卫星互联网不断催化,对产业链投资机会持乐观态度

　　投资要点

　　本周沪深 300 下跌 0.84%，创业板下跌， 2.45%的通信板块下跌，其中通信板块下跌 3.90%，板块价格表现弱于市场；通信(中信)指数 128 本周支成分股换手率为 2.11%；同期沪深 300 成份股换手率为 0.28%，板块整体活跃度强于市场。

　　就通信板块个股而言，本周涨幅前五的公司是:高斯贝尔(13.29%)、南京熊猫(10.22%)、宜通世纪(10.14%)、佳讯飞鸿(7.51%)、ST 路通(6.32%)；前五名的公司是:科技创新源(-16.86%)、方科技(-11.30%)、 中际旭创(-10.60%)、剑桥科技(-10.23%)、信维通信(-9.98%)。

　　卫星互联网不断催化，对产业链投资机会持乐观态度。2023 年 11 月 23 日，由长征二号丁运载火箭/远征三号组成的运载系统在西昌卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术测试卫星送入预定轨道。卫星发射分别由中国航天科技集团第八研究院和中国科学院微小卫星创新研究院开发。这是继 7 月 9 试验卫星在日本首次发射后再次成功发射。近日，上海发布了《促进商业航天发展建设空间信息产业高地行动计划》(2023-2025年2025年2023-2025年) 年)，提出 2025 以商业航天跨越式发展为牵引，加强卫星通导遥一体化发展，围绕卫星制造、运载发射、地面系统设备、空间信息应用和服务等环节，促进空间信息网络一体化，将形成从火箭、卫星、地面站到终端的全覆盖产业链，开发新一代中大型运载火箭、低成本高集成卫星、智能应用终端三大拳头产品，形成年产 50 商业火箭，600 批量制造商业卫星的能力。推进手机直接连接等技术测试，加快卫星互联网登陆运营服务布局，突破频率资源、数据速率等瓶颈，探索商业服务模式，逐步提高用户规模。推进手机直接连接等技术测试，加快卫星互联网登陆运营服务布局，突破频率资源、数据速率等瓶颈，探索商业服务模式，逐步提高用户规模。同时，建立商业空间创新模式，充分发挥中央企业的主要作用，巩固和提高私营企业的研发和制造能力，实现空间信息产业的超规模 2000 亿元。荣耀、OPPO 所有主流制造商都确认下一代产品将增加卫星通信功能，Starlink 在线手机直接连接卫星服务，C 端应用进入加速阶段。预计低轨卫星将进入密集发射期，建议重点关注通信载荷、射频单元、核心网络、运营等核心产业链目标。

　　工信部推进 5G+工业互联网，关注新的工业化机遇。近日，工业和信息化部发布了《5G+工业互联网综合应用试点规则（暂行）》、《5G+工业互联网综合应用试点建设指南》、《工作规则》包括总则、试点要求、申报程序、评审程序、批准程序、跟踪评价程序、附件等七章 20 本文旨在深入实施工业互联网创新发展战略，加强“5G+工业互联网”综合应用试点管理，充分发挥试点领导作用，促进“5G+工业互联网”的大规模发展。《建设指南》提出鼓励各地以城市(地级以上城市)为单位开展试点建设，为试点建设提供发展政策、基础设施、产业应用、产业生态、公共服务五个方面 16 条款的参考内容包括统筹利用 5G、各类支持资金，如工业互联网、信息化、技术改造升级等，增加配套支持，引导金融机构增加相应方向的投资，合理降低企业融资成本，加快工业设备数字化、网络化转型 5G、边缘计算、计算网络、IPv6 工业企业内外网络等技术改造升级。中国信通院的数据显示，目前中国目前的中国信通院数据显示 5G+工业互联网项目已经实现 8000 一、覆盖所有行业 41 个大类，5G 在工业领域的应用比例超过 60%，随着 5G 5G+工业互联网将进入规模化发展的新阶段，快速推进商业化，降低建设和使用成本，建议重点关注工业互联网网络平台：东土科技、三旺通信、映翰通； 5G 网络运营商：中国移动、中国电信、中国联通。

　　国家数据局局长首先讨论了数据基础设施，加快了数据要素的发展。在最近举办的第二届全球数字贸易博览会上，国家数据局局长刘立红首次分析讨论了数据基础设施的概念、内涵和能力，指出数据基础设施是一种新型基础设施，从数据元素价值释放的角度，在网络和计算能力设施的支持下，为社会提供集成数据收集、处理、流通、应用、运营和安全服务，它是一个有机整体，涵盖硬件、软件、开源协议、标准规范、机制设计等，包括网络(5G)、光纤、卫星互联网等)、算力(通用算力、智能算力、超级算力等)、流通(数据空间、区块链、高速数据网等)、安全四大设施(隐私计算、联邦学习等)，为数据提供高速泛在的连接能力，高效快捷的处理能力，打开数据共享流通堵点，确保数据安全。数据基础设施建设将与数据基础系统的实施和数据资源的开发利用相结合，共同帮助解决数据要素产权确认、收入分配、交易流通、安全管理等核心问题，预计每年都有吸引力 4000 1亿元的直接投资推动了未来 5 年约 2 投资规模万亿元。国家数据局正在推进数据要素市场化配置改革的一系列重点工作，包括丰富和完善数据基础系统、促进数据流通交易、开发利用、促进数据基础设施建设等，下一步将研究和部署“数据要素” x推动智能制造、交通物流、金融服务等重点领域的应用。浙江、北京、广东等省市最近发布了促进数据资产流通的相关文件，数据要素市场迎来了积极的利益。建议重点关注数据源大、数据实现能力强的运营商等目标。

　　投资建议：关注卫星互联网：上海汉讯、成昌科技、振有科技、新科移动、盛路通信、海格通信、中国卫通、中国测试导航等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；物联网：广和通、美格智能、移远通信等；ICT 设备制造商:中兴通讯、紫光股份(新华3)、瑞捷网络、飞菱科思、星网瑞捷、盛科通信等。；光器件和光芯片:中际旭创、源杰科技、天孚通信、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等。；专用通信:三旺通信、七一二等；光缆和海缆:恒通光电、东方电缆、中天科技等。；数据中心:润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等。；连接器&控制器:维丰电子、莱木股份、瑞可达、鼎通科技、科博达、拓邦股份、和而泰等。