事件：
公司于2024年3月28日发布了2023年年度报告。2023年，公司实现归母净利33.5亿元，同比+130%，扣除非归母净利41.3亿元，同比+197%。第四季度扣除非归母净利8.11亿元，同比+8.2%。业绩预增公告归母净利31-39亿元，非归母净利39-47亿元，业绩符合预期。与此同时，根据公司的公告，公司计划分配16.7亿元的现金红利，公司23年的现金红利比例达到49.84%。
外贸油运利润大幅提高，对油运繁荣持乐观态度
外贸油运业务，公司2023年营业收入和毛利分别为140、同比分别为41.5亿元+22.9%、+184.6%；毛利率为29.6%，同比+16.8pcts，盈利能力大大提高。根据Clarksons数据，24年全球原油和成品油海运市场的供需差距分别为-4.1%、-6.6%，保持供不应求，有望继续推高运价，对未来全球油轮市场的繁荣持乐观态度。截至2023年12月31日，公司拥有156艘油轮，2306万吨，世界油轮容量规模第一。预计公司将充分享受国际石油运输市场良好形势带来的利润弹性。
内贸油运业绩稳定，LNG业务规模扩大
2023年内贸原油和成品油总运量为9037.3万吨，同比为+6.5%；营业收入的实现分别为62、同比分别为14.9亿元+4.9%、+15.6%；毛利率为24%，同比+2.2pcts。在LNG业务方面，2023年贡献扣除非归母净利7.9亿元，同比+18.4%。随着船队规模的扩大，公司LNG的业务利润继续增加。2024年第一季度，公司完成了10艘LNG船舶的股权转让。
利润预测、估值和评级
考虑到原油运价波动的短期地缘风险增加，中长期行业繁荣有助于油运价格中心的上升。我们提高了公司24-25年的利润预测，预计2024-25年的收入分别为290.44、315.90亿元，同比分别+31.48%、+8.77%；归母净利分别为72.4、81.75亿元，同比+116.1%、+12.9%。同时，新增26年营业收入和归母净利预测分别为335.96、82.51亿元，同比分别+6.35%、+0.92%；CAGR3年分别为15%、35%。预计2024-26年EPS将分别为1.52、1.71、1.73元/股；对应的PE为11.1、9.8、9.7倍，BPS为8.1、9.0、9.8元/股，对应PB2.1、1.9、1.7倍。鉴于全球石油运输业处于上行周期，运价中心有望继续上涨，我们将于2024年给予公司2.5倍的PB，目标价格将提高20.25元，以保持“买入”评级。国联证券
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
本文“中长期行业繁荣有助于油运价格中心上升”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
