1、融资紧缩+技术迭代，光伏供应压力优于预期。目前，该行业的核心担忧是抑制大规模供应扩张带来的盈利能力。近期供给侧有两个边际改善：
1)融资紧缩将促进新能源产业供给侧改革，预计将加快引导产业回归理性。通威终止固定增长表明，领先的自我造血良性循环，二、三线可能逐步清除；
2)隆基认为，BC电池将成为未来5-6年晶体硅电池的主流，表明行业技术路线存在差异，光伏技术迭代继续存在，行业同质化竞争优于预期。此外，品牌渠道、市场结构、成本优势等都可以支持更高的利润。我们认为，目前的底部利润也有可能超出预期，市场预期为0.05元/元W，但我们认为实际上可以达到0.1元/W左右。
2、国内超出预期+海外假期结束，需求形势良好。在国内，1-8月新增装机113.16GW，同比增长154.46%。在海外组件出口方面，1-8月累计组件出口128.33GW，同比增长13.20%。排除印度后，124.83GW，同比增长154.46%。与产业链相对应，10月份的生产在高基数上仍持平，反映出整体需求强劲。
3、PE+PB历史低，估值底部安全边际明显。除了历史底部的PE估值外，光伏行业也达到了历史最低水平。目前主要目标的动态PB已达到2-3倍，安全边际充足，性价比突出。
4、在供给好+需求强+估值底部共振的情况下，我们认为底部布局的观点保持不变，并继续乐观：
1)量利向上，包括一体化组件(晶澳科技、晶科能源、隆基绿能、天合光能、通威股份、阿特斯、横店东磁等)。)和优质辅料(福斯特、福莱特、聚和材料、帝科股份、宇邦新材料、通灵股份、海优新材料、信义光能等。)；
2)产业新方向包括储能&微逆(阳光电源、德业、固德威、金浪科技、和迈、玉能科技等)。)以及与新技术相关的标的(杰佳伟创、钧达、爱旭等)。)；
3)TCL中环、正泰电器、晶盛机电、奥特维、中信博、金博股份、双良节能、林洋能源等优质龙头细分环节。-长江电新
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
本文“融资紧缩+技术迭代 光伏供应压力优于预期”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
