【太平洋医药谭紫媚团队】IVD试剂省际联盟集采点评:限价优于预期，领先估值修复$安图生物(SH603658)乐观$ $新产业(SZ300832)$ $迈瑞医疗(SZ300760)$
#事件背景
12月8日上午，安徽省医保局《25省(区、兵团)2023年体外诊断试剂省际联盟集中带量采购公告(2号)》正式公布。
#安图传染病需求排名第一，迈瑞等4家国内产品排名A组
(1)安图、迈瑞、迈克、科美、万泰、新产业等8种传染病(化学发光法)进入A组(其中安图、迈瑞需求排名前两，均高于雅培)；亚辉龙、迪瑞、基蛋、科华等进入B组，利德曼等进入C组。
(2)六种性激素(化学发光法)，A组只有8家企业，分别是罗氏、贝克曼、西门子、迈瑞、雅培、新产业、安图、迈克。
#最高有效申报价格优于预期，我们估计出厂端受影响较小
传染病八项最高限价为105.6元/项，其中乙肝五项为9.2元/项，艾滋病、丙型肝炎、梅毒共59.6元/项。如果保中价为50%，则为52.8元/项，其中乙肝为4.6元/项，艾滋病、丙型肝炎、梅毒为29.8元/项。
根据2021年安徽IVD集采价格，此次限价优于预期，距离国内出厂价还有合理空间；即使考虑到对经销商的折让因素，国内出厂价的下跌也有望控制在合理范围内。
#检测项目由易到难，国内外资替代进程加快
国内外资共享同一限价，符合我们之前的预期，外资将面临更大的降价压力。
预计降价后，外资渠道利润率将大幅缩小，国内进口留给渠道的空间差异将增加，有利于原外资渠道转为国内渠道。
因此，无论是从终端价格选择（国内仍有价格优势）、或者代理商选择(国内还是有合理利润的)，化学发光轨道有望迎来工业机遇。
标的推荐(机构调研纪要关注:兄弟调研)
【安图生物】传染病业务需求排名第一，集采落地后利空出迎转机
【新产业】国内外装机及销售额在国内排名第一，规模效应明显
【迈瑞医疗】医疗器械巨头后来居上，收购Hytest补短板，收购DiaSys推出海
【亚辉龙】近年来，行业新秀迎头赶上，装机迅速提升。
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