经济日报-中国经济网8月16日讯（记者朱国旺 郭文培）8月13日，精华制药（002349）集团股份有限公司（以下简称“精华制药”）公告称，公司收到深交所下发的监管函，监管事由是公司 2019 年经审计的净利润与业绩预告差异较大，且未能按规定及时修正。
据了解，2019年10月28日，精华制药披露《2019 年第三季度报告》称，预计2019 年度归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）范围为-2.25 亿至-1.55 亿元。然而，今年4月29日，精华制药披露《2019年年度报告》称，公司2019 年经审计净利润为-3.94 亿元。
深交所认为，精华制药2019 年经审计的净利润与业绩预告差异较大，且未能按规定及时修正。该行为违反了《股票上市规则（2018 年 11 月修订）》的相关规定。对此，深交所向精华制药下发监管函，要求其公司董事会充分重视上述问题，吸取教训，杜绝上述问题的再次发生。
上市首亏
谈及业绩，精华制药的发展态势可称得上“持续向好”。自2010年上市，其业绩一直呈逐步上升趋势。2011年―2018年，该公司净利润依次为4810万元、4922万元、3560万元、3947万元、7808万元、1.65亿元、1.75亿元、2.30亿元。不过，2019年其业绩突然大跌，净利润亏损3.94亿元。
据精华制药日前披露的《2019 年年度报告》，报告期内，公司实现合并销售收入11.57亿元，同比下降12.46%，受计提商誉减值准备、信用资产减值准备等影响，实现净利润-3.94亿元。
子公司经营不善
据了解，2019年精华制药计提信用减值准备1.49亿元，计提资产减值准备5.01亿元（其中计提商誉减值准备3.94亿元）。根据精华制药披露的《关于2019年度计提减值准备的公告》，2019年度，精华制药对收购东力企业管理有限公司形成的商誉计提3.82亿元的商誉减值准备，对收购保和堂（亳州）制药有限公司形成的商誉计提 1190.59 万元的商誉减值准备。同时2019年度计提坏账准备148650510.87元，其中计提应收账款坏账准备146558389.25 元，计提其他应收款坏账准备2092121.62 元。
精华制药解释，应收账款计提坏账准备主要是子公司亳州保和堂销售客户北京国和本草医药有限公司、保和堂（焦作）制药有限公司、康美（亳州）世纪国药中药有限公司资金断链，出现经营困难所致。
值得注意的是，精华制药2019年度的财务费用达21876208.27元，同比增长605.98%。对此，精华主要解释称，主要原因系报告期内借款增加及子公司亳州保和堂借款利息费用化所致。
在《2019年年度报告》中，亳州保和堂是精华制药主要子公司及对公司净利润影响达10%以上排名第一的公司，其注册资本23647万元，主要业务为中药材及中药饮片生产销售。2019年，其净利润亏损257617299.20元。
年报称，由于亳州保和堂本年度经营不及预期，收入下降较多，且应收账款计提了较多的坏账准备，所以对未来期间经营预测时，剔除了计提坏账涉及客户的业绩影响，经亳州保和堂根据未来的战略规划、市场营销计划及对预测期经营业绩的预算，综合考虑中药材市场未来的空间及前景，预计2020年至2024年之间，亳州保和堂销售收入增长率分别为63.16%、52.28%、21.22%、16.48%、11.21%。
增利不增现
精华制药2019年业绩大跌是偶然吗？记者注意到，尽管2019年前，其业绩一直呈上升趋势、发展态势良好，但投资者似乎并不看好。资料显示，在2010年2月3日挂牌上市时，精华制药的发行价为每股19.80元。但截至今日（16日），其股票价格为5.65元/股。
究其原因，业内人士指出，该公司增利不增现，这与其恶化的现金流有关。经济日报-中国经济网记者梳理发现，2017年和2018年，该公司的经营活动产生的现金流量净额连续2年低于净利润，甚至不到净利润的一半。2018年，其净利润为2.3亿元，经营活动产生的现金流量净额仅为8343万元；2017年，其净利润为1.75亿元，经营活动产生的现金流量净额仅为7592万元。不过，2019年其净利润亏损3.94亿元，经营活动产生的现金流量净额却达2.854亿元。
陷质量困局
此外，经济日报-中国经济网记者梳理发现，近年来，精华制药频繁陷入质量困局，其子公司一度被收回GMP证书。2019年11月30日，安徽省药品监督管理局发布《关于收回保和堂（亳州）制药有限公司药品GMP证书的通告》称，对保和堂（亳州）制药有限公司开展药品GMP有因（飞行）检查，发现2条严重缺陷、1条主要缺陷、3条一般缺陷，经综合判定该企业不符合《药品生产质量管理规范》要求。依据《药品生产质量管理规范认证管理办法》第三十三条规定，决定收回该企业的《药品GMP证书》。
今年3月30日，安徽省药品监督管理局发布的《安徽省药品质量公告（2019年第4期,总第54期）》显示，标示精华制药生产的正柴胡饮颗粒(批号：41180425)不合格，不过，江苏省药品监管局南通检查分局对企业留样抽检合格。
2019年2月2日，上海市药品监督管理局发布的《上海市药品监督管理局2019年第1期药品监督抽检质量公告》显示，标示精华制药生产的去痛片（批号：37160604）不合格。
不过，同年2月13日，精华制药发布《关于媒体关注事项的说明》称，上海市药品监督管理局发布了“2019年第1期药品监督抽查质量公告”，公司生产的去痛片（批号：37160604）被抽检崩解不合格。2018年10月，地方药监部门已对该批次及相邻批次产品留样进行监督抽检，产品质量均符合规定；对该产品生产质量过程进行了核查，公司严格按照GMP组织生产，对“崩解时限”等项目有严格的内控标准和较高的过程控制，在历年的监督抽检中产品质量稳定可靠，排查分析该批次“去痛片”崩解时限超限的原因，应为极端运输储存条件导致。
（责任编辑：王惠绵）
● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。
● 长期趋势：迄今为止，共3家主力机构，持仓量总计3.86亿股，占流通A股47.05%
综合诊断：近期的平均成本为5.59元，股价在成本上方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值一般。
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