2024年医疗板块股票池

2024年医疗板块股票池近年来健康表现不佳，因为行业一直不利，主要不利来自三个方面:一是三明医改降低药费，二是医疗反腐涉及，三是中美竞争排斥。其中，三明医疗改革是带量采购和医疗保险谈判。医疗保险利用自身数量压制药厂价格，遏制了中国制药企业的规模扩张。其中，医疗反腐对医疗行业的影响难以预测，但大大小小，不知道靴子什么时候掉下来，什么时候结束。其中，中美摩擦具有长期特征，最受影响的是药物中的CRO。例如，中国药明康德的外国收入超过80%，非常依赖海外市场。72024年，我认为大健康产业会好转，逆转困境的原因如下:二是中国药企走出去。如果国内医疗市场内卷严重，需求疲软，走出去是制药企业的最佳选择。目前，CXO是走出去的主力军，但未来很可能是龙头制药企业。很多时候，一种大型创新药物就足以在世界上获得巨大的财富。第三，老龄化改变了消费和投资结构。平均人口年龄接近40岁，人口年龄仍在增长。不用说，老龄化对医疗需求的影响。我们说，在40-60岁时，大多数人最害怕的是生病，因为有老人和年轻人。许多人购买各种健康保险来应对潜在的疾病风险，这样他们在生病时就不会那么尴尬，这也让制药公司找到了一个新的支付者：商业健康保险。四是中国制药企业的创新。从PD-1开始，到减肥药、双抗、ADC等。，就像通信技术一样，中国制药公司正在从跟随、陪伴、超越。这里不需要解释太多，只要说一点就可以证明：“为什么美国议员提议对中国生物制药公司实施制裁？“这是因为中国在生物医学创新领域的研发能力跟上了步伐。当然，中国在顶级医学领域还有5-10年的差距。美国的医疗费用占GDP的20%，非常昂贵。制药企业的创新是钱堆出来的，所以无法比拟。然而，24年来，中国遇到了各方面的经济压力，必然会优化产业结构，创新药物是产业结构优化和经济突破的重要立足点。因此，国家将鼓励药物创新。第五，信息化正在加快医疗创新。过去有药物双十定律，十年研发，十亿资金，随着化学药物的发掘，药物研发挖宝的概率越来越低。然而，人工智能和其他技术正在改变医学创新，如谷歌Deepmind的Alphafold，如基因编辑技术crispr-cas9。创新药物平台的出现大大缩短了药物研发的耗时，开始了新一轮的新药发现。因此，在信息化下，药物研发将加快。还有一个好消息，很多影响全球的重磅药品专利正在到期，国内仿制药替代空间巨大。综上所述，喜忧参半，毕竟不能涵盖所有的好坏，但对于投资者来说，大型健康产业的信心应该保持，因为从长远来看，需求是决定行业成败的关键，不能喝酒或吸烟，但不能吃药。在谈到大健康的基本逻辑后，我们将介绍目标。当然，目标仅供参考。请解释，如果有A，+H，作为价值投资者，他们倾向于低估值的一方。2024年制药企业出海，主要是制药企业出海，而不是CXO。若一家制药公司能满足几个条件：一是成功出海。二是现金流和盈利能力为正，可形成R&D支出与企业利润之间的循环往复。第三，研发规模至少超过1亿。第四，至少有一种创新药物。第五，化学药品、生物药品等企业不包括中医药。综上所述，如果满足了条件，企业很可能会达到我们之前提到的一个术语:“市值1000亿美元的药企”。也许有些投资者见过世界，恒瑞最高市值超过8000亿美元，但与世界知名制药公司相比，辉瑞1500亿美元，罗氏1500亿美元，诺华2200亿美元，葛兰素史克800亿美元，这里是1月份的市值，你会发现制药公司，1000亿美元的市值是一个很高的门槛，也是仿制药企业跨越全球创新药企的门槛。事实上，虽然中国的药物研发取得了很大的进步，但还没有一种重创新药，那种引领世界的大品种。事实上，虽然中国的药物研发取得了很大的进步，但没有一种重创新的药物，一种引领世界的大品种。当然，世界上也有夸大市场价值的制药公司。换句话说，1000亿美元是门槛，但没有上限。例如，礼来的市值为6000亿美元，诺德和诺德的市值为4800亿美元，强生的市值为3800亿美元。换句话说，超过1000亿美元是一个障碍。如果有越来越多的新药滚动创新，那么市值就没有上限。市值潜力1000亿美元的参考标的如下:恒瑞医药、翰森制药(港股)、石药集团(港股)、复星医药（A+H）、中国生物制药(港股)、健康元、上海医药、科伦药业、贝达药业、和记黄埔(港股)、微芯生物(港股)等。