为A股的硬气点赞

最近欧美的疫情再次成为市场关注的焦点，美国新增确诊经历第三波上升趋势，欧洲的法国新增确诊持续上升，法国总统马克龙宣布再次封国的措施，这引发了市场对欧洲经济再次下滑的担忧，其主要指数标普500、纳斯达克指数和法兰克福指数等下跌幅度都超过3%。同时，衡量市场恐慌情绪的VIX指数也上涨至40，创6月以来的新高。 

如果是疫情影响全球金融市场走势，那么我们的A股确实不应该下跌。庆幸的是，A股昨天的表现还是比较硬气的，早盘虽然低开超过1%，但随后一路震荡上行，临近收盘翻红。不过从日线走势来看，上证指数还在这个7月以来的平台内震荡，贴近平台的下沿，短期都能扛住欧美股市大跌的风险的化，那么这里可能指数的风险差不多释放完毕了，未来有机会重启上涨的节奏。 

创业板指数本周的表现比我们预期中的要好，这可能是因为上周创业板指下跌过多之后的超跌反弹原因。但我们可能仍然不是非常看好创业板指未来的走势，从技术走势来看，短期面临上方的下降压力线2750点的考验，而且从创业板指上涨的来源去分析，可以看到主要是因为医药股的反弹带动了创业板指的上涨。 

至于为什么我们不看好医药股的反弹能带动创业板指持续上涨。从最新披露的基金三季报数据来看，主动型偏股基金在三季度减仓最多的就是医药板块，其次是计算机和传媒板块。另一面，也可以看到，基金继续加仓食品饮料板块，其实就是白酒板块，然后是电气设备，这和光伏相关，金融板块也获得了主动偏股基金的青睐，主要集中在保险和银行板块。 

最后，回到操作层面上，最近的市场总体来讲还是有点“青黄不接“。何时打破“青黄不接”？可以跟踪疫苗进展、美国大选、以及A股三季报对盈利修复的指向线索。目前来看，可选消费品种仍是重点方向之一，这部分以汽车产业链和化妆品相关公司为代表。另一部分，我们建议关注未来有望边际改善的零售银行和保险板块。投资建议仅供参考。