第一,MR沉浸感的必备选项,硅基OLED需求无线

这两天苹果MR的概念已经很热了。

苹果Vision Pro与其他品牌VR产品最直接、最明显的亮点是沉浸感，得益于索尼硅基OLED显示技术。

二胎决定跟随，产业趋势明显。11月19日，Meta将推出旗舰产品，硬钢苹果，Quest 4的核心亮点之一将是索尼MicroLED屏幕，预计将于2025年上市。硅基OLED取代fast LCD的趋势是明确的，要想体验好，就要加快硅基OLED的量产降本，需求无限。

二. Micro OLED：高级微显示技术

Micro OLED(硅基OLED)是以单晶硅为驱动背板制成的OLED显示器。

Micro OLED在硅基背板中集成了传统的外部邦定显示芯片，像素尺寸为传统显示器件的1/10，精度远高于传统显示器件。

与传统的显示技术相比，Micro OLED：

(1)更轻:Micro OLED采用无背光模块的自发光显示技术。

(2)画质显示清晰度较好:Micro OLED像素密度更高，可达每英寸 3000pi以上。

(3)对比度和FOV更广:Micro OLED的每一个像素都是自发光的，显示效果更清晰，颜色失真减少。

(4)响应速度更快:Micro OLED更适合高帧频AR、VR、MR产品。

MR头部显示器具有沉浸感、舒适性和互动性、对比度、分辨率和延迟要求极高。

与过去主流Fast相比，过去主流Fast-LCD，硅基Oled反应速度更快、更轻、显示分辨率更高，更好地满足MR近眼显示系统的高要求。

第三，加快扩产降本，硅基OLED新技术有望进入高速增长期

硅基OLED技术是MR行业的一大难题。

有报道称，苹果MR，包括运输费用 头戴式显示器的全过程成本保守预估将超过 1600 美元是索尼独家提供的硅基，其中最昂贵的部件 Micro OLED 定制的屏幕模块价格高达 280 至 320 美元(当前约 2000 至 2246 人民币)，在 BOM 成本占20%以上。这必将促进OLED材料的需求。

苹果MR头显Vision pro价值链：

今年6月刚发布时，市场普遍预计Vision Pro今年年底量产，明年开始销售，24年销量在80万台左右。为什么这么少？不是因为贵(虽然真的很贵，但是他真的值这个钱，这是一个划时代的空间计算3C产品)，而是索尼硅基有机发光二极管产能有限，产量扩大缓慢，LGD也在做认证，但是进度缓慢，视觉领域也在做配合，但是和LGD一样是认证。

根据上周产业链的调查反馈，视野正在进行A客户硅基OLED的最后一步验证，将在年底前确认并大概率通过，这意味着:1)Vision Pro，硅基OLED产能限制可以放松，销量可以预期更大；2)对于行业来说，扩产会加快，成本会降低，商业会加快；3)对于视野，会有无限的业务潜力，超过A客户。Android和其他客户会追着跪着舔生产能力。

随着Microled等环节成本的降低，价格预计将下降30%-50%，销量预计将上升到数百万甚至数千万，MR产业链预计将迎来显著的爆发空间。

四、跨行业将产生共鸣，迎来业绩兑现

硅基OLED最初不用于3C领域，而是用于军事环节，如国兆光电在军事领域提供的数字瞄准器、夜视观测等。事实上，苹果和其他领先制造商一直在将军事技术合理、低成本、实用地应用于民用环节。

在军工领域，上周末FF落地的消息传来了。此前，由于FF导致订单交付延迟，自Q4开始以来，业绩将逐步落地。

因此，总的来说，硅基OLED将迎来军级和消费级的共鸣，相关供应链制造商的业绩也将迎来一定的实现。

五、行业现状

1.中国OLED中间体和前端材料已经本地化，更高价值的OLED终端材料仍在国外得到控制。

中国OLED中间体和前端材料已经定位。与终端材料相比，OLED中间体和前端材料的生产工艺简单，只需合成或初步净化即可获得。因此，国内厂商大多集中在OLED中间体和前端材料(粗品)上。目前，万润、濮阳惠成、瑞联新材料、阿格雷亚等公司已实现OLED中间体和前端材料的定位和批量生产，并进入全球OLED材料供应链，主要参与OLED中间体和前端材料供应的外包订单，采购商通常是海外大型和少数具有终端材料制备技术的国内制造商。

更高价值的OLED终端材料仍由国外控制。终端材料直接用于OLED面板的制造，纯度要求高。最关键的终端材料的核心技术和专利仍掌握在少数海外制造商手中，市场主要由美国、日本、韩国、德国等海外企业控制。主要制造商包括日本光明生产、德国默克和美国 UDC、陶氏化学、住友化学等，前三大厂商的市场份额超过65%。

2.OLED材料专利壁垒高，国内通用材料布局多。

几乎所有国内OLED材料企业进入面板厂的供应链产品都集中在普通层材料上。普通辅助材料的国产化率为12%，但终端材料的国产化率仅为5%。国外材料企业起步较早，在核心应用材料上布局了广泛的专利网络，行业进入壁垒较高。一方面，核心制造商具有较强的研发实力。此外，他们通过并购获得了大量的专利。同时，大型工厂的专利交叉授权和合作研发频繁，与下游OLED面板厂有深入的合作。

六、关注硅基OLED产业链公司：

清越科技：其梦显电子硅基OLED已实现批量生产+核心设备蒸镀机布局。

易天股份:硅基OLED后期工艺多核心设备供应商+后期工艺核心供应商。

华兴源创：硅基OLED检测设备，独家供应苹果第一代MR显示（Micro-OLED）第二代苹果MR显示检测设备有望独家提供检测设备。

智慧科技：视涯科技拥有合肥悬崖1.25%的股份，在12寸MicroLED屏幕上处于领先地位。

亚视光电：具有硅基OLED模块生产能力，叠加电子纸概念。

德龙激光：可用于切割硅基OLED显示屏的激光加工设备。

光电：硅基OLED材料。

奥莱德:硅基OELD核心生产设备蒸镀机已送国内硅基OLED厂样品。海涵财经