杰西斯泰恩:互联网泡沫破裂后个人投资第一人

在杰西职业生涯刚刚开始的那些年里，他和绝大多数投资者一样，多次向市场支付学费。他的资本账户已经出现了61%、64%、65%、100%和106%的收缩。

然而，在每一次挫折之后，他并没有退缩到安全稳定的办公室，而是带着强烈的复仇欲望回到市场，最终迎来了投资业绩的全面爆发。

在不同时期，他的短期(一年以下)投资组合利润率分别达到111%、117%、156%、264%、273%、275%、300%, 371%、1 010%、1 026%和 1 244%。很少有人能在短时间内达到和杰西一样的回报率。正是因为如此出色的表现，杰西才被认为是“互联网泡沫破裂后个人投资第一人”。

杰西•斯泰恩的口头禅是:“大家都知道，不值得听；每个人都知道，不值得做。”

在这本书中，他总结了他一生的投资经验，整合了世界各地许多国家的市场表现，并研究了市场上的每一个大赢家，以便读者能够在他的研究成果中获得尽可能多的收入。当然，他希望每个人都能从他的失败中吸取更多的教训。

二

超级强势股100倍

《100倍超级强势股》的英文名字是insider buy superstocks，本意是内幕人士购买超级强势股，但中文版的名字可能更引人注目。

斯泰恩认为，作为中等有效市场理论的认可者，内幕人士，即那些能够获得非公开信息的人，可以继续从股市获得高额利润。

因此，斯泰恩的股票选择原则将关注内部人士购买行为对超级强势股票的推动作用，但只有与其他重要的基本指标合作，才能成为未来股价飙升的可靠指标。

斯泰恩强调了反向投资主流的重要性。众所周知，新闻毫无价值。我们必须学会独立判断投资的能力，使交易系统与指纹一样独特。

正如斯泰恩提倡利弗莫尔耐心等待的质量一样，但他不同意金字塔式的仓位增加方式；认识到欧奈尔“笑傲股市”的关键地位，但他不同意他所有的规则，如8%的止损位、52周的新高股和杯柄购买方法；强调道格拉斯的公共心理学和巴菲特简化投资方法的重要性，但他嘲笑你熟悉彼得林奇投资公司的群体思维。

此外，斯泰恩还提出了两个有趣的公式，值得注意：

成功投资=1%选股灵感+99%心理控制；

超大牛股=100%以上的潜力+严重倾斜的回报风险。

三

情绪的主人

正如美国著名投资者丹尼斯·加特曼所说，“了解公众心理比了解经济学更重要，因为市场是由会犯错误和思考的人类驱动的。”斯泰恩认为，成功的投资=1%的选股灵感+99%的心理控制。

一旦你选择了一只好股票，请耐心等待低风险点的到来，并提前制定一个计划。然后你可以放松，好好休息，向禅宗大师学习，成为一个冷静的交易者。当你能控制自己的情绪时，你会发现当别人不乐观或害怕时，你敢于买入股票，而当别人乐观时，你敢于卖出股票。然而，很少有投资者能做到这一点。

斯泰恩建议，一旦我们完全掌握了交易的基本技能，我们应该迅速改变我们的注意力，专注于学习如何控制我们的情绪，并培养预测他人情绪和心理反应的能力。

因为股票市场只是一个全球心理战场，股票价格是人类情绪的一种表达方式，所以如果你想有效地参与竞争，你必须学会控制情绪。

四

自律精神

成功的交易者必须制定一套持续而严格的标准，并决定购买什么样的股票，何时增加头寸，何时减少头寸。最重要的是，当股价逆转时，如何操作。

自律的投资者不会随意做出反应，因为他们持有的投资组合波动。如果我们提前在脑海中想象可能的后果，当它真正成为现实时，我们就不会有太多的情绪反应。

自律与自尊和生活满意度密切相关。简言之，如果你能在人生的旅途中始终坚持自律精神，你不仅能在市场上取得巨大的成功，还能在生活的其他方面获得更大的幸福感和满足感。

五

坦然接受损失

冷静地看待损失是非常重要的。当情况无法挽回时，请果断平仓，勇敢承担损失，并将其视为交易过程中的必然成本。此外，你还必须转移注意力，不要太关注你的投资组合的日价波动。我发现了一个现象：我越频繁地关注账户的市场价值，我的投资业绩就会越差。

