OpenAI推出人工智能生成模型Sora

核心摘要

上周行业动态:

“OpenAI推出人工智能生成模型”Sora”

当地时间2月15日，OpenAI发布了第一个文生视频模型Sora。Sora是在可变持续时间、分辨率、宽高比的视频和图像上联合训练的文本条件扩散模型。与GPT模型类似，Sora采用Transformer架构，扩展性强。该模型可以用自然语言描述生成一分钟的视频，视频可以有复杂的场景，如多个角色、特定类型的运动、准确的主题和背景细节。Sora是能够理解和模拟现实世界的模型基础，有望成为实现AGI的重要里程碑。

谷歌发布Geminini 1.5最强MoE首次突破100万极限上下文纪录

当地时间2月15日，谷歌Depmind推出Geminini 1.5 Pro。Gemini 1.5 Pro模型可以处理来自用户的大量数据，从Gemini1.0的32、000token升级到1、000、0000token，相当于一次性处理大量信息-1 小时视频，11 小时音频，30000多行代码库或70000字文本。Pro 1.5采用新专家混合 (MoE) 架构、培训和服务更有效率。同时，Gemini 1.5 Pro具有很强的多模态理解和推理能力，也能在视频中表现出深刻的理解和推理能力。我们认为，人工智能应用的迭代升级和创新将促进人工智能工具在行业场景中的实际应用的实施和实现，并将继续刺激和反馈计算能力基础设施的需求。

本周投资观点：

短期来看，海外市场：一方面，北美科技公司受益于人工智能需求强劲，业绩开始加速释放，推动股价持续快速上涨；另一方面，海外巨头仍在大规模投资人工智能，继续开展军备竞赛；国内市场：光模块方向是少数真正受益于全球人工智能建设浪潮的海外之一，业绩释放能力强，预计短期内也将加速。目前，建议关注光模块的投资机会。从中长期来看，我们对人工智能计算能力+卫星互联网+海风三个板块的投资机会持坚定乐观态度。

一、人工智能与数字经济：

1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；：锐捷网络、东土科技、映翰通、三旺通信等；

2、光模块&光器件:中际旭创、天府通信、源杰科技(电子联合覆盖)、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子(新材料联合覆盖)；：鼎通科技、太辰光、剑桥科技、光迅科技；

3、低估值、高分红:中国移动、中国电信、中国联通。

4、IDC&散热:重点推荐:润泽技术(机械联合覆盖)、润建股份、紫光股份(计算机联合覆盖)、科华数据(电新联合覆盖)、奥飞数据(计算机联合覆盖)。：英维克、高澜股份、光环新网、申菱环境、数据港等。

5、云办公&云应用:重点推荐:亿联网络(混合办公，完善产品矩阵)；：星网锐捷、梦网科技(富媒体短信龙头)、通信畅通等；

6、通信+AIGC应用:：彩讯股份，梦网科技。

二、6G与卫星互联网：

加快国防信息化建设，弥补军事通信的不足；中国星网成立后，低轨卫星迎来了加速发展的阶段，：盛路通信、信科移动、成昌科技、上海汉讯、海格通信、海能达、华测导航(计算机联合覆盖)等。

三、通信+新能源：

1、通信+海风:重点推荐-亨通光电、中天科技；

2、通信+智能汽车：：激光雷达(天孚通信、中际旭创、光库科技等)；模块&终端(广和通、美格智能、移远通信、移动通信等)；传感器(汉威科技&四方光电-机械联合覆盖)；连接器(意华股份、鼎通科技等)；结构件&空气悬架(瑞玛精密)

风险提示

人工智能进展低于预期，下游应用推广低于预期，贸易战等风险。

1.近期重点行业动态及观点(02.05-02.08)

1.1.AI行业动态:

OpenAI推出了人工智能生成模型Sora(OpenAI官网，每日经济新闻，澎湃新闻)

当地时间2月15日，OpenAI发布了第一个文生视频模型Sora。Sora是在可变持续时间、分辨率、宽高比的视频和图像上联合训练的文本条件扩散模型。与GPT模型类似，Sora采用Transformer架构，扩展性强。根据OpenAI的官方网站，该模型可以用自然语言描述生成一分钟的视频，视频可以有复杂的场景，如多个角色、特定类型的运动、准确的主题和背景细节。

OpenAI从大语言模型（LLM）大语言模型的成功部分归功于token，它可以统一各种文本形式（代码、数学和自然语言）。在Sora研究中，OpenAI考虑了继承视觉数据生成模型的优点。OpenAI将视频转换为patch，patch可用于训练和生成各种类型的视频和图像模型。OpenAI首先将视频压缩到低维潜在空间，然后提取一系列时空patch作为transformertoken处理。基于patch的表达方式，OpenAI使Sora能够训练不同时长、宽高比、分辨率的视频和图像。OpenAI可以通过在适当大小的网格中排列随机初始化的patch来控制视频的大小。

虽然Sora有许多局限性，例如，它不能准确地模拟许多基本相互作用的物理过程，如玻璃破碎，也不总是产生正确的物体状态变化。但OpenAI表示，Sora是一个能够理解和模拟现实世界的模型基础，预计将成为实现AGI的重要里程碑。

