5只超卖大白马股、5只低估高股息率股

“2024年潜在股票”从机构关注度、业绩、板块相对估值、均衡配置四个维度进行筛选，包括5只超卖大白马股、5只超卖大消费股、5只超卖高成长股、5只低估高股息率股。这些潜在股票预计将在2024年取得良好的业绩。

2023年，a股市场表现不尽如人意，大部分主要指数下跌，只有中国证券交易所2000等少数指数逆市上涨。在行业方面，申万一级行业31个，行业指数只有10个，人工智能方向强劲，通信、媒体、计算机相关指数排名前三。在个股方面，排除次新股后，近一半的个股下跌。

从目前发布的证券公司2024年年度投资策略来看，“牛熊转折”已成为年度战略的关键词，大白马、大消费、高增长、高股息率等风格板块普遍乐观。《证券时报》·数据宝从行业平衡配置、业绩、估值等方面筛选了20只2024年潜在股票。

2024年，“牛熊转折”成为关键词

据不完全统计，2024年已有10多家券商发布年度投资策略。总体而言，大多数机构对a股未来市场持乐观态度，认为预计2024年将进入牛市和熊市的转折点。

国投证券表示，应将“熊心”改为“牛胆”，a股将在2018年底重现市场。国投证券认为，2024年初经济数据的修复是年底和年初反弹的核心依据。如果2024年初经济数据明显修复，则反弹幅度较大。在中信建设投资、信达证券、东吴证券、华安证券等机构的年度战略中，“牛”一词也成为关键词。

外资大行也看好a股。瑞银证券表示，“牛市开始”或今年市场的关键词。具体来说，消费的进一步复苏、更明显的政策支持和北行资金的回归将成为a股估值复苏的催化剂。以“逢低布局”为主题，德意志银行发布了中国股票战略报告。德意志银行在报告中表示，中国的经济增长率远高于世界其他主要经济体，预计未来将进一步增长，中国股票的布局将是当前估值低点的良好投资机会。

支持a股反弹的三大因素支持a股反弹

这三个因素支持a股反弹，包括历史规律、估值底部和降息周期。

从历史上看，30多年的经营规律表明，上证指数从未连续三年下跌。连续两年下跌后，经常出现反弹，甚至不乏超级牛市。

比如1994年和1995年连续两年下跌后，上证指数开启了5~6年的超长周期牛市；2004年和2005年连续两年下跌后，2006年至2007年迎来了超大牛市，2007年上证指数也创下了6124点的历史高点。

目前a股整体估值处于历史低位，是资本市场更大的基本面。据《证券时报》统计，上证指数、沪深300指数、上证50指数、创业板指数等滚动市盈率均低于历史百分位的10%，上证指数和创业板指数低于历史百分位的1%。从横向比较来看，上证指数、沪深300指数、上证50指数的市盈率均低于13倍，在全球资本市场中处于最低估位置。

美联储的降息周期也有利于a股的表现。据《证券时报》统计，历史数据显示，美联储开始降息周期后3个月、6个月和1年内，上证综指平均涨幅分别为13.4%、32.6%、43.8%。在2000年和2006年的降息周期内，上证指数表现最为出色，尤其是2006年降息后一年，上证指数涨幅高达133%。

2024年潜在股2024年四维筛选

2024年a股反弹值得期待。对于板块配置，机构观点主要集中在大白马、大消费、高增长等板块，以及降息周期中相对稳定的高股息率品种。从机构关注度、业绩、板块相对估值、均衡配置等角度来看，《证券时报》·数据宝优中选优，推出“2024潜力股”(以下简称“潜力股”)，包括5只超卖大白马股、5只超卖大消费股、5只超卖高成长股、5只低估高股息率股。

招商银行、保利发展、阳光电源、泸州老窖、万华化工等5只超卖大白马股。上述股票的市值超过1000亿元。它们来自五个不同的行业，大多被公认为低估值的大白马股，突出了分散投资的原则。在同一行业，上述白马股也属于“最佳选择”。例如，在银行股中，招商银行的整体经营质量和未来增长指标是行业领先者，但估值溢价率并不明显。

均衡配置是“潜力股”的重要特征。一方面，潜在股票涵盖了大白马、大消费等四种风格主题，另一方面，四种主题中的五只股票大多来自不同的行业，进一步分散了投资风险。同时，相对较低的估值也保证了干预点的低风险。根据该机构一致预测的2023年净利润，20只“潜在股票”中有19只目前市盈率低于20倍，四川路桥、招商银行等多只股票市盈率低于10倍。

在市值方面，建龙微纳是“潜力股”中市值最低的，属于超卖增长主题，市值不足44亿元。据机构一致预测，公司2024年和2025年净利润增速分别为33.78%、33.80%。此外，科前生物、科华数据、立中集团等股票市值不足150亿元。

基本盘稳固

总的来说，“潜在股票”的攻击和防御是合适的。一方面，“潜在股票”布局了最好的超卖白马股票、大型消费股票和成长型股票，基本面质量高，超卖反弹潜力大，攻击能力强；同时，这类股票本身具有估值优势、股息优势，防御特征也更加明显。此外，低估值、高股息率股票的防御特征更为明显。

据《证券时报》统计，2020年至2022年，“潜力股”扣除非净资产收益率（ROE）中位数分别为16.11%、15.2%和16.28%均明显超过同期a股整体水平。其中，2022年“潜力股”扣除非ROE中位数是a股中位数的近2.9倍。2022年，吉比特、山西焦煤、新奥股份等7只股票扣除了20%以上的非ROE。

“潜在股”的另一个标签是积极回报股东。2020年至2022年，“潜力股”现金分红中位数分别达到30.19%、30.95%和30.03%。连续三年，吉比特、泸州老窖、四川路桥、中信特钢等8只股票的现金分红比例超过30%。从股息率来看，山西焦煤、四川路桥、吉比特等7股股息率均超过3%，按最新收盘价和近一年每股派现计算。

机构聚集重仓

“潜力股”预计2024年业绩将有所改善。据机构一致预测，2024年“潜力股”净利润增速有望大幅提升。据数据宝统计，机构一致预测2023年“潜力股”净利润增长中位数为16.96%，2024年净利润增长中位数超过22%，大幅增长5个百分点以上。

2023年前三季度，部分“潜力股”业绩超出预期，为2024年业绩好转奠定了坚实基础。例如，科达利在2023年前三季度净利润同比增长近34%。东吴证券、中信证券等多家券商认为公司业绩好于预期。再比如安井食品，2023年前三季度净利润同比增长近63%，中国邮政证券、财通证券等券商表示，公司利润超出预期。

在业绩进一步加快的预期下，“潜在股”普遍获得社保基金，QFII、保险资金、公募基金等机构的青睐。根据2023年第三季度报告，“潜在股票”拥有2900多家机构，泸州老窖、招商银行、万华化工、阳光电源等7只股票拥有100多家机构，吉比特、老板电器、山西焦煤等7只股票拥有20多家机构。其中，老板的电器被社保基金、保险资金、QFII、公募基金等共同重仓。

总体而言，上述四家机构持有的“潜在股”平均占流通股的9.27%，相对较高。其中，科达利、阳光电源、泸州老窖、凯莱英等个股机构持股比例超过10%。

在市场表现方面，2023年“潜在股”平均跌幅接近20%，同期超过14个百分点。就个股而言，科华数据、安井食品、建龙微纳等个股全年累计跌幅超过30%。高股息资产表现抗跌，2023年新奥股逆市上涨7%以上，四川路桥小幅上涨0.55%，山西焦煤、科前生物等个股跌幅不足10%。

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