业绩亮点第三季度收入同比增长0

第三季度收入同比增长 0.3%，消除新冠肺炎商业化项目增长 经调整，15.7% Non-IFRS净利润同比增长 24.3%。排除新冠肺炎商业化项目，Top20 制药公司的收入增长 43%；其他客户的收入增长 16%。排除新冠肺炎商业化项目，前三季度来自美国客户的收入增长 36%。淘汰新冠商业化项目，Chemistry 第三季度收入同比增长 前三季度增长22.4% 31%；non-IFRS 前三季度毛利率增长 4.5 汇率和效率的提高主要得益于个百分点。淘汰新冠商业化项目，D&M 前三季度收入增长 48.2%。TIDES 前三季度收入增长 预计全年收入增长将超过38.1% 60%。截至9月底，TIDES 手工订单同比增长 245%。到 2023 年底，多肽固合成反应釜的体积将由原计划计划 20,000L 增加至 32,000L。前三季度，新增 926 个 D&M项目总数超过M项目 6000 个。第三季度 Testing 板块收入增长 12.2%。与去年同期相比，实验室分析和测试业务收入同比增长 12.2%，其中药品安全评价收入同比增长。 核酸类、偶联类、31.5%mRNA 类市场份额进一步扩大。临床 CRO&SMO 业务收入同比增长 其中，12.0%，SMO 收入同比增长 25.8%。Biology 第三季度板块收入下降 3.8%。前三季度新分子种类相关收入增长 公司新客户贡献超过20%的35%。ATU 第三季度收入增长 2.7%。管线内有 7 个临床 3 期项目正在推进中 4 预计今年将有一个潜在的商业化项目 4Q 并于明年陆续上市。帮助客户完成一个将成为世界上第一个创新的肿瘤淋巴细胞疗法(TIL)项目的 FDA 申请上市许可证，美国费城设施顺利通过 FDA 2023年药品上市批准前检查 年 6 月，签订商业化 CAR-T 产品的 LVV 预计生产订单将在那里 2024 生产于今年上半年开始。DDSU 第三季度下降 31.2%的销售收入在前三季度分享 0 到 1 为客户开发的两种新药(一种治疗新冠肺炎感染，一种治疗肿瘤)获批上市；另外两种药物正处于上市申请阶段。前三季度，Non-IFRS 毛利率提升 3.6 由于汇率和效率的提高，个百分点；Non-IFRS 净利润增长率快于收入增长率。今年上半年，可转换债券已全部赎回，以减少公允价值波动对利润的影响。前三季度 Capex 投入 36.5 一亿，年度预期为 70 1亿元，绝大多数项目结算款将发生在 4Q。4Q 所有收入将来自非新冠肺炎商业化项目，排除新冠肺炎商业化项目，预计将来自非新冠肺炎商业化项目。 4Q 收入增长 全年增长29-34%， 25-26%。由于 4Q 早期研发需求低于预期，年收入增长预期从 5-7%下调至 2-3%；以前对投融资对行业的影响过于乐观。未来几年仍可维持 增长率超过20%(扣除新冠肺炎项目后)。由于汇率贡献和业务运营效率的不断提高，全年上调 Non-IFRS 毛利率指引 0.5 个百分点至 41.7-42.1%。Non-IFRS 净利润将首次超过100亿元。由于增长低于预期，公司主动提议终止 2023 年 H 股票激励计划回购注销价值合同 13亿港币的 H 股份约占公司股本总数 0.52%。Q&AQ：与中期报告相比，新的业绩指导反映了商业环境的变化？A：D&M 报告发布后，收入和管道分子继续强劲增长，美国客户是主要收入来源，增长最快。该行业不受投融资和中美关系的影响。报告中提到，随着疫情政策的放开，许多海外客户前来进行设施访问和审计。 MNC 客户，前期查询是恢复趋势，在 3Q 继续，我们积极参与线下海外会议，推广新能力和新能力。客户非常关注新分子的类型，并将其转换为查询订单和订单。实验室订单周期相对较短，趋势难以判断，长尾客户仍面临不同程度的融资困难，3Q 从查询订单到订单的转换周期明显放缓，可见 4Q 也是类似的趋势。客户对投资更加谨慎，竞争加剧，我们加强 BD 能力。9 月开始 Testing 新签署的板下分析和测试服务订单已经实现 2022 一个月以来最高。