市盈率、市净率、市销率均为股票估值指标,其区别如下:
1、市盈率
又称PE,是指投资者愿意为每元净利润支付的价格。股票市盈率=股票价格/每股净利润,或利用公司当前总市值/公司去年银行总净利润。动态市盈率可以预测公司未来的发展前景。
市盈率也可以用来计算投资从开始到返还的时间。比如一家上市公司的股价是20元,每股净利率是2元,那么股票的市盈率是20/2=10。其底层逻辑是,上市公司每年可以从投资者那里获得20元的收入,即10年后才能返还资金。
股票市盈率分为动态市盈率、静态市盈率和滚动市盈率。
1、动态市盈率=总市值/年度预估净利润
比如一季度净利润1000万元,预计年净利润5000万元,动态市盈率=1000/5000=20%。
2、静态市盈率=总市值/上一年度净利润
3、滚动市盈率=最新价格/最近四个季度的每股收益
一般来说,倍数越低,股价被低估;倍数越高,股价被高估。
市盈率在0-13 在范围内,股票价值被低估,在14-20范围内,股票的正常水平,在21-28范围内,股票价值被高估,大于28,这反映了股票市场的投机性泡沫。当市盈率为负时,意味着每股股票的净利润为负,即上市公司亏损,业绩相对较差。
2、市净率
又称PB,是指投资者愿意为每元净资产支付的价格。股票市场净率=股票价格/每股净资产,或公司总市值/公司净资产。市场净率侧重于评估公司资产质量和上市公司是否具有投资安全系数。
比如一家上市公司的股价是20元,每股净资产是5元,那么股票的市净率是20/5=4。
市场净率可用于评估公司的投资价值。市场净率越低,公司被低估的空间就越大。相反,它被高估了,它的上升空间就越低。
一般来说,市净率一般在3-10倍之间是合理的,倍数越低,股价被低估;倍数越高,股价被高估。
3、市销率
又称PS,是股票市场价格与主营业务收入的比率。市场营销率=股价/每股收入=总市值/主营业务收入。该指标反映了单位销售收入反映的股价水平。
例如,一家上市公司的主营业务收入为38.20亿元,总市值为133.27,市值PS=总市值/主营业务收入=133.27/38.20=3.49。
市场营销率指标表明,企业每1元的营业收入在市场上能值多少钱?如果股价上涨背后有营业收入作为支撑,那么市场营销率就会相对较低。相反,如果股价上涨,营业收入没有相应增加,那么股价上涨应该值得怀疑。
通常,市场销售率越低,公司的市场销售率就越低,这意味着公司的投资价值就越大。最好找到市场销售率<1.0公司尽量避免营销率>3.0公司,不要轻易介入市场销售率>6.0的公司。
然而,市场销售率主要用于同行企业之间的比较,不同行业的市场销售率差异很大。例如,中国商品零售上市公司的市场销售率大多在2.0-3.0之间。由于软件技术公司的利润率相对较高,市场销售率甚至超过10.0。
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