第一，美国市场需求明显放缓:
1、Vision Pro 运输时间已缩短至 3-5 天（3 月初）。
2、1 月 19 预购日开放后的交货时间是 3 月初，这意味着尽管如此 Vision Pro 预购开放后，由于早期用户的购买而售罄，但对设备的需求迅速下降，并保持不变。它证实了我之前的调查结论(更多信息见“Vision Pro的第一个周末预购审查:满足预期，但提出担忧”)。
3、除非苹果降低Visionn Pro的价格，或者有更有吸引力的应用，否则美国市场的出货量增长可能会受到限制。
4、预计美国今年将出货20万至25万台，优于苹果最初估计的15万至20万台，但这仍然是利基市场。
二、全球发布预测：
1、由于美国市场需求增长有限，提前全球发布时间表有利于供应改善。实际发布时间将取决于 Apple 符合其他国家/地区法律法规的软件修改时间表。
2、我仍然坚持我的预测，苹果可能会在今年的WWDC之前在更多国家推出Vision Pro。
三、供应链生产扩张：
1、在过去的一个月里，几家小产能供应商将今年的产量从50万到60万扩大到70万到80万。然而，这仍然是一种利基产品。
2、苹果要求供应商扩大生产的另一个关键原因是减少全球发布后的运输时间，除了早期美国市场用户的需求优于预期。
3、需要注意的是，生产能力通常与出货量不同。例如，iPhone目前的装配能力为每年2.5亿至3亿台，但实际出货量要低得多。
四、退货率：
1、根据我对维修/翻新生产线的检查，目前Vision Pro的退货率不到1%，没有异常。
2、值得注意的是，20-30%的回报是由于用户不知道如何设置Vision Pro。
五、新模型预测：
1、市场普遍预计苹果将发布降级规格的低价版本(例如，减少摄像头数量，删除它 EyeSight 等)和新型号的升级规格。然而，我的最新调查显示，苹果还没有正式启动这两个项目。
2、苹果的新 Vision Pro 预计这个项目将是 25 年第 4 季度至 26 年第 1 季度投入量产，鸿海将引进新产品 （NPI）。新项目的重点是提高生产和供应链管理的效率，而不是改变规格。新项目可能会降低成本。最新方案显示，产品规格变化有限，因此用户体验预计与当前型号不同。
3、苹果已经向Vision收集了用户 Pro产品路线图的反馈。目前估计，对 Vision Pro 规格发生重大变化的新型号可能需要 2027 量产只能在年内进行。
六、投资策略：
1、自预购以来，Vision Pro的一切都符合之前的预期。只有早期用户数量高于预期，供应商的生产扩张超出预期。然而，根据目前的需求和生产水平，2、Vision Pro 还是利基产品(20244) 年出货量估计高达 650,000-700,000 以前是台湾 500,000 台）。
3、对苹果和大多数供应商来说，Vision Pro投资主题对股价的影响仍然有限。
将 Vision Pro 从利基产品到大众市场产品的三个关键因素是应用程序、价格和佩戴舒适性。这三个关键因素的改进/变化将是值得关注的重要因素。来自互联网，仅供参考。
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