目前的A股市场分化结构明显，机构集中持有几大细分领域的龙头股，成为近两年的趋势。但目前市场上对于基金抱团的行业龙头个股出现了分歧，一部分投资者认为泡沫较大，抱团会瓦解。另一部分则认为中国资产受到外资持续青睐，国内流动性充裕，长期来看仍旧是最好的投资标的。
那么我们应该如何来判断后市行情呢，我认为主要看以下两点：
一、去年为了应对疫情，美国等多国都实施了货币宽松政策，释放出的巨量流动性是各国股市大涨的重要推手。未来如果出现经济企稳，为了遏制通货膨胀，这些过度释放的流动性存在被部分回收的可能 ，投资者可以关注美元走势。
二、从相对估值的角度来判断，让我们看一下各个主流行业板块最近十年以来估值的情况。
上证50：目前超过历史99.9%的时间
主要的龙头企业基本都在上证50内，目前来看也估值不低。
沪深300指数：目前超过历史98.27%的时间
沪深300虽然是蓝筹股代表指标，但估值同样不低。
创业板指：超过历史89.26%的时间
创业板已经不再是中小市值的代名词，因为板块内几大龙头股已经可以与上证50内的龙头股并驾齐驱了。当然从图上看，距离15年的疯狂还有一段距离。
汽车板块：超过历史98.97%的时间
随着特斯拉为首的新能源车革命，造车新势力大幅增加了燃油车竞争压力，整个市场被彻底激活，目前无法理性判断。
白酒板块：超过历史99.46%的时间
白酒是最近被诟病的最厉害的一个行业，网上的段子铺天盖地，年少不知白酒香，错把科技当成宝。A股最厉害的就是“酱香型“”浓香型“”科技，从估值来看远超15年和17年的行情了。
医药生物：超过历史84.5%的时间
医药生物在2020年中时曾经飙升到历史很高位置，后来随着大幅度调整，目前处在中位数附近风险相对不大。
银行板块：这个板块比较特殊，我们用市净率来衡量相对处于历史的低位。
银行的估值偏低，近期巴菲特“接班人”大举买入银行股，也使得银行板块最近走的比较强。
有色：超过历史66.9%的时间
有色虽然涨了很多，但和15年高点比相距较远，处于估值的中间置，在全球放水背景下，具有较大潜力。
军工：超过历史62%的时间
军工在15年的大幅上过，这一次多家军工企业订单充足，靠实打实的业绩来体现，目前估值不算贵。
半导体：超过历史73.4%的时间
半导体在2020年曾经“疯狂”，目前板块里个股分化比较严重，属于业绩修复阶段，整体估值不算太高。
券商：超过历史65%的时间
券商的弹性从图中看有目共睹，按照目前行情的热度，券商尚未大涨，目前性价比较高。
以上数据只作为参考，毕竟影响股价的因素有很多种，如经济因素的影响,利率变动的影响,政治因素，企业因素等，所以投资者需综合判断决策。
免责条款：本报告仅供投资参考，不作为投资依据，投资者据此入市操作风险自担，本公司不承担任何投资行为产生的相应后果。