谷歌发布Geminini 1.5最强Moe首破100万极限上下文纪录(Deeptech深科技，新智元)

当地时间2月15日，谷歌DeepMind推出 Gemini 1.5 Pro，它提高了处理大量视频、文本和图像的能力。

此前，Google已于2023年发布 年12月，推出 Gemini 根据大小和复杂性，1.0版本可分为Nano版，Pro 版本，Ultra版本。这个新版本是在此基础上创建的。Gemini 1.5 Pro模型可以处理来自用户的大量数据，从Gemini1.0的32、000token升级到1、000、0000token，相当于一次性处理大量信息-1 小时视频，11 小时音频，30000多行代码库或70000字文本。此外，谷歌研究人员还开发了“大海捞针”测试，Gemini 1.5 Pro处理高达10000，000，0000 在token文本中，检索精度仍高达99.2%，明显优于GPT-4 Turbo的文本处理性能。

Pro 1.5采用新专家混合 (MoE) 结构不同于传统的Transformer作为一个巨大的神经网络运行，Moe模型由许多小型专家神经网络组成。这样以来，Gemini 1.5 更有效的培训和服务。在文本、代码、图像、音频和视频的综合测试中，1.5 在87%的基准测试中，Pro超过了1.0 Pro，与1.0Ultra基本持平。同时，Gemini 1.5 Pro具有很强的多模态理解和推理能力，也能在视频中表现出深刻的理解和推理能力，能在3小时左右的视频内容中成功检索到各种隐藏的视觉元素。为了执行复杂的推理和问题解决任务，上传的视频将被分成数千张图片(不包括音频)。例如，给定一个 44 在无声电影中，模型不仅能准确地捕捉到电影的每一个情节和发展，还能洞察到容易被忽视的细节。

我们认为，随着人工智能产业革命的不断发展，人工智能应用开始蓬勃发展，预计未来将迎来人工智能在各个垂直领域蓬勃发展和普及的时代。人工智能应用的迭代升级和创新将促进人工智能工具在行业场景中的实际应用的实施和实现，并将继续刺激和反馈计算能力基础设施的需求。

1.2.卫星通信行业动态

SpaceX星舰官方晒图：即将进行第三次试飞(快速技术)

快科技2月13日消息，SpaceX最近发布了一份官方文件，展示星舰，目前正在为第三次试飞做准备。星舰的前两次试飞都以失败告终，但官方认为取得了巨大进展。超重型助推器全程燃烧，与上层星际飞船成功分离。第三次飞行的成功可能就在眼前。

据报道，星舰是人类历史上最高、最强大的火箭，高120米，由底部70米高、33个“猛禽”发动机和50米高、可重复使用的船舱组成。它的地球轨道承载能力超过100吨，可以将货物和宇航员送到地球轨道、月球、火星甚至更远的深空。

在我们看来，星舰的成功发射是全球卫星产业的重大突破，SpaceX的密集发射有望加速中国航天产业的发展。

1.3.数字经济产业动态：

2023年，全国新增97个城市达到千兆城市建设标准(中国工业报、工业和信息化部官网)

工业和信息化部今天报告了2023年千兆城市建设情况，全年新增97个城市达到千兆城市标准，完成了千兆城市总结评价。从区域分布来看，东部新增27个千兆城市，中部新增38个千兆城市，西部新增32个千兆城市。

截至2023年底，固定宽带接入用户达到6.36亿，其中家庭宽带接入用户达到5.44亿，家庭宽带普及率达到110.2/100户，高于全球平均水平(87.1/100户)23.1分。1000mbps及以上接入率达到1.63亿用户，固定宽带接入率达到25.7%，比去年年底提高10.1个百分点，千兆宽带加速普及。固定宽带用户总接入带宽26万Tbps，同比增长33.8%，家庭平均签约带宽456.5Mbps/户，比去年年底增加88.9Mbps/户。

1.4.5G产业动态：

5G-A技术助阵龙年央视春晚(C114通信网)

与往年相比，龙年央视春节联欢晚会引进了最新的5G-A通信技术。ZTE与北京移动、陕西移动和新疆电信合作，在北京主会场、陕西西安和新疆喀什分会场采用了5G-A系列创新技术。

5G-A移动直播:在龙年央视春晚北京主会场，广播电视总台采用了最新的“5G-A超高清浅压缩无线移动直播技术”。基于ZTE大容量5G-A分布式微站和基站级计算能力引擎，北京移动创建了一个大带宽、低延迟、高可靠性、智能的无线极简视频拍摄和广播网络，大大减少了现场环境中复杂的电缆布局和连接。这个5G-A网络不仅实现了无线超高清浅压缩视频的拍摄，还支持无线位置与有线位置图片之间的无缝混合切割，这是新媒体制作和广播应用中的第一次。现场5G-A网上行速超过2Gbps，平均传输时间延长4ms，可支持多路超高清浅压缩直播音视频流的稳定传输。

