OpenAI宏伟投资计划,剑指全球半导体改革

国盛通信团队吉时通信

摘要

春节期间，全球人工智能热点层出不穷，好消息频频出现。OpenAI率先实施AI芯片投资计划，并发布了新的文生视频Sora。英伟达正式发布了RAG工具Chat with RTX，Gemini-1.5版谷歌更新。

OpenAI宏伟投资计划，剑指全球半导体改革。据《华尔街日报》报道，OpenAI正在建设全球芯片供应链，以彻底重塑全球半导体行业。Altman一直在关注人工智能芯片的供需。2018年，Altman投资了人工智能芯片初创公司Rain Neuromorphics，2019年，OpenAI花费5100万美元购买Rain芯片；去年11月，Altman是一个代号“Tigris芯片公司寻求数十亿美元的资金。我们认为，从长远来看，计算能力需求可能继续超出我们的想象，如果只依靠先进的工艺能力供应，或难以满足未来人工智能用户供应缺口的持续增长，另一个炉灶，建立一套由Open人工智能自己的计算能力产业链，目前是Open人工智能进入基础设施领域的可行解决方案。

文生视频大模型Sora诞生，能够理解和呈现物理定律，影视动画产业的颠覆性时刻即将到来。虽然Sora仍然使用Transformer架构和基于扩散模型，但最大的变化是它可以在生成的视频中显示火焰反射、物体运动惯性等自然规律；与其他扩散模型相比，视频可以保持相当高的稳定性和一致性。因此，Sora呈现的人工智能视频给用户一种连续性强、逻辑性强、观赏性强的感觉。最重要的是，Sora仍然符合人工智能缩尺的规律（Scaling Law），OpenAI在技术文件中解释说，随着训练计算量的增加，样本质量显著提高，这进一步证明了计算能力需求将成为多模态时代的核心瓶颈之一。

Gemini 1.5最大的上下文窗口将实现大型模型。与Gemini相比 1.0、1.5最重要的改进是处理大文件的能力，Gemini 1.5 Pro每次可以处理100万个token，结合本地多模态能力，可以一次处理1小时视频、11小时音频、3万行以上(或70万字)等大量信息。基于Moeeemini的Gemini（Mixture-of-Experts）根据给定的输入，MoE模型将选择性地激活其神经网络中最相关的专家路径，从而大大提高模型效率。

Chat with RTX——人工智能助理的一小步，边缘推理的一大步。这个工具可以使用Mistral、Llama 2等开源模型帮助用户阅读文档/视频并通过检索生成（RAG）总结文件内容，全过程由当地RTX显卡推理。我们认为，边缘推理是人工智能触及大多数潜在用户的“毛细血管”，世界经济BBS在最近的报告中预测，可以离线生成人工智能模型设备将“显著增长”，包括个人电脑、智能手机、物联网设备等，原因是当地模型不仅更私密，而且与云托管模型相比，当地模型延迟更低，成本效益更高。

综上所述，最近的人工智能行业新闻在模型层面正在激战，同时在Scaling 在Law不断实现的事实下，我们对计算能力需求充分乐观的观点将继续得到验证，人工智能计算能力预计将在2023年后继续成为新年的热门投资方向。

2月22日上午6日(下周四):英伟达将公布上季度的财务报告，建议密切关注。

算力——

光通信:中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、明普光磁。

计算能力调优/调度/租赁:恒为科技、思特奇、中科金融、东方材料、博瑞数据、中贝通信、中科曙光、中国移动、中国联通、中国电信。

计算设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。

液冷:英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。

边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。

卫星通信：中国卫通、中国卫星、振有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。

风险提示：人工智能发展低于预期，计算能力需求低于预期，市场竞争风险。

一、投资策略:还是AI

本周：

算力——

光通信:中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、明普光磁。

计算能力调整/调度/租赁：恒为科技、思特奇、中科金融、东方材料、博瑞数据、中贝通信、中科曙光、中国移动、中国联通、中国电信。

计算设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、寒武纪。

云计算能力：光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技、科华数据。

液冷:英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。

边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。

卫星通信:三大运营商，中国卫通，中国卫星，振有科技，华力创通，电科芯片，海格通信。

数据要素——

运营商：中国电信，中国移动，中国联通。

数据可视化：广阔的深度，恒为科技，中新赛克。

BOSS 系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。

春节期间，全球人工智能行业不断发展，新产品相继发布，大型模型竞争可能进入白热化阶段。进一步研究，我们认为大型模型缩放定律仍然有效，即人工智能的性能仍然与计算量、模型参数和数据规模有关。无论大型模型向哪个方向发展，其背后的计算能力需求都在继续增长。

回顾2023年春节前后，由于ChatGPT的出现，市场在节后聚焦AI，在Q1-Q2实现最佳超额回报。而且在24年春节之前，市场对人工智能的预期是业绩兑现程度比较高，自身的想象空间并没有打开。伴随着过去一周春节假期全球人工智能的“频繁放大”，市场关注点再次回归人工智能，预计将在节后掀起人工智能浪潮。我们建议继续关注a股计算能力相关目标的配置，适当提高风险偏好，也可以关注节前超卖的AI应用目标。