨大的成就。然而，当他们到达股市时，就像另一个人一样，他们变得情商低下，智商不在线，直接被股市打晕。即使是伟大的科学家牛顿，这位23岁就完成了三项运动定律的牛人，来到股市后也忍不住叹了口气：我可以计算天体运动，但我无法预测人类的疯狂！为什么投机这么难？投机性预测的是价格波动的方向。价格波动来自人类的心脏波动，很难准确计算和预测人类的心脏波动。因此，价格投机始终是概率游戏，始终伴随着风险。自古以来，人们就很难测量。即使使用世界上最先进的计算机，也无法计算所有市场参与者心理波动引起的市场合力。因此，短期价格波动具有不可准确预测的特点，这是价格投机如此困难的根本原因。如果有人告诉你，他研究的技术指标或交易技术可以100%击中交易点，那么他一定是个大骗子，或者他根本不明白，胡说八道。为什么价格投机也能赚到巨大的财富？短期无序和中长期有序的价格波动同时存在。中长期有序本质上是所谓的市场趋势。趋势的惯性原理和自我强化是价格投机者赚钱的主要理论基础。趋势源动力是人心的方向，整个市场参与者的人心动向构成了“股市大势”。虽然人心复杂善变，但在一定时期内具有稳定性和方向性，这是市场趋势形成的最内在逻辑。简单地说，很多新手朋友都无法理解，让我们举个例子。例如，在牛市开始时，少数人看多做多。这些人的参与阻止和扭转了股市的持续下跌，市场盈利效应逐渐增强，吸引更多的人看多做多，促进市场越来越好。因此，越来越多的人将加入多个阵营，推动股市的新高，直到所有参与者涌入股市，市场没有更多的增量资金进入市场，然后将出现繁荣和衰落，牛市将达到顶峰。牛市开始时，少数人看跌，资本开始离开市场，导致股市下跌，亏损效应增加，越来越多的人看跌，最终形成熊市长期下跌趋势，一旦趋势形成，亏损经验将加强看跌观点，使空趋势长期持续。当你深入了解市场人的波动时，你就会明白为什么每一个大牛市都是在极度乐观的情绪中达到顶峰，每一个大熊市都是在极度悲观的情况下达到底部；你会明白为什么市场的顶部和底部通常有一个二次确认过程，形成双顶部和双底部或多个顶部和多个底部。在市场上混久了，就会形成盘感。所谓盘感，其实是对市场心理波动的一种感知。感知越强，价格投机越方便。利费莫尔说得很正确。投机是一项职业，而不是运气，而是智慧和技术。投资也是一项职业，而不是一项职业，但投资比投机容易得多。因为：价值投资预测企业的价值增长方向，价值增长方向来自基本面驱动，基本面要素可以定量分析，在一定程度上相对准确地预测未来，因此价值投资可以赢得稳定的胜利。无论是投机还是投资，投资都是未来，无法预测或难以预测，其操作难度自然远远大于可预测和可预测的难度。因此，投资比投机容易得多。与投机相比，投资更适合普通玩家。但是，怎样才能做好投资呢？很多人说巴菲特来a股会水土不服。这是真的吗？全球资产管理巨头贝莱德拥有数万亿美元，拥有丰富的投资经验。但是来a股就成了洋J菜。在中国投资真的可行吗？答案在下面，投资a股的康庄大道也在下面。这是一套适合a股特色的独特投资模式，百密而无疏！二、如何做好a股投资？实事求是地说，巴菲特长期持有的投资模式不适合a股，因为美股的长牛市与a股的震荡市场风格完全不同。但绝对不可能说巴菲特来a股会变成巴菲韭菜。他的投资经验、投资理念、投资策略、方式方法、眼光格局都摆在那里，来到a股还是股神，还是让99%的人望尘莫及。一个优秀的将军怎么会因为换了战场而不打仗呢？一个优秀的科学家如何才能在另一个国家从事科学研究？投资a股需要面对两个现实:一是市场风格暴涨暴跌，不适合长期持有；二是优秀公司相对缺乏，很难选择好的股票。虽然存在选股难、长期持股难的现实问题，但这并不妨碍我们通过投资稳定盈利。只要方法得当，我们也能赚很多钱。暴涨暴跌，不适合长期持有，这件事很容易解决，结合牛熊轮回做大波段不是吗？主图指标是我研究的估值系统，图中有三条线，白线是开仓线，红黄线间隔我定义为估值底。跌至白线以下，可尝试开仓，分批布局；跌入红黄线估值底部是重仓布局区。让我们来看看这种方法的可行性。沪深300自成立以来，已经运行了225个月，白线以下只运行了47个月，约占20%。也就是说，近20年来，沪深300在白线上运行了80%以上。这意味着未来80%的白线以下买入时间是盈利的，被套时间只有20%。这不就是短期赔偿和长期盈利吗？这不就是只输时间不输钱吗？在时间成本方面，风险回报率为1：4.这种投资交易不是特别划算吗？除了2013年6月后熊市在白线以下运行了一年多，其他几次暴跌，跌破白线后的运行时间非常短。从空间的角度来看，情况如何？我给你方法，你自己计算，你计算的结果更有说服力。每次指数跌破白线后，又跌了多少点，计算平均跌幅；指数涨到白线后，又涨了多少点，计算平均涨幅。然后比较平均跌幅和平均涨幅，计算风险收益比，衡量游戏价值的重要参考数据。结果，绝对是以小博大的重大机会区。时间短赔长赚，只输时间不输钱；空间小赔大赚，小博大。最终的结果是:白线越跌越买，下一轮牛市肯定会大赚一笔。面对铁的事实，按照这种方法赚钱是如此简单，不需要复杂的技术，不需要深刻的知识，不需要丰富的市场经验，只需要坚定的实施，只需要耐心和专注。能不能选择长期上涨的公司进行价值投资？答案是肯定的！对大多数人来说，通过基本面分析选择能够长期上涨的公司是相当困难的。因为基本面选股相当专业，不能简单看几个财务指标就能搞定。不能选好公司，能选好行业吗？可以用投资行业指数或市场指数代替投资股票。在上一轮牛市中，创业板指数上涨了2倍，中证医疗上涨了2.44倍，半导体板块上涨了4倍，中证白酒上涨了4.57倍，CS新能车上涨了4.3倍，电池板块上涨了6.7倍。投资不一定要投资个股，投资行业指数或市场指数也能赚大钱。在市场指数或行业指数中，结合牛市和熊市周期进行大波段交易，非常适合具有a股特征的小分散和投资利润模式。老朋友都知道，我的头寸重点是行业指数，目前专注于精准医疗。再说一点，为什么我更喜欢行业指数的被动基，而不是重仓主动基或混合基？因为跟踪行业指数的被动基础是复制行业指数的趋势，没有风格标准，不受基金经理个人投资理念、投资风格的影响，没有各种“坑”，所以投资主动，而不是基金经理，你不需要研究基金经理，不需要关心基金头寸，只需要深入研究行业和市场风格，节奏可以赚很多钱，明白我的意思吗？我已经写了三篇关于投资和投机的文章，应该说的几乎是一样的。有些细节和要点没有深入讨论，需要深入思考和研究。你所经历的才能真正入心入脑，才能更好地运用到实战中。