中国有数百个人工智能大模型,但模型性能参差不齐,昆仑万维的“

如果你想数一数未来几年非常确定的轨道，人工智能必须有一席之地。

人工智能是一个富有想象力的市场。在ChatGPT诞生并风靡全球之前，我们不知道人工智能可以迅速渗透到各个方面，改变我们的生活方式。例如，以大模型为基础的汽车智能驾驶甚至无人驾驶是人工智能的应用之一。一年多后，OpenAI发布了第一个文生视频模型Sora，包括谷歌之前发布的VideoPoetet、微软提出的GAIA和一夜爆红的Pika 1.0，都掀起了人工智能视频应用的热潮。

2023年被认为是大模型和AIGC发展的第一年，仅中国就有数百个AI大模型，2024年可以说是大模型应用的第一年。毫无疑问，人工智能应用具有不可预测的巨大市场价值，但与国外相比，国内人工智能应用的实施相对落后。就文生视频而言，中国还没有成功上市的大型模型和应用产品。但中国也有万兴科技、因赛集团、昆仑万维、中文在线、当虹科技、博汇科技、易点世界、东方国信等在人工智能领域发展领先或布局文生视频的公司。

万兴科技可以说深深受益于AIGC的崛起，但现在由于Sora的受欢迎程度急剧上升。公司拥有视频创意、绘画创意、文档创意和实用工具四个软件平台，包括万兴喵影（Filmora）、万兴喵库、万兴录演、万兴播爆等。

万兴喵影是万兴科技的核心产品。早在2022年底，它就具有人工智能图像挖掘、人工智能音频重组、大量模板等人工智能功能。它是中国人工智能应用的早期公司。因此，万兴喵影的订阅用户数量逐渐增加，全球累计用户超过15亿，业绩也随之上升。2018-2022年，公司收入从5.46亿元增加到11.8亿元，由于大量研发投入和销售费用增加，扣除非净利润不明显。但万兴科技在2023年前三季度实现扣除0.52亿元的非净利润，同比增长2728.14%。

万兴科技还具有盈利能力强、毛利率行业第一的显著优势。万兴科技毛利率高达95.19%，软件排名第一，远高于金山办公、360、科大讯飞等公司，甚至高于茅台(91.71%)。软件企业的毛利率很高，因为它们不需要任何生产成本，而万兴科技也有人工智能功能支持，在细分领域处于领先地位。即使价格上涨，用户也愿意付费。

2024年初，万兴科技发布了中国第一个以音视频为核心的“天幕”模式。目前已更新近100种音视频能力，包括文生主题视频、文生3D视频、AI歌手、视频AI配乐等多媒体能力，类似于Sora的文生视频功能。未来，万兴科技有望依托“天幕”模式重塑“创意软件”，使产品更加智能化，进一步增加公司收入。昆仑万维以“天宫”大模型为基础，推出社交娱乐、搜索、元宇宙、休闲游戏等全产业链布局。

尽管中国有数百个人工智能大模型，但模型性能参差不齐，昆仑万维的“天宫”大模型在腾讯优图实验室和厦门大学开展的多模式大语言模型中排名第一，在中国大模式综合排名中排名第五，领先于中国绝大多数模型。其应用程序的实施也相对成功。例如，社交娱乐平台StarMaker在海外软件中排名第三，仅次于TikTok和BIGO，在100多个国家的音乐畅销榜中排名前五，在84个国家中排名第一。2023年8月，昆仑万维还发布了国内首款AI搜索产品，天宫AI搜索，12月正式推出“天宫SkyAgents”平台，类似GPTS，帮助大模型进入千家万户。由于应用产品的普及，公司近年来的业绩也稳步上升。收入从2018年的35.77亿元增加到2022年的47.36亿元，非净利润从9.48亿元增加到11.54亿元。

由于公司出售Grinder以确认投资收益，2020年业绩较为突出，因此归属于母公司的净利润与扣除非净利润之间存在较大差距。到目前为止，昆仑万维已经发布了四种算法和模型，天工妙笔SkyTexttttttext、天工巧画SkyPaintt、SkyMusicicicicics、天工智码SkyCode，包含多模态内容生成能力，如盖图像、音乐、文本、编程等。其中，天工巧画SkyPaint采用了世界上第一个多语言Stable Diffusion分支模型；天宫SkyMusic是中国第一款商用级作曲AI模型，和弦准确率达到92.5%，远远超过目前行业最佳64.7。公司有望从AI商业化中充分受益。

虽然中文在线是一家文化传媒公司，但它似乎与人工智能完全不匹配，但它深深受益于人工智能的着陆。人工智能有三个基础:计算能力、算法和数据。无论是大模型训练还是文生文、文生图、文生视频，首先都要有大量的数据和文本，这方面要看中文在线。中文在线拥有60多个TB的正版数据，包括文字、音频和视频。熟悉的小说平台，如17K小说网、4月天小说网、奇幻宇宙科幻站、奇幻计划悬疑站等，都是中文在线的。此外，国内影视也有发展趋势，越来越倾向于将网络文学作文制作成视频，这在网上也很快掌握了中文，掌握了许多头部经典IP。多模式大型模型具有处理文本、音频、图片、视频和其他内容的能力，可以大大降低IP变更成本，并与公司业务合作发展。

中文在线已经布局在AIGC领域，开发了中文逍遥大模型、AI主播、AI辅助创作、AI绘画等功能。游戏“结束！我被美女包围了，一上线就获得了下载榜第一名，引起了市场的极大关注。近年来，中国在线收入有所增长，但幅度不大。在人工智能的支持下，公司预计2023年将实现13亿-14.5亿元的收入，创历史新高，未来将受益于公司人工智能业务的扩张。

总的来说，对于国内公司来说，机遇和挑战并存。一方面，这意味着国内外之间的差距正在进一步扩大，但它也指出了方向。此外，万兴科技等许多公司已经在文生视频领域进行了布局，值得我们关注。以上仅作为上市公司的分析，不作为具体的投资建议。飞鲸投资研究