事件：12月19日，无线连接芯片制造商Qorvo与立讯达成最终协议，出售位于中国北京和德州的装配和测试设施。该交易预计将于2024年上半年完成。交易完成后，立讯精密将收购包括房地产、工厂、设备和现有员工在内的每个工厂的运营和资产，而Qorvo将继续保留其在中国的销售、项目和客户支持员工。根据新签订的长期供应协议，立讯将精确完成Qorvo后续中国射频产品组装和测试的供应任务。
收购Qorvo两大封测工厂，业务地图进一步扩大。Qorvo、博通、思佳讯被称为美国三大射频巨头，其主要产品是射频集成电路产品，包括5G基站、智能手机等移动设备的射频芯片。2022年，Qorvo占全球射频前端市场份额的15%。位于中国北京和德州工厂的Qorvo主要业务是消费电子领域的射频前端模块包装测试，下游终端客户包括苹果和安卓品牌华为OPPO、小米、联想、三星、高通等。目前，立信的立信技术专注于消费电子系统集成产品，从SMT基础开始发展。目前，它在规模和技术上都处于世界前列。随着产品集成的深化，立芯团队的业务不断深化，并扩展到SiP领域，这也帮助许多客户解决了MiniLED巨大转移过程中的痛点。在立信SIP业务的基础上，立信收购了两家Qorvo包装测试厂，并与原业务从系统包装延伸到模块包装合作，不断深化产业链的垂直整合能力。
Visionpro引领创新，汽车&通信业务百花齐放。据彭博社报道，VisionPro预计将于24年1月发布。我们对MR引领消费电子的新创新持乐观态度。VisionPro作为革命性的XR产品，开创了许多创新，为XR产业指明了技术方向，也为产业链带来了潜力和价值空间。凭借其在核心部件和系统组装方面的优势，公司继续遵循大客户战略，突出了卡位优势。Visionpro有望引领下一代消费电子产品“空间计算”的创新浪潮。在汽车业务方面，公司深入从事汽车零部件领域已有十多年，继续发展海外新能源汽车品牌和国内新势力客户。产品布局包括线束和连接器、自动驾驶、智能驾驶舱等。23Q1-3公司汽车业务收入增长50%+，汽车产品ASP布局近3W人民币。此外，公司与奇瑞在Tier1项目上进行了深入的战略合作，预计将在2024年下半年后为公司汽车业务带来更高能见度的收入贡献。在通信业务方面，公司产品结构不断优化，海外业务快速增长。未来，依托消费电子领域的制造优势，汽车&通信业务有望在未来3-5年实现快速增长。
投资建议:预计23/24/25年归母净利润为112.55/145.68/182.01亿元，对应PE为21/16/13倍。未来，随着手机组装份额的不断增加，汽车和通信业务的客户拓展和新产品量的增加，公司业绩有望进一步提升。保持“推荐”评级。民生证券
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
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