以上参考标的是已经越过死线的制药公司。有人称之为瞪羚企业，但也有很多制药公司没有越过死线。他们有很大的业绩潜力，但他们全年都在赔钱。未来，由于研发风险，他们可能会戳破估值泡沫。然而，如果研发成功，其创新药物的竞争力将强于上述制药公司，也就是说，有赌博成分，参考标的包括:信达生物(港股)、君实生物（A+H）、百济神州(中港美三地上市)、荣昌生物(港股)、康方生物，药明生物，金斯瑞，微芯生物，百普赛斯，诺唯赞。生物制品口罩已经成为历史，因此与口罩相关的疫苗和试剂已经成为过去。HPV是2024年疫苗领域最受欢迎的疫苗。核心目标是智飞生物、万泰生物和沃森生物，但从实际销售来看，智飞生物HPV九价和四价市场优于其他两个国内二价，至于未来市场模式可能会改变，当然，智飞生物不仅是HPV，如GSK带状疱疹疫苗也是一个大项目，在带状疱疹疫苗中，百克生物也是竞争对手。因此，疫苗中的参考标的非常简单：智飞生物、万泰生物、沃森生物、百克生物。因此，疫苗中的参考对象非常简单：智飞生物、万泰生物、沃森生物和100克生物。血液制品行业仍然值得关注，总体形势相对稳定。缺血问题经常发生，下游人群对血白蛋白的需求旺盛。今年，我们减少了血液制品的目标。血液制品的参考对象包括天坛生物、博雅生物、华兰生物等。CXO今年1月，美国议员提议对明康德进行制裁，实质性影响不大，但明康德股价单日暴跌，很多人可能会感到惊讶，但事实上，在去年的“2023年医疗健康股票池”中，我们的原文写得很清楚，互联网有记忆，不相信你可以搜索原文，我的原文是：“我们只担心两点：一是出口能力太强，可能被M国包围，遇到不公平待遇。另一点是估值略高，怕空头和投资者在市场上以博弈的方式讨价还价。另一点是估值略高，怕空头和投资者在市场上以博弈的方式讨价还价。没有其他问题。只要全球制药公司需要新药，就必须有人做研发、中间体和临床数据。CXO实际上吃的是中国的“工程师红利”。“今年，我们对CXO的看法没有改变。我们不应该害怕在美国做事。我们应该缩在中国。相反，我们应该继续走出去，自信地从欧美制药公司赚钱。我们应该知道，我们的CXO行业有比较优势。参考标的：药明康德、凯莱英、美迪西、泰格医药、康龙化成、昭衍新药等。其他一个，医疗器械。包括家用医疗器械，包括内镜耗材、心瓣膜、人造椎骨、种植牙、OK镜等医用高值医疗器械耗材。重点关注技术壁垒高的医疗器械领域。参考目标:鱼跃医疗、乐普医疗、迈瑞医疗、三诺生物、海泰新光、澳华内镜、开放医疗、联影医疗、南微医疗、心脉医疗、百仁医疗、爱博医疗、惠泰医疗等。二是线上线下医疗渠道。互联网医疗在口罩期间很受欢迎。现在很多人不愿意去医院。他们学会了给自己开药。线下零售参考标的：上海医药、国药、九州通、华润医药等，线上参考：阿里健康、京东健康、平安好医生等。线下仍然是这个板块的主流，线上战争的未来意义更强。三是医疗美容、牙科、生育、眼科等私立医疗服务机构。2023年，部分民营医疗服务机构业绩下滑。部分产品进入收藏后，公共系统报价下降，对民营医疗机构构成了一定挑战。一些技术门槛高的民营医疗机构仍然受到一些医疗事故的批评，但我相信这些领域的市场潜力还没有得到充分挖掘，大型民营医疗机构通过服务取胜，而不是价格优势。高收费保障了民营医疗机构的设施和人才投入。换句话说，民营企业在人才方面比公立企业更具吸引力，这表明患者将转移到这些医疗机构。换句话说，私营企业在人才方面比公共企业更有吸引力，这确保患者将转移到这些医疗机构。参考目标：通策医学、现代牙科、爱尔眼科、何氏眼科、雍和医学、爱美科、华西生物、我武生物、普瑞眼科、欧普康视、金鑫生殖等。第四，IVD和基因检测领域，口罩后市场需求萎缩，包括免疫诊断、分子诊断、POCT、生化诊断等，精选参考标的包括：金域医疗、万福生物、迪瑞医疗、新产业、迈瑞医疗、安图生物等。综上所述，除非你很专业，否则一般来说，我们建议投资者在制药企业中选择“1000亿美元市值”的潜在目标，因为在过去几年中，这些目标的估值实际上受到了抑制。在2024年初，此类股票的估值更为合理。