目前，从储能和电网的投资机会来看，我们认为本质是在24-25年内找到一个新的业绩增长极。其中，最灵活的细分环节是[储能中的工商储能和电网中的出海链]。
工商储
自今年年初以来，它一直具有经济性，特别是在浙江、广东和其他省份，经济性甚至高于22年的欧洲家庭储备。但从数据来看，今年工商储的装机量明显弱于备案量，主要原因包括:1、 工商储存是一个真正的经济环节，因此对系统成本非常敏感。今年以来，储能系统价格持续下降，下游观望情绪强调。2、 下游业主对工商储蓄的经济性持怀疑态度(行业发展初期，今年是下游教育期)。回顾过去，[我们对24年工商仓储需求的爆发持乐观态度，备案量的大幅增长已经兑现在装机量和公司业绩上]。对应上述原因，1、 碳酸锂和储能电池的价格趋于见底；2、 今年相关示范项目运行稳定，数据验证20%+IRR。投资维度，预计24年估值[开勒股份]21X、【三晖电气】17X、【德宏股份】19X(考虑到潜在的固定增长需求和股权收购)，即分布估值对应的工商储PE不足30X，细分环节受行业整体悲观情绪影响，但实际工商储0-1爆发阶段对应的估值明显不匹配。站在23年底，我们对电池价格见底后24年工商仓储需求爆发持乐观态度，投资机会来自相关目标的估值修复。
以变压器及相关上下游为代表的电力设备出海，电力设备属于劳动、技术密集型产业，对定制要求较高， ABB、过去，西门子等全球领先的电力设备公司大多主动收缩欧美产能，导致熟练工人断代。此外，自19年以来，美国先后限制了中国主网变压器和中国定向硅钢的出口，进一步加剧了产业链的短缺。因此，自新能源需求爆发以来，相关电力设备制造瓶颈开始反映。在行业层面，1）国内：根据调查反馈，最近中标的国南网变压器和其他产品的交付速度明显加快。24-25年来，特高压项目的加速建设也将推动主配送网络的相关投资；2）海外：订单继续增加，[不仅亚洲、非洲和拉动，而且许多公司的欧洲市场也取得了进展]。目前相关公司24年估值在15X左右，[金盘科技]16X；【华明装备】15x；【平高电气】15X；【徐继电气】14X。考虑到国内新能源和特高压的发展，预计24-25年相关产品的需求将以15%+的增长率稳步增长；在产能短缺的背景下，海外订单将继续突破，重点推荐板块化投资机会，对公司24年估值转换带来的投资空间持乐观态度。
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
本文“储能中的工商储能和电网中的出海链”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
