深耕儿科、 清热解毒等优势领域， 深厚的品牌积累。 公司聚集儿科， 消化科、 中成药优势领域，如清热解毒， 蒲地蓝消炎口服液的核心品种 公司收入的主要来源是雷贝拉唑钠肠溶胶囊和小儿豉翘清热颗粒， 2023H1 三者总收入占比达到 71.74%； 此外，二线品种逐渐发力， 健胃消食口服液， 黄龙止咳颗粒均处于快速发展期， 品牌知名度不断提高。 公司业绩稳步增长， 2023Q1-Q3 实现营收 65.37 1亿元(+10.91%，同增， 下同） ， 归母净利润 19.44 亿元(+22.11%) ， 扣除非母亲净利润 18.28 亿元(+26.38%) 。 随着产品结构调整和成本控制的有效性， 毛利率下降， 净利率上升，2023年Q1-Q3 毛利率 81.69%(-1.05pp) ， 净利率 29.79%(+2.76pp) 。
为儿科用药提供新的选择，小儿豉翘清热糖浆。 蒲地蓝抗炎口服液院外市场优势依然存在。(1)儿童豆豉翘: 随着流感进入高发期， 儿科感冒用药需求旺盛。 公司继续深化儿科优势领域， 作为公司的独家品种，小儿豉翘清热颗粒是公司的独家品种， 儿科中成药市场规模领先。 该品种2022 年销售额约 23.55 亿元； 2023H1 在中国，公立医疗机构的终端销售额超过了 11亿元(+25.78%) 。 已有新的糖浆剂型 2023 年 11 月获批， 新剂型服用方便， 口感更佳、 药物吸收良好， 儿童用药依从性有所提高。 （2） 蒲地蓝消炎口服液： 蒲地蓝消炎口服液是公司的独家剂型， 虽已于 2022 所有省级医疗保险目录将于年底转出， 但是多年来，由于品牌效应在零售药店市场仍然保持着领先的销售优势； 根据 2023 年 1-8 月零售药店数据， 蒲地蓝消炎口服液在清热解毒品销售中占有很大比例 8.67%， 清热解毒小类热销榜首。
BD 稳步推进产品引进， 注入长期增长的新动能。 公司通过 BD 以往股权激励考核指标中明确要求创新药械的战略布局 2022-2024 每年 BD 不少于引进产品 4 个。 其中2022 年度公司已达成 4 产品介绍或合作协议， 包括 1 一种用于自由的新药 PDE4抑制剂， 1 用于消化外科的二类新药和 2 用于新生儿黄疸的医疗器械； 2023年引进的主要品种是征祥医药自主研发的聚合酶酸蛋白（PA） 抑制剂 ZX-7101A， 主要用于治疗或预防流感， 该药物即将完成第一个适应症Ⅲ期临床。 随着 BD 稳步推进产品引进， 公司产品管道不断丰富， 长期发展势头充足。
投资建议： 公司深耕儿科， 清热解毒等优势领域， 核心品种市场优势突出， 二线品种逐渐发力； 公司业绩稳步增长， BD 持续引进产品将丰富公司的研发管道。 我们保持原有的利润预测， 预计公司 2023-2025 年归母的净利润分别为 25.09/27.85/32.36 亿元， 增速分别为 16%/11%/16%。 对应 PE 分别为 12/11/9 倍， 维持“买入-B” 建议。华金证券
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
本文“蒲地蓝抗炎口服液院外市场优势依然存在”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
