财通电力新-利和兴：华为宣布24年底建设超过10万个超充桩，公司代工业务业绩灵活开放？???公司的主要业务是定制测试（华为、荣耀3C、车载OBC产品）和生产组装智能设备（屏幕厂），然后扩大储能侧逆变器测试设备和充电桩OEM业务。华为产业链充分开放性能弹性，24年充电桩订单需求超出预期。????#充电桩OEM：为华为充电堆提供OEM服务，需求超过预期1）华为自供充电模块，公司组装整个桩，确认整个桩的销售收入，而不是OEM费。2)华为计划布局45000高速充电站4)+、截至24年底，公共充电枪70万+，计划布局全液冷超充桩10万+，确定需求，充分开拓公司业绩增长空间。3)公司OEM单位价值20万元。在中性预期的20%份额下，如果华为充电桩总数在24年内如期落地10万根，预计24年将贡献40亿元的收入和5亿+的净利润。华为计划于24年2月至3月开展充电桩OEM招标。公司是充电桩OEM供应商名单中为数不多的上市公司之一，并与华为合作了10年+。我们对公司在华为的份额保持乐观的预期。????#传统业务:手机业务贡献23H2主要增量，MLCC产品结构升级1)测试设备:23年华为荣耀手机测试设备增量需求3亿，公司占50%，增量收入接近2亿。荣耀折叠屏和华为P70预计销量会有所改善。我们预计24年业绩将增长30%+。2）MLCC：23H1价值2-3kw基本为普通型号，利润有限。H2通过提供溢价定制产品实现正回报，23年基本盈亏平衡；预计24年普通定制型号50%，毛利率10%+，净利率5%。#投资建议华为24年对充电桩的需求超出预期，预计24Q1订单将实施。结合传统手机业务和储能逆变器测试设备的大量，预计公司将在2024年迎来业绩集中爆发期。预计2023-2025年归母净利润0.3/5.8/6亿元，2024-2025年充电桩OEM业务收入30-50亿元，2023-2025年PE分别为113x/6x/5x。
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10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
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