工业母机有望充分受益于“发展新质量生产力”

风口情报：近日，经济工作会议首次提出“发展新质量生产力”；国务院常务会议审议通过了《促进大规模设备更新和消费品以旧换新行动计划》。华金证券研究报告指出，预计大规模设备更新和建设完善国家统一的大市场基础体系规则是主要政策重点。预计将提出措施，包括鼓励先进生产设备加速折旧、增加折旧或直接给予一定的财政补贴。

新品质生产力是一种创新、高品质的先进生产力。从产业角度来看，新质量的生产力涵盖了大部分战略性新兴产业和未来产业。工业母机作为整个工业体系的基石，其技术发展水平与国家制造业的工业发展水平和综合竞争力直接相关。在政策的帮助下，工业母机有望充分受益于“发展新质量生产力”和新一轮“大规模设备更新”。(文末附相关上市公司及ETF梳理)

工业母机是国家的重要工具，关系到国计民生。工业母机作为整个产业体系的基石，处于产业链的核心环节，其技术发展水平与国家制造业的产业发展水平和综合竞争力直接相关。在物质形式上，工业母机体现为数控机床，包括车床、铣床、刨床、钻床、镗床、磨床等。下游广泛覆盖半导体、新能源、汽车、电子、船舶、模具等与国计民生有关的重要行业，尤其是航空航天等军事领域。

直接服务工业母机

促进“工业母机”产业快速发展的政策多管齐下。《重点领域技术路线图》指出，到2025年，国内高档数控机床和基础制造设备的市场份额将超过80%；自财政部、国家税务总局联合发布《关于工业母机企业增值税加减政策的通知》以来， 2023年1月1日至27年底，对先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统的生产销售增值税一般纳税人，企业应纳增值税允许按当期可抵扣进项税额增加15%；2022年成立工业母机产业投资基金，专门支持工业母机产业链优质发展，加强金融支持衔接，与各大金融机构共同探索投贷联动和保险联动机制。

国产替代主轴、数控机床、丝杠导轨、刀具等上游关键部件势在必行。高端数控系统通常由控制单元、驱动单元、电机单元和传感单元组成。相应的技术更加复杂，将直接影响高端数控机床的精度和动态特性。目前，主轴、数控机床、丝杠导轨、刀具等上游关键部件仍以外资为主，国内主要依靠进口。尽管得益于国家政策的支持，国产化率仍不到10%。

相关上市公司梳理

科德数控：国内高端五轴数控机床和数控系统龙头企业。经过十年的磨剑，公司逐步成长为中国高端五轴数控机床的龙头企业，实现了数控系统等关键功能部件的自主研发和生产，自控率达到85%。公司高端五轴数控机床从航空航天、导弹等军工领域开始，逐步扩展到民用领域。

华中数控：公司是国内通用数控系统的领导者，有望打破中高端数控系统领域的外资垄断。公司由华中科技大学数控研究所成立，是中国唯一一家有望在高端通用数控系统市场占据海外巨头份额的制造商。公司继续与下游机床厂合作，广泛服务于3C、航空航天、新能源汽车和半导体领域的优质制造商具有初步的工业生态。

新威数控：拥有完整产品线的数控机床的综合领导者。公司诞生于新威集团机床设计研究所，主要从事中高档数控机床的研发和生产。公司拥有大型加工中心、垂直、水平数控机床等200多种型号，广泛应用于新能源汽车、风电等行业，成为国内最完整的数控机床领导者之一。

海天精工：中高端数控机床龙头企业。公司依托海天集团，专注于中高端数控机床的研发和生产。公司从大型龙门加工中心开始，稳定行业地位，逐步扩展到水平和垂直加工中心，下游涵盖航空航天、汽车等领域。

思金智能：公司主要从事多站高速自动冷成型设备和压铸设备的研发和生产。是中国领先的多站高速自动冷成型设备供应商。目前，它拥有5个系列120多种规格的冷成型设备和SJ系列30多种压铸设备。

国盛智科：公司形成了以数控机床、智能自动化生产线、设备部件为代表的三大系列产品，整合了产品线布局。

东土科技：该公司在互动平台上表示，该公司的工业母机实时操作系统已经完成了部分芯片的适应，并通过了相关单位的第三方评估，目前正处于工业化推广阶段，并获得了小批量订单。

贝斯特:公司在工业母机领域布局直线滚动功能部件，包括高精度滚珠/滚柱丝杠副、高精度滚动导轨副等。

秦川机床：根据公司公告信息，公司机器人RV减速器占国内机器人RV减速器市场份额的20%-25%。根据公司公告，2022年6月26日，公司完成了2022年固定增值发行，筹资总额为12.3亿元，其中工业母机股权投资基金参与了公司固定增值，认购金额为1亿元，支持公司发展。

宇环数控：公司占据了国内数控磨床隐形冠军的主导地位。公司核心部件由电主轴自制，五轴联动机床采用与华中数控合作开发的数控系统。

拓斯达：公司以注塑机配套设备业务为起点，探索工业机器人等智能设备。几十年后，公司成为智能制造的综合服务提供商，拥有三大核心技术、三大核心产品和四大主营业务。

绿色谐波：国内谐波减速器领先。根据公司22年年报，公司21年国内市场份额达到24.7%。根据公司公告，公司与三华智能控制公司共同建设了墨西哥工业园区。

明智电器：国内领先的混合步进电机领域，打破了日本的垄断，2022年全球市场份额排名前三。根据公司23年5月12日的业绩简报，公司已获得龙头企业的合作意向，并向龙头客户提交了一套完整的技术方案和原型。

江苏雷利：国内微型电机领先。该公司在投资者的回复中表示，控股子公司丁智科技开发的线性传动组件、空心杯电机、精密齿轮箱等产品在中国处于领先地位。

工业母机相关ETF梳理

工业母体ETF15967

机床ETF159663

ETF5625机器人

天虹中证机器人ETF15977 等

资料来源：华金证券