科技创新100和北证50一样,是近年来的新宠

面对逐渐干涸的主板，“天地不仁，以万物为刍狗”。而这个诺亚方舟，会被越来越多的人逐渐认识到。

当然，以上都是理想主义的，没有可靠的逻辑。我一直在怀疑中尝试。由于11月北交所第一波涨幅过大，如果北交所的流动性得不到持续认可，资金就无法持续流入；如果股价跌回起点，很多股票一天能跌30cm是可怕的。

所以还是找一些数据论证一下。比如常见的PE。

沪深300和上证50不包括在内，毫无意义。从可比最大指数来看，目前创业板指数为27.25PE，包括宁德时代6800亿、迈瑞医疗3500亿、低PE周期性股。本来创业板指的是不可比的，但是想到2015年创业板当时也是受到资金青睐的新力量，可以看到当年最高PE炒作是135倍。即使经过近10年的衰减，平均PE仍然是52倍。

接下来，让我们来看看中国证券交易所的一些。中国证券交易所500也是不可比拟的，因为有大量的煤炭和金融股。目前，21.95PE低于北证50。然而，从中位数、最大值和平均值来看，它仍远高于北证50。

CSI1000和CSI2000相对可比。CSI1000目前PE35.38，CSI2000目前PE68.69。1000历史上最高144倍，2000历史上最高68倍。目前，北证50是最高28倍。完全不是一个等级。

科创50、科技创新100和北证50一样，是近年来的新宠。因此，可比性强。这三个指数在上市规则和交易规则上也相似。目前科创50PE45，科创100257。北证50只有26，相当于科技创新50的一半。是不是瞬间觉得科技创新50不香？科技创新指数最高PE分别为96.77、257.31，目前北证50才28，是否还有3倍的理论空间？

事实上，从治疗的角度来看，由于北京证券交易所是由新的第三个董事会转移的，我们一直认为北京证券交易所没有根本性的变化，因为北京证券交易所的流动性溢价相当于一级半市场。中国一、二级市场之间的价差很大。例如，如果一家公司不上市转售，估值可能是PE的10倍左右。但如果在主板上，至少是PE的30倍。如果是科技创新，可能是50个PE。

除原股东外，一、二级市场价差巨大的受益者是赚了很多钱的券商。因此，在目前的规则下，新股容易破发的原因是上市市盈率太离谱了。

一般来说，在主板上市较好的公司想要购买，只有在股价缓慢下跌至少一两个月后才有机会。在三个月内，股价的估值只不过是从离谱到基本正常，远非超卖和合理。一般来说，如果新股没有热门主题，下跌一年半到两年，就是估值回归。因为当时，想要减持的大股东几乎都减少了。

但是北证就不一样了。目前北证上市的PE只有10倍，有时候新股可以在2-3天内开始。即使估值回升，也不会超过一个月。

因此，从估值的角度来看，虽然北交所在11月初翻了一番，但从主板的可比性来看，北交所的整体估值仍远低于主板。

如果主板继续低迷，资金很可能会继续寻找新的避风港，此时北交所有足够的吸收能力。

即使北京证券交易所没有太多的资本关注，只要平均每天交易超过100亿元，保持目前25倍的PE估值也不是什么大问题。换句话说，持有一只股票并不容易遇到一把30厘米的大砍刀。总的来说，风险是可控的。

本来第二部分想写北交所的投资策略，但是想想可能太长了，就暂时不写了。谈谈我关注的几个目标。

最近两周看北交所，主要从基本面入手。时间紧迫，任务重，不太关心主题方向的机会。而且最近主板题材也不是很活跃。但上周北交所还是杀出了一只高标题股：$雷神科技(BJ872190)$。主题属于AIPC，主板主要是海光信息等PC硬件，最正宗的是港股联想集团。总体目标不多，但关注度很高。下周可能还有高度。周五，苏南帮和温州帮已经在龙虎榜上看到，成交量达到3亿，这是我关注北交所以来最大的成交量。

微创光电上周大幅上涨，无论是重组股还是国有资产入住，上周国有企业发生改革，风口叠加。精确的风景不仅是机器人的概念，也是上周初的风口。

下排是我买的广咨国际。公司基本面强，硕士和博士的比例最高(27%)，前五名人均工资(30万元)，较高的ROE(21.74)。ROE在所有上市公司的工程咨询行业中排名第二，股息率排名第五。目前估值仍处于合理状态。

