a股电网设备从去年年初的“避风港”防御品种逐渐演变为增长型行业。在中国，这是一个具有确定性增长的细分行业，特殊高压等结构性增长相对较高；海外高压电网重建是一个大周期。一开始，订单将继续溢出给中国公司，也是人工智能行业的溢出方向之一。
我们一直认为，目前的重点仍然是选择公司，等待购买。
# 复盘和展望海外装备 自21年下半年以来，海外设备公司的电网业务订单一直在高速增长。近两年，龙头企业在手订单增速超过200%，准一线企业增速超过100%，远远超过中国企业的业绩。 从终端驱动的角度来看，美欧发点力和节奏明显不同，但方向基本相同。除了能源和新能源的转型以及电力需求的增加外，还有深层次的结构原因（美国的设施太旧，欧洲的主要网络结构需要重建）。这一周期和繁荣的持续时间和高度可能远远超出市场预期。
# 国内展望 国内用电量持续增长。去年批准的输配电价格大部分省份都有所上涨。电网企业负债率不高，中期支撑和加强电网投资能力。 结构仍然对特高压最为乐观，新能源消费问题日益严重，给特高压带来了刚性需求，理论上和产业迹象上仍存在明显的认知偏差；另一方面，特高压障碍高，模式好，预计将实现利润。
# 估值复盘 2011-14年是估值杀戮阶段。在过去的10年里，主流产品公司扣除了非TTM估值中心的20-30倍，并在牛市和熊市阶段突破了该区间。目前，主流公司的估值接近中心近10年，但综合结构方向、海外溢出和报告状况可能超过10年。
# 投资建议 民营企业/治理组合:思源电气、四方股份、国电南瑞
特高压：徐继电气、平高电气、中国西电、南瑞；
关注特变电工/保变电气、神马(绝缘)/金冠电气(避雷)/派瑞。
高压出海:思源/金盘、神马电力、伊戈尔、杨电/明阳等。
上述海外、特高压、变压器均有专题，重点8家公司均有报告更新
# 关注锂电池板 锂行业仍然保持着产品差异。今年是进一步选择阿尔法的过程，龙头企业进一步拉大差距。继续推荐[宁德]、【亿纬锂能】、【天赐材料】，关注尚太、裕能、科达利/振裕等。
(【招商电新】继续推荐电网设备6.17)下一篇：拾麦种田:低市盈率策略
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
来源：券商中国作者：时谦今天早盘，A股市场波动较大，但经过一段下挫之后，很快就被多头拉起。而从盘面来看，以代码601开头的大盘蓝筹股（亦是高股息板块）今天表现非常突发，红利ETF大多涨幅在4%左右水平。那么，究竟又是何逻辑呢？分析...
中字头及红利资产全天保持强势，沪深两市交易量连续第4日突破2万亿元！市场对后续政策的期待仍在升温。今日（10月10日），A股三大股指走势分化，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指跌0.82%，创业板指跌2.95%。全市场个股涨多跌少，超30...
要点1通化东宝控股股东所持股份质押率高遭质疑，公司董事长李佳鸿称，系东宝集团投资项目周期长造成；要点2业绩方面，李佳鸿预计称下半年公司营收将逐季恢复；要点3公司还对新产品销售情况做了介绍。财联社10月10日讯（记者 何凡...
要点1海外市场需求持续旺盛，赛轮轮胎预计公司前三季度业绩同比增约六成；要点2天然橡胶、炭黑、合成橡胶等生产原材料均有涨价，为应对成本压力，多家轮胎公司宣布产品涨价。财联社10月10日讯（记者 肖良华）海外市场需求持续旺...
本文“【招商电新】继续推荐电网设备，思源电气、四方股份、国电南瑞”由壹米财经整理发布，欢迎转载收藏，转载请带上本文链接。
免责声明：【壹米财经】发布的所有信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如有问题，请联系我们！