3CC载波聚合:在西安分会场，陕西移动和中兴通讯在话务密集区部署了700mHz+2.6GHz+4.9GHz三频段三载波(3CC)聚合5G-A网络，通过高低频紧密配合，实现网络能力最大化。现场测量单用户体验是2.6GHz单频的两倍多。XR、裸眼3D等新应用提供了强有力的支持。

2. 本周的行业投资观点

短期内，市场整体情绪疲软，关注高股息、高股息品种，积极关注通信业绩稳定、现金流良好、高股息目标。同时，各公司将陆续进入23年业绩快报&年报披露期，关注23年和24Q1受益于行业繁荣/复苏的业绩优秀目标。与此同时，最近AI板块的应用已经萌芽，加速了其生长。比如Pika等AI应用相继落地，有望在后续蓬勃发展，带动AI板块繁荣。建议积极关注AI板块的模型和应用进度。

从中长期来看，我们继续推荐人工智能计算能力方向的核心效益的高质量目标和高繁荣模式的细分轨道方向：1）人工智能和数字经济仍然是强大的主线。未来，我们需要密切关注核心效益目标：ICT设备、光模块/光芯片PCB、IDC/预计液冷散热、GPT应用、电信运营商(数字经济+工业互联网)等相关公司将迎来新的机遇。2)卫星互联网，“天地一体化”是6G的关键方向，引导各细分轨道。3)未来几年海风将继续繁荣，海缆壁垒高，格局好，估值低，投资机会突出。

人工智能和数字经济是未来行业的长期趋势：计算能力+网络+存储+散热是主要受益方向。新的人工智能技术浪潮将继续推动ICT设备制造商、光通信和PCB、长期关注散热温控等相关投资机会的需求；

有线网络扩容以满足流量增长为目标：随着5G用户的渗透，网络流量迅速增加，光传输、光模块等扩容升级迫在眉睫；

云计算基础设施和物联网硬件终端投资，以满足应用和内容增长的需求：ISP制造商增加云计算基础设施投资，包括IDC、新一轮网络路由交换、服务器、配套温控电源、光模块和光器件的繁荣。

在双碳的长期目标下，重点关注通信+新能源。此外，云视频、数据、物联网/智能汽车、工业互联网、军事通信卫星互联网等行业的应用进入了加速发展的阶段，中长期增长逻辑清晰，进入了重点关注阶段。

具体细分行业：

一、人工智能与数字经济：

1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；：东土科技、映翰通、三旺通信、锐捷网络等；

2、光模块&光器件:中际旭创、天府通信、源杰科技(电子联合覆盖)、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子(新材料联合覆盖)；：鼎通科技、太辰光、剑桥科技、光迅科技；

3、低估值、高分红:中国移动、中国电信、中国联通。

4、光缆：重点推荐：亨通光电，中天科技，：长飞光纤(光纤光缆量价齐升)、永鼎股份(光通信复苏，汽车线束增量空间)；

5、IDC&散热:重点推荐:科华数据(电新联合覆盖)、润泽技术(机械联合覆盖)、润建股份、紫光股份(计算机联合覆盖)、奥飞数据(计算机联合覆盖)。：英维克，高澜股份，光环新网，申菱环境，海兰信（UDC）、数据港等；

6、云办公&云应用:重点推荐:亿联网络(混合办公，完善产品矩阵)；：星网锐捷、梦网科技(富媒体短信龙头)、通信畅通等；

7、通信+AIGC应用：：彩讯股份，梦网科技。

8、终端设备及仪器：威胜信息（机械联合覆盖）、必创科技(机械联合覆盖)等

二、6G与卫星互联网：

加快国防信息化建设，加强军事通信薄弱环节；中国星网成立后，低轨卫星迎来了加速发展的阶段，：盛路通信、信科移动、成昌科技、上海汉讯、海格通信、华测导航(计算机联合覆盖)。

三、通信+新能源：

1、通信+海风:重点推荐-亨通光电、中天科技；

2、通信+储能/光伏:重点推荐-润建股份、科华数据(电新联合覆盖)、拓邦股份(电子联合覆盖)；注：英维克、意华股份等；

3、通讯+智能汽车：：激光雷达(天孚通信、中际旭创、光库科技等)；模块&终端(广和通、美格智能、移远通信、移动通信等)；传感器(汉威科技&四方光电-机械联合覆盖)；连接器(意华股份、鼎通科技等)；结构件&空气悬架(瑞玛精密)

3. 回顾板块性能

3.1. 本周(02.05-02.08)通信行业走势

上周(02.05-02.08)，通信板块上涨5.01%，表现优于沪深300指数0.82个百分点，表现优于创业板指数6.38个百分点。其中，通信设备制造业增长8.07%，增值服务增长2.57%，电信运营增长0.46%，沪深300增长5.83%，创业板指数增长11.38%。

3.2. 本周个股市场表现

长江通信(卫星导航)是上周通信板块涨幅最高的股票。、道通科技(汽车智能)、沪电股份(印刷电路板)；跌幅最高的股票有世纪鼎利、亿通科技、万隆光电。

4. 下周(02.19-02.23)上市公司重点公告

5. 重要股东增持或减持

6. 大宗交易