除非你明天要交学费，否则我建议你减少对股票本质的关注。当你的账户市值继续萎缩时，过度关注无疑会让你陷入一种可怕的“复仇交易”状态；复仇交易状态是指为了弥补之前的损失而大幅增加股票的异常行为。随便问一个专业人士，他会告诉你复仇交易只会带来一个结果，那就是失败。

亏损后，不要责怪自己，也不要责怪“空头”或市场，而是放弃怨恨，平静地接受现实，但继续关注未来的新机遇。在这种情况下，有一种积极的态度，学会调整你的情绪。如果你无法控制自己的情绪，潜意识的负面情绪就会打败你。

本杰明·格雷厄姆曾经说过：“投资测试的是你的心理，而不是技术。”幸运的是，你的大多数竞争对手还没有开始分析交易过程中的心理因素。他们不会控制自己的思维，只是跟随自己的感受，关注内心的负面情绪和恐惧。你的竞争对手正在尽一切努力不犯错误，所以他们肯定会错过市场上的巨大机会。

世界上最伟大的运动员、商人、交易员和销售人员都不怕犯错。他们毫不犹豫地迎接错误，就像蹒跚学步的婴儿一样。

在交易中犯错误是正常的。如果你意识到这一点，你可以大大降低因恐惧而犯错误的可能性。这样，你就必须在交易中建立一种无畏的心理，平静地接受可能出现的错误。

六

精彩书摘

1.绝大多数股票在熊市中下跌，超级强势股也不例外。

2.历史上最大的牛市总是在我们认为最不可能的时候到来。

3.所谓运气，当你投入大量时间研究和总结方法时，你就是在为自己创造运气。

4.一旦买入股票，除非发出明显的卖出信号，否则不要在意。在此之前，你可以享受你的生活。

5.发现超强股票只是交易成功的起点，更难掌握的是最好的买卖点和大交易所需的心理素质。”你越害怕赔钱，你就越赚不到钱。”无论如何，如果你想过平庸的生活，像其他人一样有普通的回报，你会不惜一切代价避免风险。

6.市场上大多数超级大牛股的生命周期不到一年。

7.大多数人失去市场的原因是他们花了很多时间学习其他99%的交易员知道的概念和技术。1%的人抢占了市场上所有的财富。他们的行为方式与大多数投资者完全不同。他们只关注改变游戏规则的一两个重要变量。

8.99%的股票不值得我们浪费时间和精力。同时，最好的交易者有一种杀手本能，那就是有一定程度的自信和骄傲。

9.为了摆脱群体思维：不要看金融节目，不要浏览金融网站，不要浏览主流媒体的金融新闻，完全放弃媒体加工的新闻快餐。

10.最好的交易员通过操纵市场以最有利的价格买卖并不新鲜。长期以来，操纵市场一直是世界不可或缺的一部分，未来也是如此。

11.冷静地看待损失。当形式无法恢复时，果断平仓。不要过分关注股价的日常波动。你越频繁地关注它，你的表现就越差。

12.黑马股的翻倍通常是那些股价被严重低估，没有引起注意的股票。它们有优秀的主题和美丽的图形。那些具有暂时轰动效应的图形和五星级评级永远无法经受历史考验。

13.我们需要在狭窄的垂直范围内寻找长期横向盘整的股票。这可以过滤掉那些情绪化的短期交易者，留下的人是关注基本面的长期投资者。

14.我永远不会买PE10倍以上的股票。

15.当市场乐观情绪达到高潮时，散户投资者通常在上述趋势线买入股票。他们会认为股价即将飙升。这是错误的。此时，干预正是危险的。

16.抄底者通常会在第一个低点buy，当股价再次触及新低时cry。其实只有当股价达到第三个低点，他们die，这才是最好的买入点。

17.即使你对买入一无所知，只要你掌握了卖出的秘诀，你就能打败其他99%的投资者。

18.不要相信热门股，不要投资不懂的股票。

19.热门股票与长期资本收益的关系就像冰与火一样，永远无法共存。

20.只有一种方法可以获得高于市场的丰厚回报：等待、等待和等待，直到所有技术、基本指标和市场条件需要出售。

资料来源：鑫鑫投资