Q：净利润指南全年调整？24 年度绩效指导？A：今年利润水平进一步提高，毛利绝对值增加 12%的规模效应进一步显现，调整后的净利润增长预计将超过毛利润增长。手工订单保持半年度报告的增长趋势，预计未来几年新冠肺炎大订单的收入增长将超过 20%是市场上少数利润增长超过收入的企业之一。24 年度指南将在明年的年度报告中更新。Q：TIDES 收入指引下调的原因？GLP-1 相关项目贡献？明年 TIDES 收入指引？多肽产业扩产？A：TIDES 业务订单增长强劲，年收入指导下调主要是调整项目交付节奏，GLP-1 贡献是订单快速增长的主要原因。TIDES 明年将继续快速增长，预计至少会增长 60%。GLP-1.市场巨大，很多朋友进入这个领域是可以理解的。目前，我们是GLP-1多肽药物的主要供应商，反映了我们平台的综合实力、技术能力和质量体系。Q：Capex 投资下降的原因？新产能节奏？CDMO 产能利用率和报价？A：如期进行产能建设和交付，今年启动苏州测试业务新设施，12 多肽产能将在月低投放，新加坡和美国也将按计划推进。前三季度支出略少，主要是前三季度支出略少。 4Q 这是一个相对较高的支付周期，全年 Capex 预计在 70 亿，将加强现有生产能力的使用，管理更加科学 Capex，增加自由现金流。CDMO 产能利用率高，9 泰兴新基地每月投产。随着业务的增长，该基地的产能逐渐释放，与业绩增长相匹配。目前价格还没有调整，市场对我们服务的需求依然强劲。Q：早期需求放缓是否影响早期需求放缓 CDMO 增长预期？多肽产能对应产值？A：早期实验室业务是周期性的放缓，从长远来看无疑会继续增长，D&M 管道不会长期受到影响。多肽产能对应产值不好说，生产方式不同，生产片段也不同，不能给出产能与产值的对应关系。Q：IRA 对 MNC 需求影响？现金流充裕，会回购吗？A：现在看不到 IRA 对业务的影响是制药企业更注重R&D的效率和成本，从一开始就要做大适应症(因为从第一适应症批准上市开始计算进入 IRA 谈判时间），我们为客户提供的服务效率更为重要。我们主动回购和注销香港股超过 1500 根据当时的成本计算约1万股股份 13 亿港元，现在市场价值更高。每年保持 现金分红比例为30%，今年现金分红概率超过 30 亿元。这两项使用了今年自由现金流的绝大多数，但是 A 股票回购仍将考虑。Q：未来看好 GLP-1 疾病领域的潜力是什么？3Q 新签订单的情况？签单周期？A：在疾病领域，我们是全平台服务，看到了各种疾病领域的新需求。除了减肥，神经、肿瘤(ADC等)都提供了新的治疗方案，看到了强烈的需求。GLP-还有多靶点和小分子口服药物。PCSK9 也将是一个大市场，我们也在参与。对抗病毒的寡核苷酸药物也有很大的需求。我们的平台几乎包括所有的疾病领域。每个业务部门的查询周期都不一样，平均几个月，早期项目会更快。Q：3Q 安全评估业务的需求趋势？美国猴子供应情况？生物资产公允价值的变化趋势？A：安评业务 3Q 这一趋势预计将在国内外同步上升。美国的情况对海外竞争对手和客户产生了影响。我们正在提升我们的生产能力，收到许多客户的询问和审计。查询收入需要时间。审计包括动物福利和质量，甚至涉及第三方。我们也可以看到早期阶段 Non-GLP 项目已经开始。我们的猴子价格相对稳定，只供自用，不供外卖。生物资产公允价值对公司整体净利润的贡献从去年开始超过 今年个位数下降10%，对公司整体利润影响不大。Q：多肽产能是否计划继续提高？手工订单的情况？A：正在讨论中，多肽产能可能会在明年继续扩大。不包括新冠商业化项目，在手订单增长25%。Q：汇率对毛利率的影响？TIDES 明年增长 60%的假设？A：前三季度 Non-IFRS 毛利率提升 3.6 一个百分点，其中约 1% 来自效率提高，其余来自汇率。TIDES 明年的 基于在手订单和预期订单的增长，60%的增长率为3.2 万 L 明年年底将充分利用产能。Q：人员减少的原因？未来员工规划？A：在不需要太多人员的情况下，实施了许多自动化项目。明年将招聘更多员工。股市调研