军工的本质是订单驱动的板块。由于军事透明度低，二级市场对行业订单预期和公司业绩变化非常敏感，板块呈现剧烈涨跌、陡峭趋势的特点。回顾上一波军事市场，在前所未有的“十四五”订单预期的推动下，全面贝塔市场于2020年启动。2021年，沈飞100亿预付款到达，验证了行业增长，板块情绪持续上升。但自2022年以来，从上游元器件端开始，行业景气传递不畅。此外，去年疫情、反腐、人事变动、订单发放、产品验收、交付等方面都受到很大影响。该行业经历了戴维斯的双杀，去年股价被压制到了极致。目前，军工已经完成了两年的上行和两年的下行周期。
元旦前夕发布了一系列人事任免通知，行业重组即将到来。与此同时，中调已经过去，计划已经出台，订单明显改善，很多公司都披露了新签订的订单。据我们统计，最近披露的订单涉及嵌入式计算机模块、数据链、导弹情报指挥系统、微波组件等产品，涵盖雷达、通信、导弹等领域，涉及陆地、空气、火灾等军事兵种。既有前期积压、推迟的订单，也有新型号、新项目的订单。我们预计新订单将在未来继续实施。
目前，军工是为数不多的拐点明确的行业之一，停滞两年的装备订单即将重启。我们判断，未来两年将迎来补偿性增长。同时，国防军工(中信)指数已回到2020年7月水平，2021年底最高点已下跌1/3。我们判断2024年板块将迎来繁荣和估值的双重提升，投资性价比突出。
年底和年初，催化剂没有太多的机构干预。年底的上涨主要是交易资金，参与者仍然很少。与此同时，军工也迎来了元旦后最早的催化剂，披露订单也在继续增长。我们看到了整个军事工业机构的价值，并期待着整个2024年的市场。
推荐标的：
1)北方导航:“远火”产业链繁荣，公司处于控制舱核心地位，相关订单有望爆发式增长。
2)北斗星通:北斗芯片龙头，民用军用双轮驱动。
3)普天科技:网络通信“国家队”，中电网通唯一上市平台，内生+外延发展趋势良好。
4)鸿源电子:军用MLCC领头羊，拓展卫星、光模块等新应用，部分产品与华为合作，多点开花，前景广阔。
5)大理科技:军用红外芯片龙头之一，光电起重机业务贡献新增长。
6)国力股份:国内电子真空器件龙头厂商，发力“新半军”，助力自主可控。 受益标的：中光学（VR、手机棱镜透镜、车载镜片等。) 风险提示：下游需求低于预期。
上一篇：什么是格雷厄姆的股市平均水平?
下一篇：智能驾驶Max版比预售高1
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
本文“军工的本质是订单驱动的板块”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
