汇金增持四大银行对扭转当前市场走势具有重要意义

11日晚，四大国有银行宣布收到汇金增持，汇金承诺在未来六个月内继续增持，发出非常积极的信号。汇金由国家全资持有，是四大银行的大股东。汇金的增持被市场解读为国家队入市，对激活资本市场提振投资者信心具有重要意义。受此消息影响，沪深两市周四大幅反弹，港股也大幅反弹，市场信心得到提振。从历史上看，汇金卖了五次，其中三次在市场底部。汇金卖出后，市场见底回升的概率很高。四大银行的增持是国家队进入的信号，对提振投资信心，改变当前市场疲软趋势具有重要意义。

7月24日，会议首次提出活跃的资本市场，以增强投资者的信心。随后，中国证监会发布了降低印花税和优化IPO四支箭、规范大股东减持，规范再融资等。这一系列优惠政策改变了市场单边下跌的趋势，市场出现了一定程度的反弹。由于目前市场处于低震荡阶段，投资者缺乏信心，汇金公司选择在目前的试点中出售。虽然稳定经济增长的一揽子政策正在逐步实施，但投资者对未来经济增长的前景仍不乐观，两市交易量也大幅萎缩。包括高质量股票在内的许多股票股价大幅下跌，有些股票下跌了一半以上，甚至只有高点的三分之一。许多股票的股价在过去一年创下了新低。

目前，国家队的进入是提振市场信心的手段。此时汇金增持四大银行对扭转当前市场走势具有重要意义。前期下跌后，银行股估值处于历史底部。银行股盈利能力强，估值低，分红率高，受到大资金的欢迎。汇金本身也是四大银行的大股东。通过增加银行股的真金白银，向市场发出积极信号，可以达到四两千斤的效果。市场走势有望反转，从前期持续下跌走向震荡反弹。

八年后，汇金再次出售，将对a股走势产生明显的积极影响。上一次汇金出售是在2015年下半年，当时市场出现了千股跌停、千股停牌的现象。虽然汇金销售并没有完全扭转市场下跌的趋势，但它相当于为市场提供信心，市场流动性再次恢复，1000股限额的情况有所改善，加速了市场的底部。随着汇金、正金等国家队的进入，15年底，尤其是16年初，市场逐渐见底，随后出现强劲反弹。2016年初，我建议a股市场将结束单边下跌，进入1000点大反弹市场。2016年，a股许多优质股票估值反弹，未来几年股价创下新高。

2016年，我提出了白龙马股的概念，即白马股加上行业领导者，其增长率领先，在接下来的五年里增长了5~10倍，给投资者带来了很高的回报。目前，当投资者缺乏信心时，汇金增加四家银行只是一个开始。预计未来将有更多的国家队进入市场，更多的资金增加更多的股票，从而恢复市场的信心，丰富上涨趋势。

在我看来，高度重视汇金增持是一个重要的信号，也是一个开始。市场是否会推出平准基金也是人们关注的焦点。汇金增持四大银行是国家队进入市场的信号，表明未来稳定市场的手段将继续推出，建立平准基金是一种强有力的手段。平准基金在海外成熟市场普遍存在，防止市场在极端市场下持续下跌。目前，建立平准基金的条件已逐渐满足，紧迫性也很强。此前有外媒报道称，可能会推出1万亿甚至10万亿规模的平准基金，投资者也很期待。在当前市场低迷的情况下，许多优质股票出现三折四折，是成立平准基金的好时机。因为此时入市不仅可以改变市场走势，还可以获得较低的入市成本。从国外平准基金的经验来看，一般来说，当市场低迷时，以救市为目的的平准基金基本上是赚钱的，因为进入市场的成本很低。未来是否推出平准基金，要等待有关部门的声明。我们目前的市场处于低位，差别不大。市场估值、成交量、新基金发行量等指标都表明市场处于低位。是否会推出平准基金等好处，都不会改变当前市场已经处于低位区域的特征。

目前，针对市场趋势采取了一系列措施。中国证监会在节前推出了四支箭来支持资本市场的发展，并提到可能会延长交易时间来增加市场的交易量，并可能在未来推出。目前，根据监管部门的声明，t+0的实施条件尚未满足，因此t+0可能不会在短时间内推出。事实上，提振股市信心最根本的是提振经济信心。虽然节前很多部门都出台了一些提振经济的措施，但目前还没有达到理想的效果，经济复苏，但复苏力度不大。因此，第四季度可能会有稳定经济增长的“大动作”。

在房地产市场方面，房地产市场已经实施，未来可能会逐步调整房地产市场的监管政策，最终完全放松，包括二、三线城市和一线城市。房地产市场的行政限制可能会逐步取消，最终完全取消，使房地产市场成交量上升，作为国民经济的支柱产业房地产一旦复苏，可以避免部分房地产企业破产风险、溢出效应，同时促进经济增长，是杀死多鸟的措施，第四季度可能实施。此外，在货币政策方面，央行将继续采取降息、降低存款准备金率等方式，保持合理充足的流动性，保持低利率。

目前，市场具有较低的特点，良好的政策可能会逐渐产生效果。投资者必须保持信心和耐心，进行价值投资，坚持反向投资，反向投资是获得超额回报的重要来源。目前，许多优质股票和优质基金的价格相对较低，这是一个很好的布局窗口。此时的布局，牺牲的只是时间，而不是金钱。许多公司的价格被低估了，我们必须通过中长期持有来获得良好的回报。从历史上看，每次市场大幅下跌，好公司都会创下新高，这次也不例外。所以，要相信国运，相信经济发展前景，相信资本市场，未来在资本市场上取得巨大成就。目前良好的投资策略是做好公司股东或配置优质基金，耐心等待下一轮市场的到来。

从行业和板块来看，消费、新能源、科技等三大龙头股可以在第四季度从经济转型中受益。今年以来，白酒、中药、食品饮料等品牌消费品涨幅不大，但第四季度是传统消费旺季。我们可以看到，双节期间的消费恢复超出了预期。很多热门景点人头攒动，人们的消费热情很高，很多热门餐厅排起了长队。四季度消费可能会有恢复性上升的机会，随着春节的临近，对消费品的需求也会增加。因此，建议您可以布局消费白马股。第二类是新能源。今年以来，大部分业绩都超出了预期，但股价大幅下跌。2021年以前，中国新能源连续上涨3~5年，许多股票上涨5~10倍。2021年，前海开源基金分配新能源基金、股票型基金和混合型基金双料冠军，抓住了新能源大发展的机遇。当时新能源属于增长期，估值较高，但预期也较高，近两年估值下降。现在，新能源的发展已经进入成熟期，估值必然会比增长期下降。反映在股价上的是回调。目前，许多新能源龙头股的估值已经跌至历史低点，有机会布局，包括新能源汽车、锂电池和光伏。从布局的角度来看，现在是个好时机。如果市场在第四季度回暖，预计新能源将成为领涨板块。第三季度报告的逐步披露将使市场风格从早期追求主题追求概念转向关注绩效，表现良好的高质量领先股票将获得资本的关注，从而出现恢复性上升。因此，在第三季度报告披露期间，我们可以关注业绩优异的公司，特别是早期股价大幅下跌，被低估的公司。第三季度报告披露期间可能出现明显反弹。(观点供参考，投资需谨慎，图源:网络)