美国科技“七巨头”的市值一个接一个地暴跌，A股科技板块是否参与其中，谁将成为未来的“黑马”？
美国科技“七巨头”集中释放风险
近两周市值蒸发2.32万亿元人民币
在过去的两周里，美国科技的“七巨头”因相继崩溃而引起了市场的关注。上周（4月15日至19日），由于汽车销量不佳等负面负面因素，特斯拉股价暴跌14%以上；英伟达被超微电脑股价暴跌拖累，上周跌幅超过13%。
自本周以来，脸书（Meta）继续下跌。截至4月26日，美国科技“七巨头”总市值较2周前4月12日下跌近3195亿美元，按汇率现价计算约2.32万亿元，超过贵州茅台市值。
对a股科技公司的影响有限公司
美国科技股的暴跌早在之前就有预期，而这些公司的股价下跌可能是由大幅上涨后的回调引起的。在全球资本市场联动机制下，美国科技股暴跌，a股科技板块可能无法完全独立，但综合各种因素，a股科技板块更具优势，美国科技巨头的暴跌可能对a股产生有限的影响。
据《证券时报》·数据宝统计，上周道琼斯美国科技指数（DJUSTC.GI）下跌超过6.5%，a股科技100指数小幅下跌0.64%，万得科技指数上涨2.28%；本周道琼斯美国科技指数上涨2.34%，a股科技100指数上涨3.09%，万得科技指数上涨3.88%。
从相关性来看，与a股科技100指数对应交易日下一天的涨跌相比，道琼斯美国科技指数下跌2%以上的交易日涨跌几乎没有相关性（由于时差，下一天更合理）。
从估值来看，早在2020年底，道琼斯美国科技指数市盈率就是38.84倍，A股科技100指数明显超过前者，接近50倍；2023年底，前者市盈率仅略有下降至34倍左右，A股科技100指数市盈率仅为22.75倍；截至2024年4月26日，道琼斯美国科技指数市盈率仍超过34倍，A股科技100指数市盈率保持在24倍左右。相比之下，目前A股科技板块的估值更接近近5年来的最低市盈率。
成长稳定、盈利稳定的公司
股价表现更好
科技公司在全球资本市场带来自己的流量。基于科技股的高回报，科技股一直受到全球资本的青睐。巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦重仓苹果，华尔街“押注”科技巨头。事实上，今年以来，除了高股息赛道外，科技成长的主线也备受关注。中信证券、申万宏源、长城证券等机构对科技成长主线持乐观态度。申万宏源曾表示，硬科技高成长公司的长期配置价值突出。
在a股市场方面，选择最近表现良好的量子技术和光模块（CPO）、共有306家公司在半导体、数字经济、软件开发、消费电子等领域处于领先地位。从市场表现来看，2020年初至2024年最新交易日(4月26日)，上述306股平均涨幅超过30%，阳光电源、斯达半导、天府通信、新易盛涨幅超过450%。前两家公司分别涉及数字经济和半导体概念，后两家公司涉及光模块。（CPO）概念。
同时，芯原股份、博通集成、芯朋微、神工股份等公司的股价自2020年以来(2020年以后上市股票上市首日起)已经减半。这些公司普遍具有业绩增长和盈利能力不稳定的特点，如2022年芯原股份净利润同比增长455.31%。但2023年和2024年第一季度净利润均亏损；博通集成2022年和2023年净利润均亏损。
相反，上述股价大幅上涨的公司业绩稳步增长，净资产收益率加权（ROE）比如阳光电源ROE持续超过10%，斯达半导净利润持续超过10%，ROE持续超过15%。
在进一步分析中，我们发现成长稳定、盈利稳定的公司股价表现更好。在上述306股中，2020年至2023年净利润增长率持续超过10%的公司，2020年以来股价平均涨幅超过115.26%，其他公司平均涨幅仅为23.26%。2020年以来，ROE持续超过5%的公司股价平均涨幅近70%，其他公司平均涨幅仅为6%左右。
增长+盈利稳定增长的8家公司
“黑马”有望成为未来的“黑马”
一方面，上述阳光电源和斯达半导股价的大幅上涨受益于高质量的业绩，另一方面，它们与行业的良好繁荣有关。未来哪些科技公司会有10倍的增长潜力？据数据宝统计，在上述306股中，2020年至2023年净利润增长率持续超过10%，ROE持续超过5%；2024年第一季度净利润增长超过10%，只有8家公司ROE超过0。
具体来说，自2020年以来，英维克和德赛西威的股价上涨了250%以上，其中德赛西威是国际领先的汽车电子企业之一。2020年至2023年，公司净利润增长30%以上，加权ROE增长10%以上，2024年第一季度净利润同比增长16.41%。
2020年1月21日，威盛信息上市，最新收盘价较上市首日下跌近8%，2024年第一季度公司净利润同比增长21.96%；2020年至2023年加权ROE持续超过10%，2024年第一季度加权ROE接近4%。
从今年的表现来看，上述8家公司平均下降了3%以上。新基微安装、晶盛机电、宝信软件年下降15%以上，三家公司第一季度净利润增长15%以上，新基微安装第一季度加权ROE接近2%，晶盛机电、宝信软件同期ROE超过5%。数据宝
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