由于800g/400g等高端产品出货量的增长，光模块龙头中际旭创(300308)2023年业绩大幅增长，2024年第一季度继续高增长。
4月21日晚，中际旭创2023年年报和2024年第一季报同时亮相：
2023年收入107.18亿元，同比增长11.16%；净利润为21.74亿元，同比增长77.58%；扣除后净利润 21.24 1亿元，同比增长104.71%。2024年第一季度，中际旭创的收入和净利润分别为48.43亿元和10.09亿元，同比增长163.59%、303.84%。中际旭创在二级市场也大放异彩。自2023年以来，公司股价上涨5倍以上，最新收盘价为170.7元/股，市值1370.42亿元。
主要从事高端光通信收发模块和光器件的研发、生产和销售，产品广泛应用于云计算数据中心、数据通信、5G 国内外客户在无线网络、电信传输、固网接入等领域。根据Lightcounting最新发布的2022年光模块厂商排名，中际旭创和coherenting 并列世界第一。2023年以来， 人工智能计算能力需求和相关资本支出的激增推动了800G等高速光模块需求的显著增长，加快了高速光模块产品的技术迭代步伐，中际徐创高端产品成交量迅速。从季度来看，中际旭创业绩逐季上升，自2023年下半年以来，成交量尤为明显。具体来说，公司分别在2023年第三季度和第四季度单季度收入30.26亿元和36.88亿元，环比增长率分别为39.67%、21.85%；单季净利润分别为6.82亿元和8.78亿元，环比增长率为87.48%、28.67%。中际旭创表示，自2023年3月以来，海外主要客户对人工智能800g的需求开始上升，订单不断增加和补充，整个行业的趋势发生了根本性的变化；2023年下半年，一些海外主要客户开始增加以太网400g交换机网络对400g光模块的需求，400g订单和出货量也开始显著增加。2023年，中际旭创400G、以800G为代表的高速光模块销售额为97.99亿元，同比增长9.56%。中际旭创毛利率水平在高速光模块成交量大的背景下迅速提高。2023年，公司综合毛利率为32.99%，主营业务光通信收发模块毛利率为34.14%，同比增长4.34个百分点，其中高速光模块毛利率为35.06%，比2022年增长4.31个百分点。然而，自2024年初以来，中际旭创的高端产品开始实施新的价格，毛利有一定的压力。今年第一季度综合毛利率为32.76%，较2023年略有下降0.23个百分点。中际徐创表示，2024年高端产品整体降价保持在合理范围内，没有极端降价。公司将提前迭代新版本的产品，并继续降低良好率和生产经营成本，努力全年具有良好的综合毛利率性能。在产能方面，截至2023年底，中际旭创拥有977万个光通信首发模块，专注于高端产品领域，全速推进苏州旭创、铜陵旭创高端光模块生产基地等项目建设。该公司表示，为了满足行业需求的持续增长，该公司目前的生产能力可以保证订单的交付。对于2024年的工作计划，中际徐创仍将增加800G、400G等高端产品的交付能力和出货量，增加1.6T光模块的市场导入，力争2025年实现量产交付。徐创预计，部分重点客户将在2024年下半年率先部署1.6T光模块，并于2025年开始规模增长。但1.6T产品上量并不意味着800G很快就会进入需求下降的状态。因为在全球范围内，不同客户的人工智能计算能力需求、所选技术路径、所选交换机网络架构及其光模块实际上是不同的，所需的时间节奏也不完全一致。在技术发展趋势上，中际徐创透露，部分400G和800G产品采用硅光方案，通过大客户认证，开始发货，预计大客户将增加硅光模块的采购比例，不排除在某些模型中，硅光比例将超过传统方案的比例。此外，中际徐创还预计，硅光方案将广泛应用于1.6T和相关光模块等应用场景，因此硅光将成为未来更重要的技术方向。证券时报
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