路斯和康比特是两种消费类股。路斯是宠物小吃，康比特是人类保健品。这两家公司都有很强的基础。路斯最初是为德国和企业OEM的。康比特是中国国家队的营养配方企业，专注于蛋白粉。目前，他们的PE是10多倍，而路斯的PE是46PE，佩蒂的PE是70PE；康比特可比公司汤臣倍健16PE。

$并行科技(BJ839493)$是我比较看好的潜在主题股。为高校和政府服务的主营云计算。老板是清华大学1977年的高材生，高校关系很强。目前是亏损企业，但资本支出非常激烈，连续两年收入增长率超过70%。为什么要花钱？买服务器。据说有10000+张算力卡。所以为什么说潜力大，算力是金？未来两三年计算能力需求看不到头，是人工智能的矿。虽然主板AI算力股低迷，北交所没有人炒算力，但并行技术是目前北交所唯一的算力股。最好的是，目前股价还没有开始。

如果我再往下走，我一直持有的中环股份还是不错的。前一周涨了16%左右，上周稳步涨了5%左右。目前还没有被高估，也没有跟题材闹，属于静静走势的感觉。

我还看到了一些有个性主题但着陆较早的股票。例如，康普化学。他的产品主要用于提取金属。更成熟的是提取铜矿，而想象空间是提取锂。未来几年，大量动力锂电池将开始报废，对提取物的需求将不可避免地爆发。然而，目前下游主要是矿山企业，似乎离回收领域还很早。

硅烷技术也有细分的特点，硅烷气体有硅，所以太阳能，半导体可以使用，属于一种特殊气体。主板里有很多特色，PE都离谱。硅烷技术只有PE的18倍。硅烷技术网站宣传它可以在太阳能和半导体中发挥作用，但从下游客户的角度来看，主要是河南神马尼龙和中国平煤集团尼龙。浙江爱旭的第四客户太阳能采购量仅为神马尼龙的10%。所以，也没那么性感。

当然，既然炒股是炒股，就不要太认真。当市场好的时候，理性会阻碍赚钱。特别是目前北交所的主体不是机构，热钱刚到。每个人都是散户投资者，信息是对称的。

康乐卫士也是北交所的一家无利可图公司，专注于HPV疫苗，但仍在研发中。pipeline如下，有炒疫苗可以看看。

诺思兰德是一种创新药物，目前主要是眼药水。研发中的药物更有趣：

创远信科是北京证券交易所研发比例最高的公司。其产品非常独特，主要是通信领域的专业信号分析设备。我不太明白这件事有多强大，下游客户通信，电网。除了强大的研发外，还有卫星导航的概念：

$联迪信息(BJ839790)$是江苏省最大的独立软件服务提供商。主要从事电力信息技术，前五大客户包括日本电信电话有限公司和其他我无法理解的日本公司。

但市场关注的是，联迪信息拥有网络游戏服务业务，是上市公司中唯一一家与游戏相关的公司。

至于这个网络游戏业务是否有收入，增长前景如何，不深入研究，理性阻碍赚钱。反正这个周末《元梦之星》爆了游戏圈，周一主板应该反映出来。

抛砖引玉暂时到此为止。最后深刻总结一下为什么北交所值得关注。

上周，北交所是近三周相对较弱的一周。但周一，北交所的胜率约为40%，周五为56%，其他交易日超过90%，全周胜率为80%。也就是说，我说：“你可以随便买。”。你去看看主板。一周有多少天胜率超过50%？如果你想赌博，你也应该找一张值得卖的赌桌，对吧？

北京证券交易所之所以获胜，是因为资金流入不断，是一个增量市场。可以说，在当前股市扩张的背景下，近三年来很少看到所谓的增量市场。

因此，由于北京证券交易所提供了一个避风港，我们应该尽快采取行动。在热钱、机构、定量的前面迅速建立头寸，否则当这些怪物来时，你就会再次被割伤。关键是，如果这些家伙真的进来了，第一个比你快，第二个比你粗糙，第三个股价很快就会在范围内波动，因为人们做T比你6。

从战略角度来看，除了纯粹的炒股主题外，目前大量北京证券交易所股票远低于主板估值，非常适合持有持续的趋势策略，即“懒惰”策略。我相信大多数散户投资者没有时间一直盯着市场，如果你想搭上市场扩张的搭便车，早吃肉，晚付钱。

最后引用了《元梦之星》的主题词：“集合，向快乐出发！”。