什么是可转换债券?强制赎回条件

可转债含义

可转换债券是上市公司向公众融资发行的债券。具体股票和债券的双重属性，投资者可以选择持有到期本息返还，也可以选择在二级市场出售，或在转换期内转换为相应的正股。

交易规则和费用

1、可转换债券的交易时间为交易日9:30-11:30,13:00-15:00，其中9:15-9:25，9:15-9:20可挂单，可撤单，9:20-9:25可挂单，不可撤单；14:57-15:00.上海证券交易所可转换债券为连续竞价，可挂单可撤单；深圳证券交易所可转换债券为集合竞价，可挂单不可撤单。

2、T+0的交易方式，即投资者当天购买的可转换债券可以在当天出售。

3、可转债上市首日设定-43.3%至57.3%的涨跌限制，次日后涨跌限制为20%。

4、如果盘中交易价格首次上涨或下跌超过前收盘价的20%，临时停牌时间为30分钟。如果盘中交易价格首次上涨或下跌超过前收盘价的30%，则临时停牌至14%:57；盘中临时停牌时间跨越14个：57的，于当日14：57复牌，对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

5、遵循时间优先、价格优先的原则，即更高的购买申报优先于更低的购买申报，更低的销售申报优先于更高的销售申报，相同的价格申报，申请人优先。

6、购买可转债必须是一手的整数倍，其中一手为10张，卖出可转债少于一手的，应一次性卖出。

7、可转换债券的创新是信用认购，投资者可以在没有市值的情况下进行顶格认购。

8、在交易国债中，可转换债券只收取佣金、手续费、印花税和转让费。其中，上海债券佣金率为交易金额的0.2%，起点为1元，双向收取；深圳债券佣金率为交易金额的1%，双向收取；上海可转换债券现金交易手续费为交易金额的0.004%。不同的证券公司有不同的佣金率。

强制赎回条件

1、如果上市公司的正股价连续15-20天高于转股价的130%，将触发强制赎回，公司将以103元的价格赎回。

2、股价持续约30天，低于转股价的70%-80%，上市公司必须以101-103的价格赎回我们的可转债。

套利技巧

1、转股套利

在转换期内，当溢价率为负时，投资者立即转换手中的可转换债券，然后在二级市场出售转换股票进行套利。

2、正股涨停套利

可转换债券的走势受正股走势的影响。一般来说，当正股上涨时，可转换债券会上涨，当正股下跌时，可转换债券会下跌。因此，投资者在正股交易限额后无法购买正股，可以通过可转换债券购买。如果第二天继续交易限额，将有套利机会。

3、游戏回售套利

当股价上涨时，投资者可以通过折扣转换套利，即在转换价格的70%左右反复买卖，获得套利；当股价下跌时，投资者可以购买可转换债券，并采取博弈下跌可转换股价的套利策略。

4、股价套利在博弈下调整

当上市公司降低转股价格时，转股的动机一般都很强。此时，如果能成功转股，套利成功，利润空间也比较大。

5、配售套利

投资者可以提前购买正股，等待上涨；公开发行可转换债券时，配售相应的可转换债券后，可转换债券上市，价格上涨，套利。

6、游戏强制赎回倒计时套利

当正股价持续10天，转股价超过130%时，就是玩套利游戏的时候了。一般来说，此时股价可能在130%左右波动。此时，正股可以反复买卖，形成套利。

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